有色日报：有色震荡运行

有色日报 有色震荡运行 有色金属 核心观点 沪铜 今日铜价震荡运行，持仓量小幅上升。我们认为目前市场处于关税导致的经济衰退和通胀上升的博弈之中。近期随着铜价反弹，COMEX和LME价差走阔至1200美元，但铜价受衰退预期影响并未持续回升。预计短期沪铜在7.5万上方偏强震荡，等待产业跟进。 沪铝 姓名：何彬宝城期货投资咨询部从业资格证号：F03090813投资咨询证号：Z0019840电话：0571-87006873邮箱：hebin@bcqhgs.com 今日铝价震荡走强，持仓量小幅下降。近期铝月差持续走强，结合库存的下降，这很大程度上说明了产业支撑持续上升。铝价大跌过后产业补库意愿明显上升，国内外库存均处于往年同期低位，利好期价。预计短期沪铝维持强势运行，上方关注2万关口压力。 沪镍 今日镍价围绕12.6万一线震荡。上周以来市场在美国关税政策放松后回暖，有色整体呈现反弹。而镍价表现相对较强，这也受益于矿端利好支撑。市场预期印尼PNBP政策将于4月下旬实施，成本增幅主要从镍矿向下游转嫁，进而给予镍价支撑。短期参考5日均线顺势而为。 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.产业动态 ➢铜 4月17日，必和必拓集团第三季度铜产量513200吨，仍然预测全年铜产量185万至205万吨。 ➢铝 4月16日，世界金属统计局（WBMS）公布的最新报告显示，2025年2月，全球原铝产量为568.46万吨，消费量为566.13万吨，供应过剩2.34万吨。2025年1-2月，全球原铝产量为1179.91万吨，消费量为1161.24万吨，供应过剩18.66万吨。 ➢镍 4月17日，精炼镍上海市场主流参考合约沪镍2505合约。金川电解主流升贴水+2700元/吨，价格128750元/吨；俄罗斯镍主流升贴水+300元/吨，价格126350元/吨；挪威镍主流升贴水+2800元/吨，价格128850元/吨；镍豆主流升贴水-900元/吨，价格125150元/吨。 2.相关图表 ➢铜 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：COMEX、LME、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：LME、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢铝 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：LME、COMEX、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢镍 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 获 取 每 日期 货观 点推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。