一、研究观点
17日多晶硅震荡偏弱，主力2506收于39440元/吨，日内跌幅1.33%，持仓增仓2106手至56218手；SMM多晶硅N型硅料价格42000元/吨，现货对主力升水扩至2560元/吨。工业硅震荡偏弱，主力2505收于9015元/吨，日内跌幅0.93%，持仓减仓10944手至12.3万手。百川工业硅现货参考价10335元/吨，较上一交易日下调60元/吨。最低交割品#553价格降至9200元/吨，现货升水扩至140元/吨。日内新疆大厂出现减产消息，力度相对有限，未引发市场反弹情绪。工业硅供需双减，基本面乏善可陈，延续弱势盘整，仍需关注后续减产扩大动向。多晶硅下游交货周期延长，叠加430抢装潮进入尾声后，需求逐渐向弱预期靠拢，硅片排产出现下滑，价格负反馈开始向上传导。晶硅逐步转入供需失衡阶段、存在延续探底压力。
二、日度数据监测
2025年4月17日，工业硅及多晶硅价格整体震荡偏弱。主力9030、9060价格分别下跌70元/吨、75元/吨。不通氧553#硅（华东）价格下跌50元/吨至9750元/吨。421#硅（华东）价格下跌50元/吨至9900元/吨。主力2505、2506价格分别下跌825元/吨、825元/吨至9015元/吨、39440元/吨。N型多晶硅料价格42000元/吨，现货对主力升水2560元/吨。DMC华东市场价格13500元/吨，生胶价格14000元/吨。硅片（元/片）单晶M10/G12平均价1.08元/片，电池片（元/瓦）单晶M10/G12平均价0.3元/瓦。工业硅仓单6983吨，总库存（周度）404600吨，黄埔港库存52000吨，天津港库存64000吨，昆明港库存48000吨，厂库240600吨。DMC周度库存107000吨，多晶硅周度库存350000吨。
三、图表分析
- 工业硅及成本端价格：各牌号价格整体震荡，地域价差存在差异，用电价格新疆、四川、云南较低，硅石、精煤价格整体上涨。
- 下游产成品价格：DMC价格13000-15000元/吨，有机硅产成品价格整体上涨，多晶硅价格10000-20000元/吨，硅片价格0.2-1.6元/片，电池片价格0.2-0.3元/瓦，组件价格0.5-1.9元/瓦。
- 库存：工业硅期货库存、厂库库存、行业库存均呈下降趋势，DMC、多晶硅周度库存均呈下降趋势。
- 成本利润：主产地平均成本水平上涨，平均利润水平下降，铝合金加工行业利润下降，DMC、多晶硅成本利润均呈下降趋势。
四、研究结论
工业硅及多晶硅市场延续弱势盘整，供需双减，基本面乏善可陈。新疆大厂减产力度有限，市场反弹情绪不足。多晶硅下游需求逐渐向弱，硅片排产下滑，价格负反馈开始向上传导。晶硅逐步转入供需失衡阶段，存在延续探底压力。需关注后续减产扩大动向及下游需求变化。
