浙商通信张建民中国铁塔25Q1业绩符合预期整体稳步推进业

业绩符合预期，盈利能力提升 25Q1，公司实现收入247.71亿元，同比+3.3%，EBITDA 172.95亿元，同比+4.2%，归母净利润30.24亿元，同比+8.6%；EBITDA率69.8%，同比+0.6pp，净利率12.2%，同比+0.6pp。 运营商及两翼业务稳步发展 运营商业务：25Q 【浙商通信张建民】中国铁塔25Q1：业绩符合预期，整体稳步推进 业绩符合预期，盈利能力提升 25Q1，公司实现收入247.71亿元，同比+3.3%，EBITDA 172.95亿元，同比+4.2%，归母净利润30.24亿元，同比+8.6%；EBITDA率69.8%，同比+0.6pp，净利率12.2%，同比+0.6pp。 运营商及两翼业务稳步发展 运营商业务：25Q1收入212.24亿元，同比+1.1%，其中塔类业务收入188.77亿元，同比-0.4%，室分业务收入23.47亿元，同比+15.2%。 两翼业务：25Q1收入34.57亿元，同比+17.9%，其中智联业务收入23.12亿元，同比+17.1%，能源业务收入11.45亿元，同比+19.6%。 风险提示：业务推进不及预期风险；成本费用管控不及预期风险；分红派息不及预期等。