核心观点与关键数据
- 贸易摩擦影响:中美贸易摩擦导致中国对美系半导体产品加征关税,美系IDM厂商(如英特尔、ADI、德州仪器等)受冲击,产品价格竞争力下降,涉及CPU、GPU、存储芯片及成熟制程模拟芯片等。
- 国产替代机遇:进口芯片价格上涨,国内客户采购成本上升,国产芯片性价比凸显,国产替代意愿增强,为国内相关品类公司带来份额提升机遇,尤其成熟制程产品受益。
- 晶圆代工与设备材料:海外厂商推行local for local政策,中国大陆晶圆代工厂受益于在地化生产需求;美国核心半导体设备和材料厂商受影响,国内晶圆厂采购国产设备、材料的意愿提升,加速国产替代进程。
投资建议
- 关注领域:半导体设备(北方华创、拓荆科技)、模拟芯片(圣邦股份)、晶圆代工(中芯国际)。
- 市场表现:预计相关公司受益于国产替代,市场表现良好。
风险提示
- 国际贸易摩擦加剧;
- 国内半导体产业技术迭代不及预期;
- 下游客户需求不及预期。