焦煤焦炭周度报告

汪楠从业资格号：F3069002投资咨询号：Z0017123 目录 01报告摘要 02多空焦点 03数据分析 04后市研判 PART 01报告摘要 市场焦点 基本面概况 主要观点 双焦多空因素分析 炼焦煤供应区间震荡，未出现收缩 ➢根据钢联数据统计，本周523家样本矿山的开工率为87.7%，较上周增0.54%，日均精煤产量为79.18万吨，较上周增0.94万吨；110家样本洗煤厂开工率为61.9%，较上周降0.8%，日均产量52.095万吨，较上周减0.76万吨。截至4月12日周度统计，甘其毛都口岸的通关量为752220吨，蒙煤通关量高位波动。整体看，供应区间震荡，未出现明显收缩。 炼焦煤上游库存延续去化 PART 03数据分析 ➢截至4月18日当周，523家样本矿山的精煤库存为333.34万吨，较上周去库2.17万吨；110家样本洗煤厂的精煤库存为181.33万吨，较上周去库11.63万吨。港口库存为337.38万吨较上周去库11.54万吨。本周炼焦煤库存延续去化。 焦企炼焦煤库存延续回补 PART 03数据分析 ➢截至4月18日，全样本独立焦化企业的炼焦煤库存为976.13万吨增加了10.44万吨。目前焦企的库存可用天数为11.23天，较上期增加0.03天。独立焦企焦炭库存为107.26万吨，去库0.04万吨。独立焦企炼焦煤库存延续回补，但补库幅度有所放缓，自身焦炭库存连续去化。 PART 03数据分析 钢厂原料库存窄幅波动 ➢截至4月18日，247家钢铁企业炼焦煤库存为784.23万吨补库4.6万吨。库存可用天数为12.44天，较上期增加了0.08天。焦炭库存为664.4万吨，较上期减少3.59万吨，可用天数为12.29天，较上期减少0.12天。钢厂现阶段原料刚需性采购为主，原料库存量保持在低位区间运行。 PART 03数据分析 焦炭整体产量有所回升 ➢截至4月18日，全样本独立焦化企业的产能利用率为73.51%，较上期增0.55%，冶金焦日均产量在65.33万吨，较上期增0.49万吨；247家钢铁企业的产能利用率在87.42%，较上期降0.02%，焦炭日均产量在47.4万吨，较上期减0.01万吨。独立焦企在库存连续去化下，产量有所回升。钢厂在自身刚需的情况下，产量保持稳定。 PART 03数据分析 铁水产量变动不大，焦炭消费量稳定 ➢据钢联数据统计，截至4月18日当周，中国的焦炭消费量为108.05万吨减少了0.05万吨。从247家钢铁企业的数据看，铁水日均产量为240.12万吨减少了0.1万吨。高炉开工率为83.56%回升0.28%。本周铁水产量变动不大，焦炭消费量相对稳定 首轮提涨落地，焦炭利润有改善 ➢据钢联数据统计，截至4月18日当周，独立焦企的吨焦平均亏损为16元/吨，较上周减少33元/吨。本周首轮提涨落地，焦炭利润有所改善。 双焦远月基差结构 ➢双焦期现价格承压运行。 PART 04后市研判 ➢世界贸易组织表示，若美国提高关税，2025年全球经济可能出现1.5%的下滑；将2025年全球商品贸易增长预测从原先的3.0%下调至-0.2%。焦煤主力完成换月，空头移仓远月09合约，目前全球宏观预期弱化，国内缺乏实质利好支撑。05多头交割意愿低，盘面继续下行，短期09合约跟随05合约承压运行。 ➢本周首轮提涨落地后，焦企利润将有所改善。但目前市场对铁水增量预期有限，上方缺乏空间。 感谢您的观看！ 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。