石油沥青日报：需求启动缓慢，局部现货价格下跌

2025年期货市场研究报告 第1页 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 石油沥青日报20250415 需求启动缓慢，局部现货价格下跌 市场分析 1、4月14日沥青期货下午盘收盘行情：主力BU2506合约下午收盘价3319元吨，较昨日结算价上涨35元吨，涨幅 107；持仓157518手，环比减少5539手，成交202156手，环比下降73977手。 2、卓创资讯重交沥青现货结算价：东北，37104056元吨；山东，33203550t元吨；华南，33003450元吨华东，35403720元吨。 昨日华南和川渝地区沥青现货价格出现下跌，东北、华北以及山东地区沥青现货价格有所上涨，其余地区沥青现货价格大体企稳。就沥青自身基本面而言，尽管沥青期货跟随原油反弹，但由于南方个别地区现货资源较为充裕，而需求启动较为缓慢，区域内沥青现货价格出现明显下跌。当前盘面驱动主要来自于宏观与原油端，短期或反复波动，建议保持谨慎。 策略 单边：震荡，等待原油端企稳跨期：无 跨品种：无期现：无期权：无 风险 原油价格大幅波动；宏观风险；海外原料供应大幅收紧；沥青终端需求恢复超预期；装置开工负荷不及预期 图表 图1：山东重交沥青现货价格单位：元吨3 图2：华东重交沥青现货价格单位：元吨3 图3：华南重交沥青现货价格单位：元吨3 图4：华北重交沥青现货价格单位：元吨3 图5：西南重交沥青现货价格单位：元吨3 图6：西北重交沥青现货价格单位：元吨3 图7：石油沥青期货指数收盘价单位：元吨4 图8：石油沥青期货主力合约收盘价单位：元吨4 图9：石油沥青期货近月合约收盘价单位：元吨4 图10：石油沥青期货近月月差单位：元吨4 图11：石油沥青期货单边成交持仓量单位：手4 图12：石油沥青期货主力合约成交持仓量单位：手4 图13：国内沥青周度产量单位：万吨5 图14：独立炼厂沥青产量单位：万吨5 图15：山东沥青产量单位：万吨5 图16：华东沥青产量单位：万吨5 图17：华南沥青产量单位：万吨5 图18：华北沥青产量单位：万吨5 图19：国内道路消费道路单位：万吨6 图20：国内沥青消费防水单位：万吨6 图21：国内沥青消费焦化单位：万吨6 图22：国内沥青消费船燃单位：万吨6 图23：沥青炼厂库存隆众口径单位：万吨6 图24：沥青社会库存隆众口径单位：万吨6 图1：山东重交沥青现货价格单位：元吨图2：华东重交沥青现货价格单位：元吨 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 图3：华南重交沥青现货价格单位：元吨图4：华北重交沥青现货价格单位：元吨 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 图5：西南重交沥青现货价格单位：元吨图6：西北重交沥青现货价格单位：元吨 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 图7：石油沥青期货指数收盘价单位：元吨图8：石油沥青期货主力合约收盘价单位：元吨 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 图9：石油沥青期货近月合约收盘价单位：元吨图10：石油沥青期货近月月差单位：元吨 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 图11：石油沥青期货单边成交持仓量单位：手图12：石油沥青期货主力合约成交持仓量单位：手 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 图13：国内沥青周度产量单位：万吨图14：独立炼厂沥青产量单位：万吨 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 图15：山东沥青产量单位：万吨图16：华东沥青产量单位：万吨 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 图17：华南沥青产量单位：万吨图18：华北沥青产量单位：万吨 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 图19：国内道路消费道路单位：万吨图20：国内沥青消费防水单位：万吨 资料来源：同花顺，百川资讯，华泰期货研究院资料来源：同花顺，百川资讯，华泰期货研究院 图21：国内沥青消费焦化单位：万吨图22：国内沥青消费船燃单位：万吨 资料来源：同花顺，百川资讯，华泰期货研究院资料来源：同花顺，百川资讯，华泰期货研究院 图23：沥青炼厂库存隆众口径单位：万吨图24：沥青社会库存隆众口径单位：万吨 资料来源：同花顺，隆众资讯，华泰期货研究院资料来源：同花顺，隆众资讯，华泰期货研究院 本期分析研究员 潘翔康远宁 从业资格号：F3023104从业资格号：F3049404 投资咨询号：Z0013188投资咨询号：Z0015842 联系人 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 广州市天河区临江大道1号之一21012106单元丨邮编：510000电话：4006280888 网址：wwwhtfccom 公司总部 客服热线：4006280888 官方网址：wwwhtfccom 公司总部：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层10011004、10111016房