复锐医疗科技2024年度报告

復銳醫療科技股份代號:1696.HK 目錄 本集團過去五個財政年度的已刊發業績及資產及負債（乃按照下文所載附註載列的基準編製）概要如下。 本集團截至二零二零年、二零二一年、二零二二年、二零二三年及二零二四年十二月三十一日止五個年度的綜合業績，以及本集團於二零二零年、二零二一年、二零二二年、二零二三年及二零二四年十二月三十一日的綜合資產及負債乃摘錄自已刊發經審核綜合財務報表。 上述概要並不構成經審核綜合財務報表的一部分。 主席報告書 山有路，行則至 近年來，醫療美容行業的快速擴張，市場競爭愈加激烈，日益多元的參與者不斷推進市場結構的多層次立體化發展，行業格局正在重塑，脫穎而出的關鍵不僅僅在於技術創新，更在於能夠為求美者提供卓越的體驗。同時，基於求美者需求的精細化和多元化，參與者不再局限於單一場景，個性化與綜合化並存的美麗健康解決方案成為當前市場的主流趨勢。我們看到，新興玩家的湧現和消費趨勢變化為行業注入新活力，「醫療美容+」的跨界模式當前已迅速崛起，不斷重塑醫療美容行業的邊界併為市場加速發展帶來更多可能性。 作為在醫療美容行業深耕二十餘年的國際化美麗健康集團，復鋭醫療科技緊隨行業發展的脈動。我們以創新為驅動力，深耕公司美麗健康生態系統產品和技術，穩步推進全球化佈局和擴張，為公司長遠發展打造堅實基礎。 從單一產品到全方位解決方案 近年來，公司從單一產品優勢到多元化產品協同的轉型，致力於為求美者提供專業且全面的美麗健康解決方案，全方位助力消費者提升生活品質，構建具有復鋭醫療科技特色的競爭優勢。在核心能量源板塊，我們不斷推陳出新，為多維度綜合解決方案夯實產品基礎。同時，積極佈局多元化和差異化產品矩陣，在重點發展的注射填充領域，備受期待的注射用A型肉毒毒素達希斐®（英文商標為DAXXIFY®）在報告期內也取得關鍵進展，該產品申請已正式獲得中國國家藥品監督管理局批准，有望在2025年上市，為公司打造第二增長曲線增加動力。此外，公司積極擁抱AI等醫美新興技術，推出全新智能皮膚分析和諮詢解決方案Alma IQ™,實現多產品跨領域的技術融合，為消費者提供整體的美麗健康解決方案。 由點及面，層層推進。從單一的產品競爭者到多元化的產品協同者，公司通過深度融合先進醫美技術，打破傳統治療模式的邊界，為聯合治療創造了更多可能性。 從全球化發展到全球本土化深耕 匠心獨運，以「需」為先。過去，公司憑藉「直銷擴張」的戰略思路迅速打開全球市場，不斷貼近終端需求。如今，我們在全球化佈局的基礎上，以「產、研、銷」一體化為本土化發展策略，通過各地市場之間的技術共享和經驗互補，加速推進全球本土化深耕，致力於為全球消費者帶來更為精準、更符合當地需求的產品與服務。 展望未來，擁抱變化 2024年，醫美行業的競爭格局愈加複雜多變，行業的整合與品牌集中化進程不斷加速，市場既充滿挑戰，也藴藏着巨大機遇。「山有路，行則至」，新的一年，我們將聚焦核心，以需為先，精準發力，提高核心業務盈利能力；同時，集中資源加速推進重點單品的商業化落地，全力推動第二增長曲線發展。另外，在生態融合的戰略指引下，積極推動聯合治療方案的創新與實踐，立體化構建復鋭醫療科技特色的美麗健康生態系統，將產品從單純的「工具」昇華為全方位的綜合方案，為全球消費者提供更精準、更立體的美麗健康解決方案。 最後，希望藉此機會向一直支持我們的董事會、管理層、股東、合作伙伴、客戶、消費者和復鋭醫療科技全體同仁致以衷心的感謝，感謝各位一直以來的堅持與支持。 逆風而行，以戰略韌性續寫新篇章 2024年，全球經濟環境面臨諸多挑戰，利率上升、通脹壓力加劇、全球經濟的不確定性加深，市場競爭愈加激烈，尤其影響了耐用品及高端消費品行業。 儘管環境嚴峻，復銳醫療科技展現出卓越的韌性，並在報告期內取得了優異的成績。這一成果充分證明了我們的戰略穩健性，而這一優勢則得益於我們的全球化佈局、多元化產品組合以及強大的品牌影響力。 2024年，復銳醫療科技的業績增長得益於國際市場的持續拓展，其中多個核心直銷市場實現了雙位數增長。亞太、歐洲、中東及非洲地區的表現尤為亮眼，我們的業務在全球經濟逆風中展現出強勁表現。截至2024年12月31日，亞太、歐洲、中東及非洲地區收入分別為116.2百萬美元、50.5百萬美元及34.6百萬美元（較上一年分別增長6.0%、0.7%及27.1%）。 儘管美洲（北美及拉美）市場受到了更為明顯的宏觀經濟壓力，復銳醫療科技在核心醫療產品領域仍然實現了雙位數增長。其中，推動這一增長的關鍵因素之一是Alma Harmony™在美國市場的成功上市。作為一款創新的多功能設備，Alma Harmony™可針對不同人羣的多種皮膚問題進行治療，自年初上市後迅速獲得市場認可，需求創歷史新高。此外，公司旗下屢獲殊榮的、專為高端醫美從業者設計的Alma Hybrid™平台，在2024年維持強勁增長，連續兩年實現了雙位數增長。 2024年，復銳醫療科技在核心市場的直銷佈局取得了重要進展，成為我們盈利性增長戰略的基石。為進一步鞏固亞太市場領導地位，我們在泰國設立了子公司Alma Thailand，並在短時間內取得了卓越表現。作為復銳醫療科技在亞太地區設立的第七家子公司，Alma Thailand將成為公司在東南亞的重要戰略樞紐，助力我們在這一全球醫美行業高速增長的區域拓展業務。而泰國本土作為亞太地區最具潛力的醫美市場之一，藴藏着巨大的發展機遇。 除直銷業務拓展外，我們在報告期內進一步提升了運營效率和商業效益，改善了多數市場盈利能力，並推動了整體毛利率提升。我們的直銷辦公室遍佈澳大利亞、韓國、日本、阿聯酋、英國和德國，並已步入成熟階段，進一步提升了運營效率和盈利能力，助力公司商業成功。 通過直銷模式，復銳醫療科技能夠更有效地應對宏觀經濟變化，結合公司深耕醫美行業的專業團隊，這一策略讓我們能夠迅速適應市場變動，優化各項業務流程，提高整體運營效率。通過精細化管理，合理匹配收入與支出，我們成功提升了整體毛利率。在本報告期內，直銷業務收入佔總收入的87%，分銷業務貢獻13%，這一數據充分證明了我們的戰略在充滿挑戰的宏觀環境下依然保持高度盈利性。 復銳醫療科技核心業務的市場信心再創新高 回顧本報告期，復銳醫療科技業績的市場表現再度超出預期。我們再次刷新歷史訂單記錄，充分彰顯了市場對復銳醫療科技解決方案的高度認可。這一成功不僅證明了市場對我們產品的堅定信賴，更彰顯了我們全球化佈局的優勢及品牌影響力。 復銳醫療科技繼續保持發展勢頭，成功推出了三款重磅產品，每款產品均在上市後迅速獲得市場認可，並超出預期：Alma Harmony™在2024年上半年創下美國市場銷售紀錄後，於全球範圍內重磅發佈，訂單數量再創新高，其市場接受度遠超預期，一舉成為公司有史以來最為成功的產品發佈。在極短的時間內，這個屢獲殊榮的平台已成為Alma最受歡迎的產品，為整個Harmony系列產品注入強勁增長動力。 在脱毛領域，我們持續引領行業發展，並在全球範圍內推出了Soprano Titanium™特別版，並開展了跨區域的B2B和B2C營銷活動。該全新升級的旗艦脱毛設備平台，可實現超過20%的效能提升的同時提供幾乎無痛的治療體驗，保持其脱毛領域領先地位。據獨立的全球研究機構Sapio Research的數據顯示，與全球領先的激光脱毛品牌相比，新一代Soprano是市場上最快的脱毛治療方案。 聯合治療方案的關鍵進展 報告期內，復銳醫療科技在聯合治療方案領域取得重要突破，進一步滿足市場對我們產品的需求，併成為公司盈利增長的核心驅動力。 經過多年的專注研發，我們推出了開創性的診斷理念Alma IQ™，這一革命性的智能皮膚分析與諮詢服務解決方案已在美國市場迅速獲得廣泛應用。Alma IQ™通過提供直觀的視覺效果和互動體驗，徹底變革了醫美諮詢流程，能夠精準識別並解決患者的肌膚健康問題。作為復銳醫療科技聯合治療方案的重要組成部分，Alma IQ™搭建了醫美診所與患者之間的橋樑。它不僅提升了治療的個性化水平，還優化了患者體驗，提高了客戶留存率，併為診所創造更大的業務增長空間。 此外，為進一步拓展高價值、高需求的先進聯合治療方案，公司正在積極推進其備受期待的創新護膚概念的籌備工作，計劃於2025年推出。這一突破性的護膚解決方案將醫療級個性化護膚推向前沿，旨在與診所治療相輔相成。其個性化配方根據每位患者的獨特皮膚狀況和關注點量身定製，通過整合先進、科學支持的成分與可定製化方法，增強了治療效果，將美容護理的益處延伸至診所之外。 在注射填充產品領域，我們繼續加強和拓展商業化佈局，取得了一系列重要成果。復銳醫療科技與意大利領先的美容護膚公司IBSA Derma達成獨家合作協議，在多個亞太市場獨家分銷其皮膚生物刺激劑Profhilo®。此外，我們還與Revance建立戰略合作，負責全球首款長效型肉毒毒素DAXXIFY®在中國大陸、香港特別行政區及澳門特別行政區的商業化推廣。 為 進 一 步 豐 富 我 們 的 注 射 填 充 產 品 組 合，復 銳醫 療 科 技 攜 手 加 拿 大 獲FDA批 准 的 高 端 皮 膚 填 充 劑 製 造 商Prollenium。通過這一合作，公司能夠在德國、奧地利、瑞士、澳大利亞和新西蘭等核心市場獨家分銷基於透明質酸的Revanesse®系列皮膚填充劑，併成功於本報告期下半年將其引入英國市場。 首席執行官回顧 此外，公司在下半年通過新成立的泰國直銷辦公室成功推出Profhilo®。作為一款革命性的透明質酸保濕治療產品，Profhilo®迅速贏得市場認可。這一成功發佈彰顯了復銳醫療科技在注射填充產品與能量源醫美設備(EBD)相結合的整合能力，從而提供協同的醫美聯合治療解決方案。復銳醫療科技通過與Hallura®的合作，擴展了其高端創新注射填充產品線，於多個戰略市場獨家分銷其首創的HA和生物刺激劑組合。 未來展望 展望2025年，我們充滿信心，關鍵增長引擎逐步實現商業化，並充分發揮行業中的獨特優勢。市場環境逐步企穩，近期的利率下調及進一步降息的預期也為我們的業務發展帶來了積極信號。 我對復銳醫療科技的未來發展充滿信心。憑藉穩固的全球佈局，以及行之有效的戰略，包括多元化的市場覆蓋、豐富的產品組合及卓越的品牌影響力，都將為公司的長期成功奠定堅實基礎。 邁入2025年，公司將進一步鞏固在能量源醫美設備的全球領先地位，並積極把握新興機遇。我們將充分利用我們在聯合治療解決方案方面已經建立的發展勢頭，特別是結合我們產品組合的最新發展，包括Alma IQ™、高端注射填充產品以及2025年上半年備受期待的護膚解決方案的推出。我們致力於引領行業發展，並持續為利益相關方創造長期價值。 我謹向我們所有的員工表達最誠摯的感謝，感謝你們始終如一的承諾和不懈努力，共同推動公司實現發展目標。同時，衷心感謝股東們對我們的信任與支持。我們將持續貫徹戰略舉措，為投資者創造更高的價值。 最後，我要向董事會致以最深的謝意。你們的長期支持、深遠的洞察力和卓越的領導力對復銳醫療科技在不斷變化的市場環境中蓬勃發展起到了至關重要的作用。 此致敬禮Lior M. Dayan,首席執行官 Alma是全球能量源設備及綜合美容解決方案的領先創新企業，是復銳醫療集團的核心附屬公司。通過Alma，本公司與IBSA Derma（一家瑞士藥妝品公司，為IBSA Pharma公司的領先附屬公司）訂立 分 銷 協 議，授 予Alma在 亞 太 市 場（包 括 中 國 內地、香港、泰國及印度）的獨家分銷權以及在以色列的權利，從而在注射填充領域建立其市場地位。此外，本公司已與復星醫藥產業達成協議，獲得在中國內地、香港及澳門使用、進口、銷售及商業化DAXXIFY®的獨家權利。為進一步擴大皮下注射填充產品，本公司已與領先的FDA批准的加拿大皮下注射填充劑製造商Prollenium建立戰略合作夥伴關係，以在德國、奧地利、瑞士、澳洲及紐西蘭等多個主要市場分銷知名的Revane