投资端
- 建筑工程：施工旺季到来，但新开工项目偏少，工程资金紧张，螺纹需求总体处于较低水平，库存降幅不理想。水泥需求恢复速度一般，供应端增长偏慢。沥青出货量近期有所回落。
- 黑色系：螺纹需求总体处于较低水平，库存降幅不理想，热卷需求高位明显回落。钢厂高炉产能利用率回升，铁水产量回升，对原料需求维持较高水平。
- 有色系：铜下游开工率平稳，社会库存和保税区库存均有所下降，铜价剧烈波动，但下游开工和订单保持平稳，补库预期增强。铝下游开工率保持平稳，电解铝库存下降，铝价大跌后下游补货积极性提升。锌下游开工率平稳，锌价走弱后下游逢低补库。
- 能化系：炼厂开工边际增加，成品油方面预计五一小长假前存在阶段性补库需求。芳烃方面，PTA负荷下调，供需维持去库，受特朗普关税影响，成本端暴跌，PTA价格大幅走低，部分聚酯工厂逢低补货积极性提高。纺织品和服装出口至美国的比例较高，关税政策的不确定性导致出口需求将受到冲击。
- 农产品：全国猪价稳中小涨，屠宰企业收购显谨慎，节日备货结束，短线需求偏弱利空，价格区间震荡。淀粉行业开工率下降，加工亏损增加，主要企业挺价销售意向逐步增强，低端价格继续向下的空间受限制。
消费端
- 一线城市和主要二线城市：地铁客运量、拥堵延时指数、航班执行数保持平稳。商品房销售面积平淡，乘用车销量小幅回落。
- 其他消费：顺丰速运快递业务量平稳，集装箱运价指数回落。
工业品
- 挖掘机：3月销售各类挖掘机29590台，同比增长18.5%，其中国内19517台，同比增长28.5%;出口10073台，同比增长2.87%。中国小松挖掘机开工小时数同比提高100.7%，环比下降13.9%。
- 美国：粗钢产量回升，燃料油、柴油、原油产量引申需求周度小增。
结论
- 投资端需求总体偏弱，黑色系、有色系、能化系、农产品等领域存在一定的压力。
- 消费端保持平稳，但部分领域存在回落。
- 工业品领域，挖掘机销量和开工小时数表现良好，美国工业品产量有所回升。
