铁矿周报：稳经济政策支撑 铁矿震荡走势

核心观点及策略

• 需求端：上周高炉复工与检修数量相当，下游钢材采购平稳，支撑钢厂开工，铁水产量维持高位水平。247家钢厂高炉开工率83.56%，环比增加0.28个百分点，同比去年增加4.70个百分点；日均铁水产量240.12万吨，同比去年增加13.90万吨。
• 供应端：澳洲巴西铁矿发运总量2434.8万吨，环比增加41.8万吨，到港量止降转增。全国47个港口进口铁矿库存14550.00万吨，环比下降281.02万吨。
• 总体：受前期发运影响，上周到港船数增加，到港量止降转增。需求端支撑钢厂开工，铁水产量维持高位。宏观面，国常会部署稳经济组合拳，政策宽松预期增强。预计铁矿震荡走势。

交易数据

• SHFE螺纹钢：3076元/吨，下跌55元，跌幅1.76%。
• SHFE热卷：3181元/吨，下跌61元，跌幅1.88%。
• DCE铁矿石：699.0元/吨，下跌9.0元，跌幅1.27%。
• DCE焦煤：952.5元/吨，上涨60.0元，涨幅6.72%。
• DCE焦炭：1552.5元/吨，上涨30.5元，涨幅2.00%。

行情评述

• 铁矿期货上周震荡调整，供需关系转弱。现货市场，日照港PB粉报价755元/吨，环比下跌7元/吨，超特粉614元/吨，环比下跌9元/吨，价差141元/吨。

行业要闻

• 中国人民银行公布3月金融数据，M2同比增长7.0%，M1同比增长1.6%。
• 国家统计局：一季度GDP同比增长5.4%，规模以上工业增加值同比增长6.5%。
• 海关总署：一季度货物贸易进出口总值10.3万亿元，同比增1.3%。
• 力拓：一季度皮尔巴拉业务铁矿石产量6980万吨，环比降19%，同比降10%。
• 淡水河谷：一季度铁矿石总产量6766.4万吨，环比降20.7%，同比降4.5%。

研究结论

• 预计铁矿震荡走势。风险因素包括宏观超预期和需求不确定性。