油脂日报：大豆陆续到港，油脂压力显现

油脂观点 市场分析 期货方面，昨日收盘棕榈油2509合约8078.00元/吨，环比变化-642元，幅度-7.36%；昨日收盘豆油2509合约7652.00元/吨，环比变化-24.00元，幅度-0.31%；昨日收盘菜油2509合约9325.00元/吨，环比变化+70.00元，幅度+0.76%。现货方面，广东地区棕榈油现货价9010.00元/吨，环比变化-110.00元，幅度-1.21%，现货基差P09+932.00，环比变化+532.00元；天津地区一级豆油现货价格7940.00元/吨，环比变化-30.00元/吨，幅度-0.38%，现货基差Y09+288.00，环比变化-6.00元；江苏地区四级菜油现货价格9420.00元/吨，环比变化+110.00元，幅度+1.18%，现货基差OI09+95.00，环比变化+40.00元。 近期市场资讯汇总：据外媒报道，一项大宗商品研究报告显示，鉴于近期天气情况好坏不一，欧盟27国+英国2025/26年度的油菜籽产量预估维持在1990万吨，预估区间介于1890-2090万吨，但干旱风险依然存在。过去两周，欧洲各地的天气状况好坏参半，西欧气温较高，中欧和东部气温较低。未来两周，欧洲各地将出现良莠不一的天气，西欧和北欧气温较低，中欧和东欧气温高于正常水平。西班牙、法国、德国和波兰部分地区将出现降雨。更长时段的天气预报预计，4月的最后一周，整个欧洲大陆天气将凉爽潮湿，可能有助于缓解此前的旱情，并改善德国和波兰受干旱影响地区的蓄水情况。南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2025年4月1-15日马来西亚棕榈油单产增加3.34%，出油率增加0.12%，产量增加3.97%。据外媒报道，巴西地理与统计研究所（IBGE）在一份报告中称，预计巴西2025年大豆种植面积为4736.2525万公顷，较上个月预估值几乎持平，较上年种植面积上调2.9%，产量预估为16426.2448万吨，较上个月预估值下调0.1%，较上年产量增加13.3%。 昨日三大油脂价格震荡，随着进口大豆陆续到港，整体大豆供应逐步转为宽松，对豆油价格形成进一步压力，叠加棕榈油稳定增产，生柴政策依然不明朗，油脂价格依然承压。 策略中性 风险政策变化 图表 图1：棕榈油：熔点24°：汇总均价（日度）...........................................................................................................................3图2：大豆油：一级：汇总均价（日度）................................................................................................................................3图3：菜籽油：均价：中华人民共和国（日度）....................................................................................................................3图4：大连商品交易所：棕榈油：主力合约：收盘价（日度）.............................................................................................3图5：大连商品交易所：大豆油：主力合约：收盘价（日度）.............................................................................................3图6：郑州商品交易所：菜籽油：主力合约：收盘价（日度）.............................................................................................3图7：郑州商品交易所：菜籽油：基差（日度）....................................................................................................................4图8：大连商品交易所：棕榈油：基差（日度）....................................................................................................................4图9：大连商品交易所：大豆油：基差（日度）....................................................................................................................4图10：大豆油—菜籽油：期货主力价差（日度）..................................................................................................................4图11：大豆油—棕榈油：期货主力价差（日度）..................................................................................................................4图12：棕榈油：5月船期：进口利润（日度）........................................................................................................................4图13：棕榈油：5月船期：对盘利润（日度）........................................................................................................................5图14：棕榈油：6月船期：进口利润（日度）........................................................................................................................5图15：棕榈油：6月船期：对盘利润（日度）........................................................................................................................5图16：印尼棕榈油协会：棕榈油：出口数量（月度）..........................................................................................................5图17：初榨棕榈油：产量：马来西亚联邦（月度）..............................................................................................................5图18：棕榈液油：预计到港量（月度）..................................................................................................................................5图19：印尼棕榈油协会：棕榈油：产量（月度）..................................................................................................................6图20：棕榈油：单产：马来西亚联邦（月度）......................................................................................................................6图21：压榨厂：大豆油：产量：中华人民共和国（周度）..................................................................................................6图22：菜籽油：产量：中华人民共和国（周度）..................................................................................................................6图23：菜籽油：成交量合计：中华人民共和国（日度）......................................................................................................6图24：棕榈油：24度：成交量合计（日度）..........................................................................................................................6图25：大豆油：成交量：中华人民共和国（日度）..............................................................................................................7图26：沿海压榨厂：菜籽油：提货数量：中华人民共和国（周度）...................................................................................7图27：沿海压榨厂：菜籽油：库存：中华人民共和国（周度）...........................................................................................7图28：棕榈油：库存：中华人民共和国（周度）..................................................................................................................7图29：压榨厂：大豆油：库存：中华人民共和国（周度）..................................................................................................7图30：印尼棕榈油协会：棕榈油：期末库存（月度）..........................................................................................................7 资料来源：钢联数据，华泰期货研