医美渠道专家交流20-20250416

2025年04月18日 22:18 发言人1 00:07大家好，会议即将开始，请您稍后，谢谢。 发言人1 00:29 大家好，会议即将开始。本次电话会议仅服务于国泰海通证券正式签约客户，会议音频及文字记录的内容仅供国泰海通证券客户内部学习使用，不得外发，并且必须经国泰海通证券研究所审核后可留存。国泰海通证券未授权任何媒体转发此次电话会议相关内容，未经允许和授权转载、转发均属侵权。国泰、海通证券保留追究其法律责任的权利，国泰、海通证券不承担因转载、转发引起的任何损失及责任。虽然有风险投资需谨慎，提醒广大投资者谨慎做出投资决策。 发言人2 01:13 大家好，欢迎参加国泰海通美护医美渠道专家交流电话会。目前所有参会者均处于静音状态，现在有请主持人开始发言，谢谢。 发言人3 01:25 好的，谢谢。各位投资者，大家晚上好，我是国泰海通美护行业分析师杨柳，今天我们也很高兴邀请到了国内头部医美连锁机构的运营专家来做一个交流。首先也欢迎专家，您要不先打个招呼。 发言人2 01:43 大家晚上好，很高兴给大家做一个分享跟交流，谢谢。 发言人3 01:49 好的，主要是因为最近我们看到景博也刚刚拿到了一个新的重组胶原蛋白凝胶的证。所以今天就一方面前面是想先跟您请教一下，就您这边了解到的可能关于这个新产品的一些情况。然后后面的话也跟您再更新一下这个医美终端近期的一个动态。然后前面的话要不我这边因为我跟我同事是现在是开放麦的状态，先跟您请教一下大家都比较关注的问题。然后后面如果有投资人有问题的话，我们也会做几个接入。我这边就先就凝胶这个新品跟您请教一下。因为我们目前也只看到了那个证上的一些它的适应症，它的这个产品的情况。您能不能先帮我们介绍一下您对这个产品的了解，比如说它的一个产品的定位，以及公司那边有没有对于他他打什么部位，然后有什么作用，这种就可能跟什么产品比较类似，这样子的一些基础的介绍。 发言人2 02:55 好的，这款产品是刚刚拿到居住证，然后在我们机构也在逐渐的开始用打板或者试用的一个阶段。从这张注册证来看的话，从这个产品线来看，我们可以看到它这张产品的形态，或者是产品的一个凝固状的是我们讲的是胶原蛋白凝胶。它是介于它之前21年审批的冻干纤维，跟你之前审批的那个胶原蛋白溶液的之间的一个产品线。对，那这样子的话就是从冻干纤维到农业，它都有一个比较好的一个，我们就形成了一个比较完整的一个注射针剂类的一个产品线。那从这款产品来讲，更多是应用于我们讲的是用注射到中用骨皮下进行骨膜上层的，然后新正是修正中面部的溶缺失跟中面部轮廓缺损轮廓缺损这样的一个情况。胶原蛋白也可以看到，它一毫升的胶原蛋白含量16毫克，也就是胶原蛋白的含量。应该是在重组内容能优化胶原蛋白里面应该算是最高的一个产品线，而且是一冠风霜的这样的一个对接。 发言人2 04:25 那我们现在一般我们现在打板的话，更多是因为在打在骨膜上层中间部位的皮下骨膜上层，也就是说我们讲的打的更深层次的一个注射，或者深层次的一个使用。对。然后从现在打板的结果来讲，即刻效果是可以达到满意的，因为它毕竟有注射进去以后，它的浓度也够，然后胶原蛋白含量也够。 发言人2 04:55 这样子的话即刻效果是明显，特别是我们打到骨膜肌，到那个sass的筋膜层，这个认接近到韧带这个阶段，从现在来讲把效果蛮好。那我们现在打板部位主要是集中在筋膜韧带及其面部，中下面部的一个塑形，或者中下面部的一个提升，全部全面部的一个提升来使用。那我们现在打板案例一般会一个求美者来讲，一般会把33333只这样的一个用量。从现在来讲期货效果比较满意。但是后期他是不是有胶原再生，或者是有胶原的韧带的饲养这块来讲，后面还得再观察或者再看。对现在的情况是这样的一个111111个1个情况。 发言人3 05:50 明白，好的，那我再跟进请教一下，可能您刚刚大概讲到说这个位置是偏向于骨膜上层或者筋膜韧带这个地方。那在面部的哪些位置，您觉得不知道我们适用的比较多的是哪些位置，然后可能哪些位置是有比较明显效果的。如果跟一些比如说之前是市面上有的竞品相比，您觉得可能它可以替代什么样的一些产品？ 发言人2 06:20 首先来讲主要是打造，我们讲的是啊苹果肌、法令纹及其中下面部的一个打造。包括我们讲的以鼻子、下巴，包括了眉毛之间的一个T区的一个打造的这样一个情况。来保证中面部就中面部或者中下面部或者一个轮廓塑形这样的一个效果。 发言人2 06:50 要是说竞品的话，从现在来讲应该在重组胶原蛋白，或者从其他产品线来讲，没有太多的竞品。那要要实在要做一个竞品对焦的话，那应该是跟我们一样的。那个叫什么动物原型的胶原蛋白，可以做一个竞品的对焦，竞品的一个对接。 发言人3 07:11 明白，就是这款产品您觉得在打的一些特点上，它跟之前的那个像微美富毫克的这个产品相比，或者说跟他前段时间也推了一个connect的打眼周的经理相比，您觉得他们是是完全没有重合的是吧？这几个产品差异化明显吗？ 发言人2 07:38 对，它是有差异化的。四号课我们现在大家都很清楚，最早是说把它生产或者怎么样，但现在实际的用途是中真皮层，更多是用在水光及其一些眼周的一个治疗，对眼周细纹的一个治疗这样的一个情况。至于像他有那个10毫克的那我们更多是做一个面部的抗衰需求。对，然后额度也可以去做，然后啊是这样的一个情况。 发言人2 08:09 从这款产品线来讲，凝胶来讲，更多是属于中面部或者是中面部的深层次去注射的。也就是说从浅层中层到中深中中低层这样的一个注册层次来做区分的。然后从胶原蛋白含量来讲也不一样。像4毫克你复 配成一毫升的酒，糖分含量是4毫克，那这样子做水光是没问题一些，而且效果也不错。做眼周这样的细纹去做也是没有问题的对，他那个十毫克来讲，更多是也是做到皮下层来去做，但是那款产品线更多，它的适应症是应该适应症是用在中面部，这个适应症是应该就是面那个真皮层的那这款产品线它就直接是可以注射到中下面部层，中皮下层的可以做韧带的资源，做韧带的紧致提升，然后打造胶原的一个一一个再生这样一个效果。就是低中高，就遣中、低浅、中深分三个层次，而且深层那个声音这也能对应了。之前十毫克的话，其实也用在注射到皮下层，或者说韧带层这一层的。 发言人2 09:27 但实际上它那个是三四毫克的适应症或者内脏注射证的。现在来讲就更加正式了，或者是更加合规了。同时我们也可以看到它这款产品已经是啊预灌封桩，预灌封装好的，相对来说使用起来更加简单，打开就可以用，这样子效果也能达到，然后面部适应症也能达到。然后物罐封装以后，操作起来也更加的简单，更加直接。 发言人3 09:59 明白了解。然后就刚听您讲，就现在应该是打板初步看到一个及时的效果，对吧？就是后续的一些这个可能还要再等段时间。 发言人2 10:12 对，从现在来讲，即刻效果是可以的。因为毕竟它有那个那个凝胶类的东西打进去，它是有一个填充也好，或者是有一个有有凝胶类的东西打进去，那一定会做面部更加的饱满，韧带的话更加的紧致，那整个面部的轮廓就出来了。对，但是这个现在只是一个凝胶的一个填充，或者凝胶硬塞进去，后期还是要不要？韧带或者是我们讲的骨膜，这个能不能吸收到使它的韧带更加有活性，骨膜层这块更加有弹性，或者是我们的胶原纤维网更加有活性，然后使整个面部达到一个塑形的效果。这个还得看一下时间段。 发言人3 11:01 明白，我也想请教一下，一般我们从打版开始到比如后续产品正式上市这个周期是怎么样的？或者您了不了解这个产品后续大概上市的一个进度。 发言人2 11:19 打板到上市的这个进度没有一个严格的或者是一个标准性的定义。那其实看后期的效果，包括看啊后期比如说三个月、六个月，这个都是理论上讲应该是在他做临床数据的时候，其实应该是都已经做过的对。我们机构端现在用的话主要是考虑这几个点。第一个就是用这个产品线以后，我们要医生要知道注射的层次在哪里，怎么样去做用什么针，去做注射剂量或者注射哪个部位。对第二个来讲，我们当然现在能看到的话就更注重他的一个并发症也好，或者是特别像胶原蛋白类，更要看他是不是有有红肿，或者有种战斗特别明显。这样子我们先要看，然后看再看一下它的即刻效果。至于是不上市，一般情况在价格体系或者是上游厂家，在还有终端或者采购或者供货价格，或者C端价格做到一定程度上，机构端就是可以上市了。对，那不可能是在看到三个月了，或者六个月、九个月以后再看效果，一般不会这么做对，那前期主要看到严重不明显，没有肿胀，红肿也能消，而且就真的没有问题，那基本上就可以上市了。对，是这样的一个。 发言人3 12:44好的，明白。 发言人2 12:45 现在来看打板的情况来看，炎症因为注射的比较深，从现在来讲红肿会有一些，但是肿胀度还是不错的。而且现在打的比较深的话，有一个这样的话使皮肤的凹陷，甚至皮肤的松弛的一个皮肤，都得到了很好的改善。对，这个是即刻效果，实际上也是看到的。 发言人3 13:13 明白，我也想请教一下，这个产品如果跟那种玻尿酸填充的产品相比，您觉得他们的效果类似吗？ 发言人2 13:24 玻尿酸的产品玻尿酸的产品理论上讲它是透明质酸钠，不管是大分子的或者中分子的话，打进去的话更多。当然它有填充效，它有分大分子、小分子的这种分子量，当然有填充效果，这个是毫无问，但是我们认为是两种不同的物质。透明质酸钠的话它是打进去以后，慢慢的代谢掉就结束了。对，胶原蛋白打进去了以后，因为当然它现在也有填充效果，后期来讲它会使韧带的功效或者韧带的韧性得到了一个加强，使它的一个效果达到了极致。这样子的话，面部的抗衰或者面部的一个松弛就得到改善。然后这个胶原蛋白，它是可以吸收掉的，或者是可以吸收的，而且或者是补充我们胶原蛋白的侵入，那他这个逻辑或者这个原理应该是跟透明质酸是不一样的。 发言人3 14:23 明白了解。那就是我不知道现在厂家有没有跟我们沟通，就是有他后续可能在什么时候会让这个产品正式上市开始卖，以及今年比如说我们这边有没有大致预估它的一个这种放量上的节奏或者未来的空间。 发言人2 14:44 因为毕竟上市的时间还是比较短，然后我们现在还是做一个打法或者试用。现在的一个价格或者是一个价格体系还没有定，包括了出厂价，包括了优惠活动价，包括了终端的销售价，这个来讲还没有去定。那从现在来讲，他应该会选择0.5毫升的，一毫升的这两款产品先拿来去做试用，或者先上市。那0.5毫升相对来说，定价大概会在6000或者6000以上的价格。这样的一个产品，一毫升的后期应该也会拿来用。那一毫升的因为它剂量更多，可能价格会更高。那从0.5毫升来去做，实际上是终端价格，包括采购价格，现在还我没有一个准确的一个回复，还在沟通。对，那至于后期销售，后期情况来讲还得再对接。然后他前期只是打板看一下没问题，然后要选择多少家机构做一个首发或者第一批的铺货。一个机构他还在在做方相关方面的一个考量考虑跟考量。 发言人3 15:55 了解。您刚讲到说我们打版用的是打了三支一毫升的，是吗？ 发言人2 16:010.5的。 发言人3 16:03三支0.5的。那一般比如说像双美这种，他假设打类似的位置或者说实现类似的效果，他要打几只？ 发言人2 16:16 双美来讲当然打到韧带这些来讲，当然是没有问题了。但是从现在来讲，双美一般会打到两只左右基金，但是双美是更高层的影响，对这个我。 发言人2 16:42 当年肯定是类型创造的情况。像福莱美的话肯定还是低层沟，改善肤质，改善肌肤这样的一个情况。一般也会用0.5或者一毫升的这两款产品器，那一般会也会像一毫升的话，一般是两支左右。对，一般会用的多一些。 发言人3 17:07好的，明白。 发言人2 17:09因为动物园现在胶原蛋白的规格一般是0.5或者一毫升这种两种型号的。 发言人3 17:17 明白，好的。然后接着也想跟您再请教一下，咱们这边微美今年年初以来就到现在看到的一个动销的情况。 发言人2 17:32 医美的情况。首先来讲，