脑洞科技年报2024

目錄 公司概況2公司資料3主席報告4管理層討論及分析7董事及高級管理人員履歷詳情19董事會報告22企業管治報告33環境、社會及管治報告46獨立核數師報告77綜合損益及其他全面收益表84綜合財務狀況表85綜合權益變動表87綜合現金流量表88綜合財務報表附註90本集團財務概要170釋義171 本集團主要從事組裝、封裝及銷售其自行生產的分立半導體（主要專注於智能消費類電子設備的應用）及買賣自第三方供應商採購的半導體。本公司於二零一四年九月十日於開曼群島註冊成立為獲豁免有限公司，其已發行股份於主板上市。 本集團自行生產的產品主要用於其客戶（主要為韓國及中國知名消費類電子品牌的OEM/ODM生產商）生產的消費類及工業便攜式電子產品，如移動電話、顯示器、LED電視、便攜式電子設備及電源設備。 本集團在提供優質產品、增值解決方案配套服務及工程解決方案服務以及全面客戶服務的可靠性及能力方面所享有的良好聲譽，乃為其增長的重要推動力。藉助我們技術先進的生產線及雄厚的技術專長，本集團能提供量身訂做產品，以使其滿足不同終端市場產品的要求及其客戶多元化的規格，從而促進本集團的持續成功。 另一方面，本集團亦主要於中國從事寬帶基礎設施建設及為智能場域應用程序（包括智能家居、智能園區及智能社區）提供綜合解決方案。其智能場域解決方案包括用於安全及識別用途的硬件、用於住宅管理、節能及社區服務的軟件。由於智能生活日益受歡迎，本集團認為智能場域業務具有較高增長潛力。 企業文化 本公司的願景是成為基於智能通信基礎設施的領先雲服務提供商，主要涵蓋及提供智能家居、智能社區及智慧城市主題相關的產品及解決方案。從產品開發到客戶服務，本公司致力於在其運營的所有方面均表現卓 越。公 司 培 育 創 新 文 化，使 本 公 司 能 夠 不 斷 探 索 及 獲 取 世 界 領 先 技 術。此 外，本 公 司 在 其 運 營 的 所 有 階段均高度重視質量保證，以瞭解及預期客戶需求，及超預期提供超卓客戶服務。 公司資料 註冊辦事處 董事會執行董事張量先生（主席）萬朵女士（於二零二四年十月三十一日辭任） Cricket SquareHutchins DrivePO Box 2681Grand CaymanKY1-1111Cayman Islands 獨立非執行董事許亮先生陳晰先生張一波女士 香港主要營業地點 香港鰂魚涌英皇道979號太古坊一期18樓1801–03室 公司秘書黃荻女士 授權代表張量先生（於二零二四年十月三十一日獲委任）萬朵女士（於二零二四年十月三十一日辭任）黃荻女士 香港法律顧問觀韜律師事務所（香港）香港鰂魚涌英皇道979號太古坊一期18樓1801–1803室 審核委員會許亮先生（主席）陳晰先生張一波女士 薪酬委員會陳晰先生（主席）許亮先生張一波女士萬朵女士（於二零二四年十月三十一日辭任） 股份過戶登記處股份過戶登記總處Conyers Trust Company (Cayman) LimitedCricket SquareHutchins DrivePO Box 2681Grand CaymanKY1-1111Cayman Islands 提名委員會張一波女士（主席）許亮先生陳晰先生萬朵女士（於二零二四年十月三十一日辭任） 核數師 香港股份過戶登記分處卓佳證券登記有限公司香港夏慤道16號遠東金融中心17樓 信永中和（香港）會計師事務所有限公司執業會計師香港銅鑼灣告士打道311號皇室大廈安達人壽大樓17樓 股份代號2203 主要往來銀行星展銀行（香港）有限公司大新銀行中信銀行 本公司網站www.brainholetechnology.com 本人謹代表董事會欣然提呈本集團截至二零二四年十二月三十一日止年度之經審核財務業績。 業務概覽 進入二零二四年，全球經濟持續受到包括中東局勢及多國重設貿易壁壘等地緣政治緊張在內的宏觀經濟不穩定因素影響。自疫情結束後，持續的通脹壓力及利率持續高企繼續打擊消費者對智能手機及個人電腦等傳 統 消 費 電 子 產 品 需 求 的 信 心，對 本 集 團 的 生 產 及 貿 易 表 現 產 生 顯 著 影 響。因 此，與 上 一 財 政 年 度 相 比，本集團來自半導體生產及買賣的營業額減少約52.0%。 此外，持續的全球貿易爭端及政治角力給全球經濟復甦更添不確定因素。總體而言，本集團的半導體客戶已減緩下達新的訂單，且消費市場何時會全面復甦及穩定，目前仍不明晰。 5G網絡、人工智能、物聯網、雲計算及大數據處理等高科技的廣泛應用帶動了電子設備的全球市場需求，從而刺激了半導體的行業生態。與由若干大型跨國公司壟斷的上游半導體生產流程（如晶圓製造）不同，本集團同時面臨來自業內大型及小型參與者的激烈競爭，且將面對日新月異的技術變革及不斷發展的行業標準。 本集團的寬帶基礎設施及智能場域業務通過全資附屬公司廣州織網通訊科技有限公司（「廣州織網」）開展，廣州織網主要於中國從事寬帶基礎設施建設及為智能場域應用（包括但不限於智能家居、智能園區及智能社區）提供綜合解決方案。其智能場域解決方案囊括用於安全及識別用途的硬件，以及用於住宅管理、節能及社區服務的軟件。 近年來，中國物業開發商受到業內去槓桿政策及中國宏觀經濟管控的不利影響。房地產行業的流動性緊張導致現有建設服務項目的竣工延期。物業開發商對收購新土地及開發項目的資本開支普遍採取審慎的方法，將導致來自寬帶基礎設施建設及智能場域解決方案的市場需求大幅降低，從而影響本集團的營業額。 主席報告 有鑑於該等情況，本集團已加強對成本管理的監測，並對新項目採取更嚴格的競標策略。本集團議決將資源分配至利潤更高及現金流更穩定的項目，並考慮與行業合作夥伴合作以在更有利的項目上協同工作，以提高本集團的盈利能力及維持強勁的現金流。於本期間，本集團寬帶基礎設施及智能場域業務的營業額較上一財政年度減少7.8%。 此外，中國監管機構實施的若干政策使本集團面臨挑戰。中國政府「網絡提速降費」的國家政策持續對寬帶基礎設施行業的盈利能力構成壓力。儘管電訊營運商推廣寬帶的佣金收入於本期間維持相對穩定，但從長遠 來 看，其 擴 張 能 力 存 在 不 確 定 性。因 此，於 本 期 間 內，廣 州 織 網 已 整 合 其 內 部 資 源 以 發 展 其 智 能 產 品 銷售業務，並成功進入海外市場，以為本集團帶來第二條增長曲線。 本集團相信，科技創新是未來經濟發展的關鍵驅動力，亦可帶動智能生活領域的新興應用。本集團努力準備 好 憑 藉 自 身 於 智 能 科 技 領 域 的 優 勢，積 極 把 握 投 資 機 會，豐 富 資 產 組 合。因 此，本 集 團 已 決 定 涉 足 戰 略投資業務。 於本期間，本集團投資上市股本證券，主要包括於美國、中國內地及香港上市的領先科技公司及優質大型公司。本集團對該等投資的未來前景保持樂觀，因此本集團將繼續監察及評估該等投資的表現並作出及時調整，以提高投資回報，最終為全體股東帶來利益。 業務展望 來年，預期全球經濟環境將仍不可捉摸，而本集團的半導體業務將繼續面臨挑戰。中美持續的貿易緊張局勢及世界範圍內地緣政治衝突將影響全球半導體供應鏈及市場。對高通脹及加息的擔憂將進一步壓制消費市場的增長勢頭。智能手機及個人電腦等消費電子產品的更換週期普遍延長。消費市場何時會重拾增長勢頭，目前仍不明晰。該等因素導致本集團半導體客戶在下達新訂單時採取審慎做法。因此，本集團將對此部分業務採取十分審慎的做法。管理層可能因應市場狀況而嚴格控制業務營運，以盡量減少進一步損失，並會將資源重新分配至智能產品貿易業務，同時繼續探索科技創新機會。 另一方面，中國的「十四五規劃」已將創新及技術發展提升為國家核心重點及經濟發展的戰略支柱。可以預見的是，5G網絡、人工智能、物聯網、雲計算及大數據處理將繼續從中國政府的大力支持中獲益。我們相信，廣泛的技術創新將推動智能生活領域的新興應用，其亦將受益於經去槓桿政策變革後穩定健康的房地產市場。有鑑於此，本集團將把握住智能生活領域中快速增長的技術應用需求。 展望未來，廣州織網致力於成為智能場域解決方案集成商，並成功向海外市場擴張其智能產品業務，相信該業務將為本集團注入新的增長動力。本集團將繼續尋求收購目標，主要集中在可與廣州織網產生潛在業務協同效應的智能生活相關技術以及人工智能及物聯網領域的電子零件。 本集團亦將尋找其他收購目標，包括具高潛力及擁有領先技術的成長型企業。此外，本集團將持續監測市場及行業發展趨勢，積極把握技術創新帶來的投資機會，並將考慮多元化創新科技及Web 3.0領域投資，以促進科技發展及為股東創造更大價值。 致謝 本人謹代表董事會向全體員工的辛勤工作及全體股東及持份者對本集團的鼎力支持表示衷心感謝。 主席 香港，二零二五年三月三十一日 管理層討論及分析 業務回顧 (i)寬帶基礎設施及智能場域業務 本集團全資附屬公司廣州織網主要於中國從事寬帶基礎設施建設及為智能域應用（包括智能家居、智能園區及智能社區）提供綜合解決方案。其智能場域解決方案囊括用於安全及識別用途的硬件，以及用於住宅管理、節能及社區服務的軟件。於本期間，廣州織網成功發展其智能產品業務，並已透過電子商務進入海外市場。 疫情之後，因近年來所實施監管政策的不利影響，中國房地產行業持續面臨流動性緊張，導致開發項目的竣工延期。因此，物業開發商正在採取審慎的資本開支管理策略及審慎接洽新土地及開發項目。因此，廣州織網來自寬帶基礎設施建設及智能場域解決方案的市場需求及營業額有所降低。 有鑑於此，本集團已進一步加強成本管理，並於挑選及獲得新項目時採取審慎做法，即考慮與行業合作 夥 伴 合 作 降 低 風 險。產 品 組 合 及 資 源 將 會 進 行 優 化 及 重 新 分 配 至 更 高 利 潤 的 項 目，同 時 整 合 資 源至智能產品業務及探索機會。 此 外，中 國 政 府 於 電 訊 行 業 實 施 的 政 策 亦 使 本 集 團 面 臨 挑 戰。網 絡 提 速 降 費 的 多 項 政 府 政 策 持 續 對寬帶基礎設施行業的盈利能力構成壓力。儘管如此，電訊營運商推廣寬帶服務的收入仍維持相對穩定，但從長遠來看，其擴張能力存在不確定性。 (ii)半導體業務 疫 情 之 後，5G網 絡、人 工 智 能、物 聯 網、雲 計 算 及 大 數 據 處 理 等 高 科 技 產 品 在 全 球 範 圍 內 的 應 用 持續 帶 動 對 性 能 優 化 及 提 速 技 術 的 需 求，從 而 對 全 球 半 導 體 行 業 產 生 重 大 影 響。半 導 體 生 產 涉 及 集 成電路(IC)設計、可行性測試、晶圓製造、組裝及封裝以及最終測試等多個流程。 本 集 團 主 要 專 注 於 組 裝、封 裝 及 銷 售 其 自 有 的 分 立 半 導 體 及 自 第 三 方 供 應 商 採 購 半 導 體。組 裝 及 封裝為生產流程的關鍵步驟，其將半導體芯片轉變為用於各種終端應用的功能器件。 IC設計及晶圓製造由若干跨國公司壟斷，而分立半導體的組裝及封裝市場同時包含大型企業 及 小 型本地參與者。作為半導體供應鏈的下游參與者，本集團面臨激烈的競爭，其業務流失尚未見回暖跡象。 於本期間，本集團半導體業務受到多種因素影響，包括對高通脹及加息的擔憂，給消費市場帶來下行壓力。疫情之後，包括但不限於智能手機及個人電腦在內的傳統消費電子市場增長乏力，對本期間生產 及 貿 易 分 部 表 現 均 產 生 顯 著 影 響。因 此，本 集 團 半 導 體 生 產 及 買 賣 的 營 業 額 較 上 一 財 政 年 度 同 期減少約52.1%。 具體而言，來自半導體生產的營業額較去年同期減少約40.5%。除其生產業務外，本集團於本期間繼續經營其貿易業務，主要目的為配合其自行生產產品的銷售。作為解決方案集成商，本集團從事買賣其客戶特定所需的半導體。然而，該等