一、财经要闻
- 宏观经济数据：一季度GDP同比增长5.4%，3月规模以上工业增加值增长7.7%，城镇调查失业率5.2%；固定资产投资增长4.2%，房地产开发投资下降9.9%；社会消费品零售总额增长5.9%，居民人均可支配收入增长5.5%；3月出口增长12.4%，进口下降4.3%，贸易顺差1026.4亿美元。
- 财政数据：一季度一般公共预算收入同比下降1.1%，税收收入下降3.5%，非税收入增长8.8%。
- 政策动态：国务院常务会议强调稳定股市和房地产市场，支持外贸外资，促进服务消费和民间投资；财政部公布2025年超长期特别国债发行安排。
- 国际动态：美国总统特朗普表示对中美达成协议有信心，预计三到四周内达成协议；美国初请失业金人数为21.5万人，欧洲央行降息25基点。
二、投资逻辑
- 股指期货：市场横盘震荡，上证50、沪深300上涨，中证500、中证1000下跌；成交额下降，市场观望情绪浓厚；政策支持板块（银行、地产等）表现较好，消费板块受提振。
- 金融期权：标的波动收敛，成交量回落，中证500ETF期权活跃；隐波回落，波动率卖方策略表现良好；建议参与波动率卖近买远交易，保持组合Vega中性偏正。
- 国债期货：30年期、10年期主力合约上涨，5年期、2年期主力合约下跌；经济数据超预期，但市场未过多交易；资金面均衡偏松，央行态度影响资金价格；建议逢低布局多单或暂观望，关注TS正套、做阔7Y-5Y利差、做空T合约跨期价差。
三、数据图表呈现
- 提供了股指期货成交持仓变化、基差变化、期权持仓成交变化、隐含波动率变化、国债期货成交持仓量、合约间价差、资金利率变化、收益率曲线变化、汇率变化等图表。
四、操作策略与风险因素
- 股指期货：震荡运行。
- 国债期货：逢低轻仓布局多单或暂观望，关注TS正套机会，做阔7Y-5Y期限利差，做空T合约跨期价差。
- 风险因素：内、外政策变化超预期，地缘政治因素，通胀超预期。
