有色金属行业周报：稳经济政策逐渐落地，需求复苏支撑金属价格

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 稳经济政策逐渐落地，需求复苏支撑金属价格 [Table_IndNameRptType] 有色金属 行业研究/行业周报 [Table_IndRank] 行业评级：增持 报告日期： 2022-06-12 [Table_Chart] 行业指数与沪深300走势比较 [Table_Author] 分析师：王洪岩 执业证书号：S0010521010001 邮箱：wanghy@hazq.com 联系人：许勇其 执业证书号：S0010120070052 邮箱：xuqy@hazq.com 联系人：王亚琪 执业证书号：S0010121050049 邮箱：wangyaqi@hazq.com 联系人：李煦阳 执业证书号：S0010121090014 邮箱：lixy@hazq.com [Table_Report] 相关报告 1.复工复产+稳增长政策逐步落地，金属需求复苏在即 2022-06-05 2.稳增长政策再加码，静待疫情好转后需求回暖 2022-05-29 3.疫情好转下需求回暖，金属价格企稳反弹 2022-05-22 主要观点： [Table_Summary] 本周有色金属跑赢大盘，涨幅为7.92%。同期上证指数涨幅为2.80%，收报于3284.83点；深证成指跌幅为3.50%，收报于12035.15点；沪深300涨幅为3.65%，收报于4238.99点。 ⚫ 基本金属 本周基本金属期现市场普遍下跌。期货市场：LME铜、铝、锌、铅、镍较上周同期下跌0.89%、1.52%、4.47%、0.60%、3.61%，LME锡维持上周价格。国内现货市场：铜较上周同期上涨0.14%，铝、锌、铅、镍、锡较上周同期下跌0.19%、1.18%、0.50%、1.51%、3.88%。上海全面解封并逐渐恢复生产经营秩序，此外国内一揽子稳经济政策加速落地，有效提振经济和市场信心。铜：本周铜价窄幅震荡。近期南美铜矿主产国供应扰动频发引发市场担忧，铜矿供应预期偏紧，Cochilco公布智利4月铜产量42.17万吨，同比下降9.8%。Las Bambas矿前期受社区抗议冲击而停产，目前重启生产经营活动。国内方面，疫情缓解后企业复工复产进程加速，前期受抑制需求有望得到兑现，并且国内稳经济政策频出，有望拉动铜消费。库存方面，截至本周五，SHFE铜库存约为4.33万吨，较上周同期下跌20.37%。铝：本周铝价震荡下跌。国内供应端产能延续增长态势，需求端边际好转预期增强。短期现货受仓库重复质押事件影响，市场情绪谨慎成交不佳。目前国内复工复产加速叠加政策端加持，国内库存持续去化，给予铝价底部支撑。截至本周五，SHFE铝库存为27.91万吨，较上周同期下跌3.35%。建议关注：紫金矿业、洛阳钼业、神火股份、明泰铝业、驰宏锌锗。 ⚫ 新能源金属 本周新能源金属价格表现持续分化。钴：本周钴价下滑趋势减缓，截至本周五，长江现货钴价为43.50万元/吨，较上周下跌0.46%。硫酸钴、四氧化三钴价格分别为8.20万元/吨、33.25万元/吨，较上周下跌4.09%、4.32%。本周钴市交易持续低迷，市场缺乏利好消息刺激，贸易商以刚需采购为主。锂：本周锂盐价格持稳。截止周五，碳酸锂价格为46.75万元/吨，较上周上涨0.75%、氢氧化锂价格稳定在49.09万元/吨。供应端锂矿资源紧张局面短期难改，成本端高企给予锂价底部支撑。目前锂盐市场需求有所提升，需求端全面恢复仍需时间，下游企业交易较为谨慎。建议重点关注：钴产业一体化布局标的华友钴业、寒锐钴业；拥有较高锂资源自给率的龙头企业赣锋锂业、天齐锂业；盐湖锂相关标的：盐湖股份、西藏珠峰、西藏矿业、中矿资源；锂云母相关标的：永兴材料、江特电机；锂辉石相关标的：川能动力。 ⚫ 贵金属 本周贵金属价格窄幅震荡。黄金：截至本周五，COMEX黄金价格为1875.2美元/盎司，较上周上涨1.15%；伦敦现货黄金为1830.3美-37%-16%4%25%46%66%6/219/2112/213/22有色金属沪深300 [Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 16 证券研究报告 元/盎司，较上周下跌0.81%。白银：COMEX白银价格为21.93美元/盎司，较上周下跌0.07%；伦敦现货白银价格为21.59美元/盎司，下跌0.09%。周五美国劳工部披露5月CPI同比上涨8.6%，环比上涨1%，增幅超市场预期，通胀预期继续强化，黄金价格当日出现微幅收涨。通胀持续高企使美联储加息预期升温，后续关注美联储6月中旬议息会议。我们认为今年美国高通胀仍将持续较长时间，黄金抗通胀的特性推高金价，金价维持高位运行。当前黄金行业估值较低，建议关注：赤峰黄金、山东黄金、银泰黄金。 ⚫ 风险提示 需求不及预期；海外矿山变动；美联储货币政策变动风险。 dVgVmUeW8VkWgZaXlW8OcM9PmOpPtRtRlOpPsMeRqRnO7NnNzQvPnQmNMYtOpP[Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 3 / 16 证券研究报告 正文目录 1 本周行业动态 ...................................................................................................................................................................... 5 1.1 本周有色板块走势 ............................................................................................................................................................... 5 1.2 各有色板块走势 ................................................................................................................................................................... 5 2 上市公司动态 ...................................................................................................................................................................... 6 2.1 个股周涨跌幅 ....................................................................................................................................................................... 6 2.2 重点公司公告 ....................................................................................................................................................................... 6 2.2.1 国内公司公告 ................................................................................................................................................................ 6 2.2.2 国外公司新闻 ................................................................................................................................................................ 7 3 数据追踪 .............................................................................................................................................................................. 8 3.1 工业金属 ............................................................................................................................................................................... 8 3.1.1 工业金属期现价格 ........................................................................................................................................................ 8 3.1.2 基本金属库存情况 ........................................................................................................................................................ 9 3.2 贵金属 ................................................................................................................................................................................. 11 3.2.1 贵金属价格数据 .......................................................................................................................................................... 11 3.2.2 贵金属持仓情况 .......................................................................................................................................................... 12 3.3 小金属 ............................................................