一季度经济延续复苏态势
一季度GDP同比增长5.4%，实现“开门红”，延续去年四季度复苏态势，主要支撑来自第二产业，尤其是工业生产的加速上行。新质生产力加快培育及“两新”政策支持下，工业生产增长较快，高技术制造业贡献明显。
名义GDP同比增长4.6%，低于实际GDP同比，反映物价仍处低位区间，一季度GDP平减指数-0.8%。外部环境不确定性加大，经济持续回升基础待巩固，二季度有望迎来国内扩内需政策的加码。
工业生产增长进一步提速
3月规模以上工业增加值同比实际增长7.7%，超出市场预期，春节错位形成低基数提供一定支撑。从环比看，3月工业增加值比上月增长0.44%，符合季节性特征。分三大门类看，采矿业、制造业、电力、热力、燃气及水生产和供应业同比增速均有不同程度的上行。高技术制造业贡献明显，3月同比增长10.7%。
具体行业中，化学原料和化学制品制造业、通用设备制造业、煤炭开采和洗选业、汽车制造业、电气机械和器材制造业、计算机、通信和其他电子设备制造业、铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业同比增速高于整体，集中在“两新”政策、新质生产力以及出口相关行业。
促消费政策支持下，社零超预期回升
3月社会消费品零售总额同比增长5.9%，同样超出市场预期。分消费类型看，商品零售拉动更为强劲，增速超出整体社零且边际上行更为明显，主要受消费品以旧换新政策显效的驱动。政策支持的重点品类反弹明显，家用电器和音像器材、家具以及汽车零售额同比反弹幅度明显。
制造业及基建投资均有上行，固定资产投资同比加快增长
1-3月份，全国固定资产投资（不含农户）同比增长4.2%，小幅超出市场预期。3月单月同比也较前值上行0.2个百分点至4.3%。环比而言，3月份固定资产投资增长0.15%，弱于季节性。
结构上看，本月基建及制造业投资边际均有上行，共同支撑整体投资的增速提升。制造业投资方面，设备更新相关行业以及高技术产业为重要拉动。狭义及广义基建投资增速均有反弹，中央主导的公用事业投资依旧是是重要支撑。
房地产销售边际持续改善，但投资延续偏弱走势。1-3月份，新建商品房销售面积同比下降3.0%，降幅比1-2月份收窄2.1个百分点；新建商品房销售额下降2.1%，降幅收窄0.5个百分点。但地产投资仍运行在低位区间，其单月同比降幅较前值小幅扩大，仍是整体投资的拖累项。
就业形势整体稳定，城镇调查失业率出现季节性下行
3月份，全国城镇调查失业率为5.2%，比上月下降0.2个百分点。本地户籍劳动力调查失业率为5.3%；外来户籍劳动力调查失业率为4.9%，其中外来农业户籍劳动力调查失业率为5.0%。三者相比前值均出现不同程度的向下调整。
31个大城市城镇调查失业率为5.2%，持平于前值。一季度整体来看，全国城镇调查失业率平均值为5.3%，去年一季度均值为5.2%。本月全国城镇调查失业率的边际变动符合季节性特征，春节假期的扰动消退，企业生产经营进一步向正常节奏回归，招聘需求有所释放，带动失业率季节性回落。
风险提示
增量政策不及预期；国内需求修复不及预期；外部环境变化超预期。
