核心观点：
北陆药业股份有限公司（以下简称“公司”）在2024年实现了经营稳定，净利润同比大幅上升。主要原因是：
- 商誉减值损失消除：上期公司对收购浙江海昌药业股份有限公司形成的商誉计提了3,182.16万元减值损失，而本期无此事项。
- 化药板块回暖：公司逐步克服了碘系列对比剂产品因集采价格下滑带来的挑战，业务呈现回暖态势。钆类对比剂产品线不断丰富，海外市场拓展顺利，推动营收及利润增长。
- 研发投入优化：公司前期大量研发投入，本报告期内实现了资源配置和研发效率的提升，同时受研发项目阶段性投入影响，研发费用较上期减少。
关键数据：
- 营业收入：98,355.45万元，同比增长10.42%
- 归属于上市公司股东的净利润：1,365.17万元，同比增加119.02%
- 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润：1,409.44万元，同比增加120.27%
- 海外营业收入：13,216.14万元，同比增长15.02%
- 研发投入：6,923.81万元，较去年同期下降43.40%
研究结论：
- 公司“化药+中药”双轮驱动战略布局有效，化药板块逐步克服集采挑战，中成药板块布局完善，海外市场拓展顺利。
- 公司积极拥抱集采政策，将其作为公司研发、营销等工作的重要考量因素，加大拟参与集中带量采购产品的研发及申报。
- 公司未来将继续加强各生产基地建设，提升集团管理效能，拓展经营思路，推进天原药业的整合与赋能工作，发挥融资功能，加强内控管理，有效控制风险。
未来发展战略：
- 加强各生产基地建设及管理，全面提升公司产能。
- 继续深化营销体系改革，全面落实公司年度目标。
- 继续推进天原药业的整合与赋能工作，提升中成药业务盈利水平。
- 发挥融资功能，助力业务发展。
- 加强内控管理，有效控制风险。
