鑫新闻

核心观点与关键数据

1. 国际关系与贸易博弈

   • 美国宣布对部分国家暂停征收“对等关税”90天，以缓解中、欧反制压力及应对国内金融市场动荡。受此影响，美国三大股指隔夜大幅上涨。
   • 中、美、欧关税博弈仍将持续，全球资本市场或延续动荡格局。中期看，关税冲击将拖累全球经济增速，需保持谨慎。

2. 宏观经济政策

   • 国务院总理李强召开经济形势座谈会，强调实施“积极有为”宏观政策，靠前发力落地稳增长措施。关注后续增量政策推出。

3. 中欧班列与贸易

   • 1-3月中欧班列开行250列，同比增长7.4%，展现韧性供应链作用。关注中欧贸易发展。

4. 生育与乳业政策

   • 广州南湾社区推出三孩生育补助金政策（一次性5万元），多地跟进落实。生育提振或利好乳品消费，需关注政策发酵。

5. 电动自行车以旧换新

   • 截至4月8日，全国电动自行车以旧换新达334.1万辆，相当于2024年置换总量的2.4倍。销量持续增长，关注相关厂商投资机会。

6. 汽车出口数据

   • 3月乘用车出口39.1万辆，同比降8%但环比增10%；1-3月出口112万辆，同比增长1%。新能源车占比提升至36.6%，关税影响有限，未来出口有望重回增长。

研究结论

• 短期市场：全球资本市场因贸易博弈延续动荡，需警惕关税冲击对经济增速的拖累。
• 政策方向：稳增长政策加速落地，关注生育、育儿补贴等政策发酵对相关行业的催化。
• 行业机会：乳业、电动自行车、汽车出口（尤其新能源车）值得关注。
• 风险提示：政策力度不及预期、房地产调整超预期、中美关系升温。

图表数据

• 利率汇率：10年期国债收益率1.648%，DR007 1.762%，USDCNH 7.3470，美元指数102.97。
• A股市场：成交额17410亿元，换手率5.11%，融资余额18054亿元。
• 行业表现：国防军工、房地产、计算机领涨；计算机、电子、机械设备获资金净流入。