浙商通信张建民中国联通25Q1整体增速稳健IDC收入加速增长Q

指引25年营收&利润及净资产收益率将继续实现有力增长。 两大主业稳步推进，IDC收入加速联网通信：移动用户3.49亿户，净增478万户，固网宽带用户1.24亿户，净增192万户。< 【浙商通信|张建民】中国联通25Q1：整体增速稳健，IDC收入加速增长Q1增速稳健，维持全年有力增长指引25Q1，公司营业收入同比+3.9%，服务收入同比+2.1%，归母净利同比+6.5%。 指引25年营收&利润及净资产收益率将继续实现有力增长。 两大主业稳步推进，IDC收入加速联网通信：移动用户3.49亿户，净增478万户，固网宽带用户1.24亿户，净增192万户。 融合ARPU保持百元以上。 算网数智：联通云收入197亿元，#IDC收入72.2亿元同比+8.8%（高于24年7.4%的增速），数据服务收入18.4亿元，同比+11.3%，智能服务收入21.0亿元，同比+14.0%；#智算规模超21EFLOPS较24年底新增4EFLOPS。 成本费用管控有效网间结算成本同比+1.0%，占收比-0.1pp，折旧摊销同比-4.6%，占收比-1.7pp，网络运营支撑成本同比-1.0% ，占收比-0.7pp，人工成本同比+3.2%，占收比-0.1pp，销售费用同比+4.6%，占收比+0.1pp，其他经营及管理费用同比+8.4%，占收比+0.9pp。 风险提示：基础业务发展不及预期；政企业务竞争加剧；分红派息不及预期等。