每日观点
供给端来看，上周碳酸锂产量为17962吨，环比增长1.91%，高于历史同期平均水平。需求端来看，上周磷酸铁锂样本企业库存为98710吨，环比减少1.83%，上周三元材料样本企业库存为14854吨，环比增加2.80%。成本端来看，外购锂辉石精矿成本为74543元/吨，日环比减少0.04%，生产所得为-3990元/吨，有所亏损；外购锂云母成本为76942元/吨，日环比减少0.44%，生产所得为-8164元/吨，有所亏损；回收端生产成本接近矿石端成本，排产积极性一般；盐湖端季度现金生产成本为31868元/吨，盐湖端成本显著低于矿石端，盈利空间充足，排产动力十足。
基差: 04月17日，电池级碳酸锂现货价为71550元/吨，07合约基差为1090元/吨，现货升水期货。偏多。
库存: 冶炼厂库存为51732吨，环比增加1.89%，高于历史同期平均水平；下游库存为40947吨，环比增加3.15%，高于历史同期平均水平；其他库存为38341吨，环比减少1.49%，高于历史同期平均水平；总体库存为131020吨，环比增加1.26%，高于历史同期平均水平。偏空。
盘面: MA20向下，07合约期价收于MA20下方。偏空。
主力持仓: 主力持仓净空，空增。偏空。
预期: 供给端，2025年3月碳酸锂产量为79065实物吨，预测下月产量为79955实物吨，环比增加1.13%，2025年3月碳酸锂进口量为22000实物吨，预测下月进口量为21000实物吨，环比减少4.54%。需求端，预计下月需求有所强化，库存或将有所去化。成本端，6%精矿CIF价格日度环比持平，低于历史同期平均水平，供给过剩有所改善，碳酸锂2507:在69980-71020区间震荡。偏空。
主要逻辑
产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变。
主要风险点
停减产/检修计划冲击，产业出清启动时间点。
