大湾区行业发展指数报告

粤港澳大湾区建设是国家重点发展策略，「9+2」城市差异化发展、优势互补，造就多元产业并成为国际人才及资金的汇聚地。因此，大湾区经济及行业情况备受瞩目，对有意在此寻求市场机遇的企业来说有着重大意义。为深入了解大湾区的发展现状以及各个城市的独特定位和潜力，由团结香港基金及大新银行联合呈献的大湾区行业发展指数2024（指数）自2024年起将按年追踪十一个城市在六个重点行业的表现，透过多维度、科学化的评估，为政策制定者、企业及研究机构提供重要参考。 研究方法 在选择合适行业作为量度目标时，研究团队考虑了一篮子因素，包括国家发展方向、行业规模、发展潜力、各城市定位等，最后决定以下列六个行业为研究领域： 結合定量分析及定性研究2個方法 研究团队以数据量度六个行业于过去一年的表现。数据涵盖各地政府统计数字、企业网站、大学或研究机构报告及私人数据库等超过60个来源；而分析亦按各行业发展的关键要素衍生出若干个一级指标，如「基础建设」、「行业人才」、「经济贡献」等。六个行业的一级指标或会因各自行业的特性而不尽相同，而为了突显政策在推动产业创新和大湾区协同发展的重要性，各行业均设有「政策支持」为一级指标。「政策支持」覆盖各地政府在推动行业的跨城市合作、便利营商和创业、数字化及绿色发展四个通用领域，以及个别行业特定领域的政策，如贸易及物流业下的关税安排，于该年有效的相关政策会被计算在内。各一级指标下设有相关的二级指标。制订二级指标时，研究团队参考了业界不同的研究报告以及各地专家意见，并考虑相关数据在十一个城市的齐全度和可比性。在每个行业中，除政策支持（占10%）外，各二级指标的权重由「主成分分析」（PCA）决定（占90%）。 •大湾区四大中心城市中，香港在金融服务、贸易及物流和文化体育及旅游三个行业高踞榜首；深圳在创新及科技和制造两个行业独占鳌头；广州在建造及房地产业排名第一；澳门则在多个行业展现强劲增长•港深穗在多个行业展现独特优势，强强连手协同发展。如三地在金融和贸易业的定位有明显差异；而在创科业中，各市位处产业链不同位置发挥所长•信心指数的未来值为52.0，高于现状值的50.4，显示市场对2025年表现更有信心•香港六个行业的情况可归纳成三类：金融和贸易业属传统优势产业，绿色和数字化发展为新增长点；创科及文体旅业属战略重点产业，政策支持需时转化成巨大增长潜力；房地产和制造业情况正在改善，宏观经济好转和升级转型有助行业迎来机遇 另外，为了掌握区内各业界对未来的信心和看法，研究团队以问卷形式调查了十一个城市共3,112间企业的中高层职员。各市的受访企业数量按城市占大湾区的GDP比例决定；而各行业在单一城市的受访企业数量也按该市内每个行业占整体六个行业的GDP比例决定。每个行业内中小企与大型企业的比例约为一比一。 指数以2023年为基准年，随后每年统计一次，反映行业在过去一年的增长。在每个行业内，十一个城市都会按照指标得出各自的行业城市增长率，再以行业内各城市占大湾区GDP的比例得出全行业增长率；而六个行业的增长率又会以占大湾区GDP的比例计算出一个综合增长率。 2024年按年增長率 除了「六加一」增长率体系，本报告还会以行业为本作多角度分析，框架如下： 每個行業都會進行兩個層面的分析 1.城市優勢分析 透過問卷調查了解行業前景 3.信心指數 参考国际机构及各地央行的做法，讓受訪企業評估所在城市的經济情况、企業的商業活动水平以及员工數量，得出对现状和未來的信心水平（以50為分界線*） 展示受訪企業所选的机遇和挑戰並加以分析，了解行業政策需求 金融服务 自国傢改革开放以來，金融服务业对实体經济发展至关重要。《粤港澳大湾区发展規划綱要》（《大湾区規划綱要》）強調金融开放创新，並推动內地与港澳的深化合作。近年來，跨境理財通出台，交易所买卖基金(ETF)納入互联互通合資格証券，深港通、债券通也不断优化並扩大規模。两地监管机构持續加強合作，为大湾区金融业发展奠定基調。 香港与深圳各有其独特的优势。香港在「宏观环境」、「行业人才」與「政策支持」方面表现突出，这得益于其高度国际化、成熟的人才培育体系，以及政策上连接国际市场与内地市场的能力。在2024年9月Z/Yen与 中 国（深 圳）综 合 开 发 研究 院 联 合 发 布 的《全 球 金 融 中 心 指 数》 港深穗主导ﾠ定位各不同 在 大 湾 区 金 融 业 城 市 得 分 中，香 港、深圳、广州位列前三甲。当中，香港与深圳的表现尤为出色，两地共同位居第一梯队，广州则属于第二梯队，而其他城市形成第三梯队。 香港 绿色金融：资助绿色债券的发债支出及外部评审服务 报告中，香港排名重返全球三甲。此外，香 港 作 为 全 球 最 大 的 离 岸 人 民 币 业 务中心，其地位暂无城市能够取代，且这一领先地位正不断得到进一步巩固。今年，香港的离岸人民币支付比例已增至超过八成，较早前一直约七成的比例有明显增长。这一增长主要归因于离岸人民币资金池 的 扩 大，以 及 离 岸 人 民 币 产 品（如ETF、债券、期货、期权等）的多元化发展。另一方面，香港拥有众多高端金融人才，特许金融分析师（CFA）持证者数量明显多于大湾区其他城市，且高等教育机构在金融人才培育上表现出色。 款规模达到1.26万亿元人民币，同比增长26%，占 全 市 贷 款 总 额 的13%。此 外，深圳是内地重要的财富管理中心，管理总 规 模 超28万 亿 元 人 民 币，与2020年约20万亿的规模相比增长迅速。深圳在「經濟貢獻」指标上表现尤为突出，这主要体现在其众多规模庞大的上市金融机构，如中信证券、中国平安和招商银行等行业龙头企业。 货ETF上市。在跨境金融方面，香港通过各种互联互通机制，将全球投资者引入中国市场，并让内地投资者投资在港上市的国际股票。2024年以来，跨境理财通进一步优化，推出了扩大参与机构等多项措施。深圳在绿色金融和数字金融领域推出了重磅政策，自2021年起实施了全国首部绿色金融法规，要求金融业上市公司披露环境信息，并建立绿色投资评估体系，以 有 效 防 范「漂 绿」风 险。数 字 金 融 方面，深圳目标在2025年建成5个以上的数字金融园区。广州则着重于绿色金融，发布《广州市发展绿色金融支持碳达峰行动》，推动绿色金融体系建设、完善相关标准。 大湾区是国家跨境金融、数字及绿色金融的「示范区」 在政策支持上，香港、深圳和广州均处于领先地位，但各有侧重。香港的政策在数字金融、绿色金融和跨境合作方面均衡发展。香港交易所成为全球首批实施国际可持续发展准则理事会（ISSB）制定的气候相关披露标准的交易所之一。香港金管局也发布了《香港可持续金融分类目录》，为绿色产品提供了明确的定义。在数字金融方面，包括数码港元在内的「多种央行数码货币跨境网络」(mBridge)成为全球首批以多种央行数码货币为跨境交易结算的项目；香港亦见证亚洲首个虚拟资产现 广州整体分数落后于香港和深圳，但在绿色金融方面的发展尤为显著。广州积极推动南沙区的绿色金融发展，并作为国家气候投融资试点，建立了气候投融资项目库。截至2024年上半年，广州的绿色贷款余额位居全省第一，占全市贷款总量超过15%，余额达到1.23万亿元人民币。 深圳则拥有多家大型金融科技企业，在「数字及绿色金融」相关指标得分较高。这些企业加速了深圳的数字经济发展。政府和银行的支持也令深圳的数字产业贷 信心指數 以50为分界线 政策主题密切相关，表明政策正在产生实质性影响。例如，自2024年初《粤港澳大湾区「跨境理财通」业务试点实施细则》实施以来，短短两个月内，跨境理财通的投资者数量增长50%，大力促进了跨境投资活动的发展。与此同时，随着全球对可持续金融的重视，大湾区也积极推动绿色金融发展，支持环保技术、可再生能源等项目融资，这进一步加快了金融创新的步伐。在金融创新方面，新技术如区块链、人工智能和大数据的应用也受到受访企业的高度关注，这些技术正重塑金融服务模式，为业务流程的优化和风险管理的提升提供了巨大潜力。 政策对准机遇数字化转型为挑战 关键驱动因素。根据气候债券倡议组织（Climate Bonds Initiative）的研究，香港的绿色债券总发行规模在2023年同比增长超过1.7倍，无论是增幅还是总金额，均相当可观。 经济复苏助力金融业发展各大城市均录得增长 大湾区金融服务业的信心指数未来值为57.8，比大湾区六个行业整体的52.2和50的分界线高，说明受访企业普遍认为金融服务业2025年的形势将好于现状。 随着防疫措施的放宽，2023年大湾区的宏 观 经 济 指 标 显 著 回 升，自2024年 以来，股市表现持续向好，带动股票市场成交金额上升，这些因素共同推动了大湾区各城市金融业指标的按年增长。其中，一些人均GDP较低的城市，如中山和江门，增长率尤为显著，这部分源于基数相对较低。例如，江门的新发行债券额在2023年同比增长高达94%。而金融业规模位列前三的城市―香港、深圳和广州，尽管其金融业体量较大，2023年仍录得不俗的增幅。 在公司员工数量方面，金融服务业的指数未来值为55.5，显著高于大湾区整体的49.8，这显示受访企业对金融服务业未来的发展持乐观态度，预期2025年金融服务业的员工数量将会增加。这种增长预期的背后，主要源于金融业的独特性。作为服务业的重要一环，金融服务业相对于制造业等行业，不易受到自动化技术的影响。尽管科技和人工智能正在不断改变行业的运作模式，但金融服务业仍然依赖高水平的专业知识和人际互动，因此对人力资源的需求相对稳定。此外，金融服务业的发展势头比较强，金融企业对人才的需求预计将会有所增长。中小企在这一趋势中表现尤为积极，对未来员工数量的增长预期更加强烈。 深 圳 和 广 州 亦 分 别 录 得5.1%和2.9%的增长。其中，深圳在财富管理领域的增长尤为显著。近年来，深圳逐渐成为全国第三 大 财 富 管 理 中 心，仅 次 于 上 海 和北京，其财富管理总规模在2023年同比增长超过5%。在「投资产品」方面，受惠于深交所不断推出新的指数基金产品及创新的指数编制方法，深圳交易所的ETF成交额在2023年同比增长41%。此外，该市的新发行债券数量亦大幅增加。 大湾区受访企业普遍认为「金融科技成本」和「数据安全」是主要挑战。随着科技不断进步，金融服务业深知数字化转型对增长和竞争力的重要性，但无论大企还是中小企，均面临高昂成本和资源压力。大型企业需要解决技术与现有系统的整合问题，以及对员工进行相关技能培训，中小企则主要受限于资金不足。此外，数据安全在数字化过程中不可忽视，数据泄露可能有损公司声誉。因此，企业在推动数字化的同时，还需加强网络安全措施，确保在享受科技带来便利的同时，能有效防范各类数据风险。 其中，香港以9.6%的整体增长率位居首位。自2024年起，互联互通机制扩容和早前出台的多项金融政策逐渐显现成效，多项资本市场和投资指标录得显著增长。自2024年来，港交所的ETF成交额同比增长10%，部分得益于「ETF通」的进一步扩容，近百只ETF产品被纳入最新合资格名单。在环境、社会与管治（ESG）趋势的推动下，绿色金融成为香港增长的另一 至于广州，尽管其整体增长率低于深圳和香港，但其人身险保费收入在大湾区十一个城市中增幅最高。这或许是由于广州的常住人口平均年龄约为35岁，且该市拥有众多大学及高等教育机构。保险观念在年轻人口中逐渐普及，加上民众对健康与定期体检的日益重视，进一步推动了人身险保费收入的增长。 在机遇方面，大湾区受访企业一致关注跨境金融服务、投资便利化、可持续金融和创新金融产品及服务，这些领域与上述的 创新及科技 科技革新是现代城市发展的源动力。《大湾区規划綱要》提出要建設国际科技创新中心，利用区內丰富的人才資源、完善的基础設施和強大的市场潛力，大力发展创新及科技业。随着人工智能、新能源汽車、生物科技等前沿領域的快速发展，创科业将为大湾区經济升級轉型提供強而有力的支持。