中美芯片战预计将在2025年扩大

中美芯片战预计将在2025年加剧。拜登政府加强了对先进半导体芯片出口到中国的管控，并启动了对中国反竞争政策的调查。美国国防部将腾讯和宁德时代与中国人民解放军相联繫，而中国则实施稀土出口管制并启动对英伟达的反垄断调查。尽管美国限制了对最先进半导体的出口及相关设备，但中国仍继续是这些公司的主要收入来源，且中国芯片制造商在政府补贴下持续扩大传统半导体生产规模，预计到本世纪末芯片制造能力有望翻一番。

美国政治家考虑制定与人工智能和芯片制造相关的产业政策目标，与中国相似。特朗普政府宣布了价值5000亿美元的AI基础设施计划，而中国“中国制造2025”产业政策迎来10周年纪念日，中国在先进制造、绿色技术、电动汽车和半导体产业中取得显著进步。2020年，中国双循环政策强化了以自给自足和构建“fortress China”为重点的产业政策，美国贸易政策则越来越侧重于国家安全和供应链弹性。

美国贸易代表正在调查元件关税，以包含中国遗留半导体组件的组装产品将在美国面临进口税。美国商务部似乎正在为未来对中国的可能反竞争政策进行调查。中国AI初创公司DeepSeek的公开发布出乎市场意料，迅速跃升至AI iPhone应用的最顶端，其产品仅耗资600万美元开发，并在仅使用10,000块Nvidia H100 GPU进行训练，表现可与ChatGPT相媲美。

美国与中国的芯片战争及人工智能军备竞赛将持续加剧，中国AI公司展现出与美国AI公司相抗衡的能力。投资者需关注芯片战及AI投资的风险与机遇。