高盛美股招股说明书(2025-04-22版)

根据规则提交的文件424(b)(3)注册声明编号：333-284538 2025年4月 S&P 500®每日风险控制5%美元超额收益指数，对标的补充、说明书补充及说明书，每项均可根据不时之需进行修改，共同构成注册声明编号333-284538的一部分。 GS金融公司中期票据，F系列 | 担保债券，G系列由…保证高盛萨克斯集团，公司 标准普尔500指数®每日风险控制5%美元超额收益指数概览 标准普尔500指数®每日风险控制5%美元超额收益指数（当前彭博代码：“SPXT5UE指数”），我们在此索引补充中也将其称为“超额收益指数”，是标普500指数的超额收益版本。®每日风险控制5%美元总回报指数（“风险控制指数”），这意味着超额回报指数旨在衡量在以证券隔夜融资利率（SOFR）加0.02963%的利率借入风险控制指数时的假设投资回报。风险控制指数的任何百分比增加都将被SOFR加0.02963%的比率所抵消。 在2021年12月20日之前，超额收益指数衡量的是以美国美元隔夜LIBOR利率借入资金投资于风险控制指数的假设性投资的回报。 风险控制指数旨在为投资者提供对标准普尔500指数的敞口。®总回报指数（“总回报指数”）受制于一种风险控制策略，该策略会动态地增加或减少对总回报指数的敞口，旨在实现5%的波动率目标。风险控制指数对总回报指数的敞口可以大于、小于或等于100%。超过100%的敞口是通过假设以SOFR利率借入现金来实现的。此外0.02963%。通过假设性地出售部分对总回报指数的敞口，实现了低于100%的敞口，这导致了一个假设的现金头寸，该头寸按照SOFR利率累积利息。此外0.02963%. 在2021年12月20日之前，风险控制指数的超额敞口通过假设以隔夜美国美元伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）借入现金来实现。低于100%的敞口通过假设出售部分对总回报指数的敞口来实现，这导致了一个假设的现金头寸，该头寸按隔夜美国美元LIBOR利率累积利息。 因此，关于在停止使用隔夜美元LIBOR之后，超出回报指数和风险控制指数表现的历史信息极为有限，这可能会使您在投资证券方面做出明智决策变得困难。 总回报指数是基于标普500的总回报计算方法。®指数。标准普尔500指数®指数包括美国经济领先行业中的500家公司的代表性样本。 我们已经从公开信息中提取了本指数补充文件中关于超额回报指数的所有信息。有关超额回报指数的更多信息可在以下网站上获取：spglobal.com/spdji/en/indices/strategy/sp-500-daily-risk-control-5-index。我们未将网站或其中包含在本指数补充文件中的任何材料纳入参考。 年度化收益率和年度化波动率 以下表格提供了截至2025年4月1日每个适用期间的超额收益指数的年化回报率和年化波动率。年化回报率表示每年平均回报率，计算为适用时间期内超额收益指数百分比变化的几何平均值。年化波动率是衡量回报历史变异性的一种指标，计算为252的平方根乘以适用时间期内超额收益指数每日对数回报率的样本标准差。不应将超额收益指数的任何年度化回报或年度化波动信息视为其对未来表现的指示。 您的投资于与超额收益指数挂钩的证券涉及某些风险。请参阅第S-3页的“选定风险因素”，了解此类证券相关的投资风险。证券交易委员会或任何其他监管机构均未批准或反对这些证券，也未审查此指数补充、适用的定价补充、适用的产品补充（如适用）、适用的通用条款补充（如适用）、随附的标的补充、随附的招股说明书补充或随附的招股说明书。任何与此相反的声明均构成犯罪行为。 证券并非银行存款，也不受联邦存款保险公司或任何其他政府机构的保险，而且它们也不是银行的债务或由银行保证。 高盛公司有限责任公司2025年4月 S&P 500®每日风险控制5%美元超额收益指数补充说明，日期为2025年4月21日。 2025年4月 S&P 500®每日风险控制5%美元超额收益指数补充 2025年4月21日 比较性能数据 与风险控制指数、总收益指数及其母指数相比，指数表现指数 为了比较目的，下图表显示了从2020年1月2日至2025年4月1日S&P 500的表现。®每日风险控制 5% 美元超额收益指数（黑色），标普 500 指数（S&P 500）®每日风险控制5%美元总回报指数（灰色），标准普尔500指数®总回报指数（绿色）与标准普尔500指数®指数（蓝色）。 为了比较目的，S&P 500中的每一只股票®每日风险控制5%美元超额回报指数，标准普尔500指数®每日风险控制5%美元总回报指数，标普500®总回报指数与标普500指数®指数已调整，以2020年1月2日的收盘水平100.00为基础。调整方法是将每个交易日的收盘水平除以2020年1月2日的收盘水平，然后将商数乘以100.00。 每日历史收盘水平指数创建此图表时所用数据来自彭博金融服务业，未经独立验证。您不应将此图表或用于创建此图表的指数的历史收盘水平视为任何指数，包括标准普尔500指数未来表现的指示。®每日风险控制5%美元超额收益指数，或S&P 500指数水平之间的相关性（如有）。®每日风险控制5%美元超额收益指数与标准普尔500指数的水平®每日风险控制5%美元总回报指数，标普500®总回报指数或标准普尔500指数®指数。 与风险控制指数、总回报指数及其母指数相比，指数年度化回报 以下表格提供了标准普尔500指数年度化回报率的比较。®每日风险控制5%美元超额回报指数，标准普尔500指数®每日风险控制5%美元总回报指数，标普500指数®总回报指数与标普500指数®指数为截至2025年4月1日的适用期间。年化回报率代表每年平均回报率，计算为适用时间期间内适用指数百分比变化的几何平均数。不应将任何指数，包括标准普尔500指数的年度化收益率视为其未来表现的指标。®每日风险控制 5% 美元超额回报指数。比较标普 500 的年化回报。®每日风险控制5%美元超额收益指数， 标准普尔500指数®每日风险控制5%美元总回报指数，标普500®总回报指数与标普500指数®指数 ®标准普尔500指数指数 S&P 500®每日风险控制5%美元超额回报指数标准普尔500（S&P 500®）每日风险控制5%美元总回报指数S&P 500® 总回报指数 2025年4月 S&P 500®每日风险控制5%美元超额收益指数补充2025年4月21日 已选择风险因素 在投资与超额回报指数挂钩的证券时，需承担以下所述风险以及其他在附带的底层补充说明第44号、适用的定价补充、适用的产品补充（如适用）、适用的通用条款补充（如适用）中所述的风险和考量因素。 随附的招股说明书补充文件及随附的招股说明书。以下风险因素在随附的标的补充文件第44号中进行了更详细的讨论。 •在您证券交易日的交易日设定的证券条款下（根据高盛公司使用的定价模型确定）您的证券的估计价值低于您证券的原始发行价。•您的证券受到发行人GS财务公司信用风险的影响，以及The的信用风险。 •高盛集团，作为担保人，您的证券市值可能受到许多不可预测因素的影响。 ••••如果标的资产的价值发生变化，您的证券的市场价值可能不会以相同的方式变化。您的证券回报将不会反映任何标的股票支付的任何股息。您无股东权益或收取任何标的股票的权利。过往业绩并不能作为未来表现的指南。•适用的底层发行人政策以及影响此类底层或构成此类底层的底层股票的变更可能会影响您证券的应付金额及其市场价值。•除非高盛集团公司是构成相关受制公司普通股的公司之一，除非我们或我们的关联方目前或未来持有相关受制公司赞助商或受制股票发行人的证券，或与相关受制公司赞助商或受制股票发行人开展业务，否则受制股票发行人或相关受制公司赞助商与我们之间不存在关联关系。 •尽管超额收益指数的名称中包含“风险控制”一词，该指数的增值可能显著低于或高于标普500指数。®总回报指数•您的证券回报基于超额回报指数，该指数反映超额回报，并将因超额回报指数水平下的借贷成本而减少。•无法确保将实际波动率计算为短期波动率与长期波动率中较高者能提供保障。 波动性是衡量实际波动性的最佳方式。•总回报指数的超额回报指数将不会反映总回报指数的最新波动性。 •无法保证超额回报指数将实现其波动率目标您可能面临在风险控制指数水平上的借款成本风险。•控制波动性并不意味着超额收益指数的波动性将低于总收益指数。• •低波动性并不一定意味着风险控制指数将优于总回报指数，或者超额回报指数将表现积极。• •证券期限内，对总回报指数的敞口可能会在任何或所有一天重新平衡到一个假设的现金头寸。• •2021年12月20日，每个超额收益指数和风险控制指数均停止使用美国美元LIBOR作为所有目的的利率，并替换了该利率。 •SOFR的历史水平不是SOFR未来水平的指标与SOFR相关的某些风险 ®2025年4月 S&P 500每日风险控制 5% 美元超额收益指数补充2025年4月21日 关于本指数补充说明 GS Finance Corp.可能会在证券的初次销售中使用此指数补充。此外，Goldman Sachs & Co. LLC（GS&Co.）或GS Finance Corp.的任何其他关联公司，在证券初次销售后，也可能会在市场交易中使用此指数补充。除非GS金融公司或其代理人在销售确认书中另行通知购买者，否则本指数补充将用于市场创造交易。 本指数补充文件是对以下列出的文件的补充，因此应与这些文件一起阅读： •标的补充第44号，日期为2025年3月20日•适用的招募说明书补充：o关于备注：2025年2月14日的招股说明书补充文件o关于认股权证：2025年2月14日的补充招股说明书•2025年2月14日招股说明书 S-4 我们未授权任何人为提供任何信息或进行任何陈述，除非这些陈述包含在此索引补充文件、附带的第44号底层补充文件、附带的说明书补充文件或附带的说明书中。我们对其他可能提供的信息不负任何责任，也不能保证这些信息的可靠性。本索引补充文件附录仅限于出售此处提供的证券，但仅限于在法律允许的情况下进行。本索引补充文件附录、附带的第44号索引补充文件、附带的说明书补充文件和附带的说明书中的信息仅截至相关文件的各自日期为准确。