本周资金面均衡偏松,资金利率中枢继续下移。DR001、R001周均值分别较前周变动-2BP、-4BP,DR007、R007周均值分别较前周变动-2BP、-7BP。银行资金融出规模有所下滑,资金分层现象不明显。存单方面,随着资金利率进入阶段性震荡区间,存单一二级收益率下行节奏整体放缓,后续若有宽货币落地,则将进一步打开存单利率下行空间。
随着本周超长特别国债发行安排落地,增量财政政策加速落地之下,市场对于宽货币落地的预期进一步强化,降准或可期。一方面,“支持性的货币政策”也可以理解为支持扩张性财政政策;另一方面,超长期特别国债发行计划已落地,扩张性财政政策发力之下,宽货币可期,降准或将迎来降准兑现窗口。
下周资金面关注因素包括:逆回购到期8080亿元,MLF将续作,关注央行投放情况;政府债净缴款-1701亿元,其中,国债到期规模较大;同业存单到期7994亿元,规模较前周增长,到期续发压力仍存。