Loar Holdings Inc 2024年度报告

指示是否在过去的12个月内（或根据S-T规则405（本章节第232.405节）要求提交此类文件的时间段内）已通过电子方式提交了所有必需提交的互动数据文件。是 ☒ 否 ☐ 如果一个新兴增长公司，通过勾选方框表示注册人是否已选择不使用根据《交易所法案》第13（a）节提供的新或修订的财务会计标准所规定的延长期限。☐ 通过勾选方框表示注册人是否已提交报告并证实其管理层对其内部控制的评估有效性的报告。 金融报表根据萨班斯-奥克斯利法案第404(b)条（美国法典第15卷第7262(b)节）由负责或出具审计报告的注册公共会计公司编制。☐ 如果证券根据法案第12(b)条进行登记，请通过勾选来表明提交文件中包含的申报人财务报表是否已登记。 目录 第一部分项目1。商业项目1A。风险因素项目1B。未解决的员工意见项目1C。网络安全事项2。属性项目3。法律诉讼事项4。矿山安全披露 第四章项目10。董事、高级管理人员及公司治理43项目11。高管薪酬43项目12。某些受益所有者、管理层及相关股东事项的证券所有权43项目13.某些关系及相关交易，以及董事独立性43项目14。主要会计费用和服务43 关于前瞻性陈述和某些定义的特别说明 本年度10-K报告包含明确的或隐含的前瞻性陈述。前瞻性陈述包括所有非历史事实的陈述，包括反映我们对以下事项当前观点的陈述，如我们的运营和财务业绩等。前瞻性陈述贯穿整个年度10-K报告，涉及我们的行业、业务战略、目标、收购以及关于我们的市场地位、未来运营、边际利润、盈利能力、资本支出、流动性和资本资源等方面的期望。我们在本年度10-K报告中使用了“预期”、“假设”、“相信”、“持续”、“可能”、“估计”、“期望”、“意图”、“可能”、“计划”、“潜在”、“预测”、“未来”、“将”、“寻求”、“可预见的”以及这些词的否定形式或类似词语来识别本报告中包含的前瞻性陈述。本年度10-K报告中包含的前瞻性陈述基于管理层目前的预期，并不是未来业绩的保证。我们的期望和信念是在管理层良好诚信的基础上表达的，我们相信它们有合理的依据，然而，前瞻性陈述受各种已知和未知风险、不确定性、假设或环境变化的影响，这些变化难以预测或量化。实际结果可能与这些期望有实质性差异，因为这些变化可能是由全球、地区或地方经济、商业、竞争、市场、监管和其他因素引起的，其中许多因素超出了我们的控制范围。 重要因素可能导致实际结果与本年度10-K表格报告中所述的预期性陈述存在实质性差异，包括但不限于：我们业务几乎完全专注于航空航天和国防行业；我们对某些客户的高度依赖，这些客户占我们销售额的很大一部分；我们过去已经完成收购，并有意继续进行收购，如果无法以令人满意的条件完成收购，或者无法有效地整合收购的运营，我们的业务可能受到不利影响；以及其他因素。 此外，在本10-K年报中所述，除非上下文另有要求：“AAI”指的是应用航电有限责任公司，一家特拉华州的有限责任公司，该公司曾更名为应用航电公司，Inc.；“公司”、“Loar”、“我们”、“我们公司”、“我们的”以及类似的术语，除非上下文有其他要求，均指Loar Holdings Inc.以及Loar Group Inc.及其其他子公司。 调整后的EBITDA利润率是指调整后的EBITDA除以净销售额；“Adjusted EBITDA”代表按照每个相关期间适用情况，将净亏损与EBITDA和调整后EBITDA的调整项相加后的EBITDA。 “Board”指的是我们的董事会； “CAV”指代CAV Systems Group Limited； “DAC”指代DAC Engineered Products, LLC；“Credit Agreement”指的是我们于2024年8月26日签订的《信用协议》的第十六条修正案，该修正案由Loar Group Inc.、Loar Holdings Inc.、不时参与的担保人、不时参与的贷款机构和First Eagle Alternative Credit, LLC（作为贷款机构的行政代理以及抵押债权人的抵押品代理）签订，经修改、修订、补充或以其他方式变更。 “延迟提款期限贷款承诺”指的是在信贷协议中对该术语所赋予的含义； “DOD”指的是美国国防部；“Delayed Draw Term Loans”是指在信贷协议中对此类条款所赋予的含义；“EBITDA”指息税折旧摊销前利润。 《交易法》指的是经修订的1934年证券交易法； “FAA”指美国联邦航空管理局； 2024;“跟投发行”指的是公司根据SEC注册的跟投承销股票发行，该发行于12月12日结束。 GAAP 指的是美国普遍接受的会计准则； 《创业企业加速法案》（JOBS Act）指的是2012年的《启动我们商业初创企业法案》。“IPO” 指的是公司在美国证券交易委员会（SEC）注册的承销首次公开募股（IPO），该募股于2024年4月29日完成；“JLL” 指的是JLL Partners。 “K&F”指的是K&F Industries； “McKechnie”指的是McKechnie Aerospace。 “OEMs”指原始设备制造商； “旅客公里收入”和“RPKs”（旅客公里数）是指按公里计算的旅客距离乘以收费旅客。 “循环信贷”指的是信用协议下的循环信贷额度。 《萨班斯-奥克斯利法案》是指2002年通过的萨班斯-奥克斯利法案，以及相关修订； “TransDigm”指的是TransDigm Group Incorporated； 风险因素摘要“投票协议”指的是Loar Holdings Inc.、由Abrams Capital Management, L.P.管理的基金、GPV Loar LLC、Dirkson Charles和Brett Milgrim之间于2024年4月29日签订的投票协议。 我们业务几乎完全专注于航空航天和国防产业。我们高度依赖某些客户来获得我们销售额的重要部分。投资于本公司的普通股具有高度风险。您在决定投资本公司普通股之前应仔细考虑“风险因素”中描述的所有风险。如果任何风险实际发生，本公司业务、经营业绩、发展前景和财务状况可能会受到重大不利影响。在这种情况下，本公司普通股的交易价格可能下跌，您可能会亏损部分或全部投资。以下是本公司面临的一些主要风险的摘要： • 我们在过去已完成收购，并意图继续进行收购；如果无法在满意的条款下完成收购，或者无法有效地整合所收购业务，我们的业务可能受到不利影响；• 我们依赖我们的高管、资深管理团队和高技能员工，任何的工作中断， • 我们的业务依赖于供应商提供的某些组件和原材料的可获得性和定价；困难聘请类似员工，或不有效的继任规划可能对我们的业务产生不利影响；• 我们对飞机制造商的销售具有周期性，这些制造商的销售额下降可能对我们产生不利影响。 • 我们的运营依赖于我们的制造工厂，这些工厂可能会受到物理和其他可能中断生产的风险影响；• 如果我们失去政府或行业的批准，或者面临更严格的条件，我们的业务可能会受到影响。 政府法规的颁布或行业监管的加强；•我们的商业业务对客户飞机在空中飞行的小时数、飞机的尺寸和年龄敏感。 全球飞机机队和我们的客户盈利能力，以及这些因素反过来又受到普遍经济、地缘政治以及其他全球条件的影响； • 技术故障或网络安全漏洞，或对我们信息技术系统的其他未经授权访问。 防止或限制我们竞争的能力；敏感或专有信息可能对公司的业务和运营产生不利影响；• 我们无法充分执行和保护我们的知识产权或对抗侵权指控可能 • 我们可能因违反环境法律和法规或承担相关责任而面临重大成本；• 对某些进口到美国的商品征收关税，以及其他可能对美国关税和进出口法规的变动可能 对我们的全球经济状况、业务、财务成果和财务状况产生负面影响；• 我们所承担的债务，受可变利率影响，可能会对我们的财务状况产生不利影响，并可能损害我们的 我们应对我们业务变化的能力；•为了偿还我们的债务，我们需要大量的现金，而我们产生现金的能力取决于许多我们无法控制的因素，任何未能履行债务偿还义务的情况都可能损害我们的业务、财务状况和经营成果； • 在“风险因素”部分讨论的其他因素。• 根据《投票协议》，Abrams Capital、GPV Loar LLC、Dirkson Charles和Brett Milgrim直接控制了我们普通股选举董事的多数投票权，且他们的利益可能与我们的或贵方的利益在未来产生冲突；以及 第一部分 项目 1. 业务。 我们的公司 在设计和制造以及销售对当今飞机至关重要的航空航天和防御部件中取得成功。我们专注于特种和航空航天及国防系统。我们专注于关键任务、高度工程化的解决方案，并拥有高知识产权含量，这使得 循环收入。我们估计，大约53%的2024年净销售额来自售后市场产品。我们制造的产品覆盖了各种应用，支持今天使用的我们的2024年净销售额中大约85%来自专有产品，在这些产品中，我们相信我们占据了市场领先地位。此外，我们的产品具有显著的售后服务曝光度，这历来产生了可预测的收益。 几乎所有主要飞机平台，包括自动油门、安全带气囊、双点和三点式安全带、水净化系统、防火屏障、聚酰亚胺垫圈和衬套、闩锁、保持打开和拉杆、温度和流体传感器和开关、碳和金属刹车盘、基于流体和气体的防冰系统、RAM空气组件、密封解决方案和运动和执行装置、定制边缘照明面板和旋钮以及白炽灯和LED照明按钮开关的指示器等。我们主要服务于三个核心终端市场：商业、公务机和通用航空，以及国防，这些市场都有长期稳定增长的历史记录。在这些终端市场中，我们还服务于多元化的客户群，并与他们保持着长期稳定的客户关系。我们相信，新进入者面临的严格、广泛和成本高昂的认证流程，加上我们持续为客户交付卓越解决方案的历史，为我们提供了领先的市场地位，并为潜在竞争对手设置了重大的进入障碍。通过利用差异化的设计、工程和制造能力，以及高度针对性的收购策略，我们致力于通过一致的全球商业模式创造长期、可持续的价值。 我们的提供高质量解决方案的能力源于管理层在行业中的丰富经验以及他们在多个业务中创造价值的长期历史。在Loar成立之前，首席执行官兼联合主席Dirkson Charles、首席财务官（CFO）Glenn D’Alessandro和副总裁兼总法律顾问Michael Manella曾帮助K&F在17年的持续成功中发挥领导作用，包括其首次公开募股以及最终被Meggitt plc（现为Parker-Hannifin Corporation的一部分）收购。该团队在证明其创造价值的能力基础上，随后在McKechnie公司合作，直到其2010年出售给TransDigm。在McKechnie任职期间，他们与公司联合主席、当时为JLL（McKechnie的主要股东）的 Managing Director 和 Partner Brett Milgrim 共同工作。通过在K&F和McKechnie的集体经验，管理团队构建了深厚的行业专业知识，并利用这一知识推出了Loar，甚至在某些产品类别（如碳和金属制动碟、液压阀、保持器、速率控制装置、闩锁、保持开启杆、启动发电机和执行器等）上与K&F和McKechnie处于同一领域。凭借清晰的蓝图和有针对性的吸引人产品类别及收购候选名单的优势，管理团队能够利用其丰富的经验创建一个专门构建、成功的平台。 劳尔公司以对一致性和专注的商业模式的承诺为中心——在航空航天和防务价值链中为一系列高度多样化的应用、终端市场和客户创建一个专有产品组合。这一战略导致我们相信的市场领先地位，这些产品对于竞争对手来说难以复制。公司产品的资格认证过程为新供应商构成了重要的进入壁垒。与资格认证相关的耗时、投资和风险是巨大的。这个过程通常需要数年，涉及多个需要系统供应商和原始设备制造商提供支持和财务贡献的测试。此外，公司专注于构成飞机总成本相对较小一部分的产品。因此，对于原始设备制造商来说，在现有