能源产业链日度策略

能源产业链日度策略 摘要 能源化工团队 原油： 作者：隋晓影从业资格证号：F0284756投资咨询证号：Z0010956联系方式：010-68578690 【行情复盘】 今日国内SC原油震荡反弹，主力合约收于473.90元/桶，2.02%。 【重要资讯】 1、欧佩克月报：预计2025年全球原油需求增速预期为130万桶/日，此前预期为145万桶/日。预计2026年全球原油需求增速预期为128万桶/日，此前预期为143万桶/日。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年04月14日星期一 2、海关总署：中国1-3月原油进口13524.7万吨。中国1-3月成品油进口935.8万吨。 3、高盛团队预计，由于经济衰退的风险上升以及欧佩克+的供应增加，油价将在今年底和明年下跌。该行预计布伦特原油和WTI原油价格将小幅下跌，在2025年剩余时间内平均每桶分别为63美元和59美元，2026年为58美元和55美元。考虑到全球贸易战背景下的疲软经济增长前景，该行预计，从去年年底到2025年底，石油日需求只会增加30万桶。自3月中旬以来，由于贸易战不断升级，该行将2026年第四季度的全球需求增长预测下调了90万桶/日。高盛预测，尽管市场已经考虑到未来的一些库存增加，但2025年和2026年分别达80万桶/日和140万桶/日的大量供应过剩将继续对油价施加下行压力。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 4、瑞银表示，预计美国的关税将拖累全球经济，并导致今年石油需求增长放缓。石油市场仍然紧张，但关税加上美国政府下一步行动的不确定性可能会对经济增长造成压力。该行将今年全球石油需求增长预期下调40万桶/日，至80万桶/日，并表示目前预计供应过剩将从之前的10万桶/日升至40万桶/日。预计布伦特原油均价为每桶68美元，此前预期为每桶80美元，但瑞银表示，如果贸易战进一步升级，未来几个月可能跌至每桶40-60美元的区间。 【市场逻辑】 特朗普关税政策摇摆，部分关税政策暂停或暂时豁免令市场避险情绪有所降温，推动油价短线反弹，但全球石油需求增长预期及油价预期均转向悲观，原油大趋势上依然维持下行观点。 【交易策略】 情绪面修复推动油价短线反弹，但整体向上动力不强，短线多单谨慎持有，中长线偏空思路。下方支撑位455-460，上方压力位485-490。 沥青： 【行情复盘】 期货市场：今日沥青期货震荡反弹，主力合约收于3319元/吨，1.07%。 现货市场：今日中石化部分地区高价资源补跌50-150元/吨。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3560元/吨，山东3410元/吨，华南3400元/吨，西北3925元/吨，东北3900元/吨，华北3545元/吨，西南3775元/吨。 【重要资讯】 1、供给方面：根据隆众资讯的统计，截止2025-4-9日当周，国内重交沥青77家企业产能利用率为27.6%，环比增长1.9%。而根据隆众对92家企业跟踪，2025年4月份国内沥青总排产量为228.9万吨，环比减少9.7万吨，降幅4.1%，同比增加0.4万吨，增幅0.2%。 2、需求方面：4月沥青需求将进一步恢复，但由于整体公路项目施工仍然较少，沥青道路需求恢复缓慢，下游按需备货。 3、库存方面：根据隆众资讯的统计，截止2025-4-14日当周，国内54家主要沥青企业厂库库存为95万吨，环比增加1.2万吨，国内104家贸易商库存为191.6万吨，环比增加1.1万吨。 【市场逻辑】成本反弹推动沥青上涨，而沥青自身基本面驱动有限。 【交易策略】 成本支撑，沥青反弹修复，但上行驱动有限，短线多单谨慎持有。下方支撑位3200-3250，上方压力位3350-3400。 高低硫燃料油： 【行情复盘】 今日高低硫燃料油震荡反弹，Fu主力合约收于2908元/吨，2.36%；Lu主力合约收于3389元/吨，2.08%。 【重要资讯】 1、东西方套利经济性下降继续限制4月从西方流入新加坡的套利货数量，低硫燃料油市供给进一步缩量，同时由于中东进入发电旺季，流入亚洲的低硫供给将受限，而由于美国可能放松对俄罗斯制裁，俄油供给限制将趋缓，高硫供给有增量预期。2、需求方面：航运市场相对低迷继续限制船燃需求，同时炼厂需求仍显疲软，进一步限制高硫进料需求。3、库存方面：新加坡企业发展局（ESG）：截至4月9日当周，新加坡燃料油库存上涨84.9万桶，达到2220.2万桶的16周高点。 【市场逻辑】 成本反弹推动燃料油上涨，新加坡低硫现货保持坚挺，高硫维持弱势。 能源产业链日度策略 【交易策略】 成本支撑，燃料油反弹修复，但向上动力有限，多单谨慎持有。Fu下方支撑位2850-2900，上方压力位3000-3050,Lu下方支撑位3300-3350，压力位3450-3500。 第一部分能源品种策略.............................................................................................................................2第二部分能源品种行情回顾......................................................................................................................2第三部分能源产业链数据跟踪..................................................................................................................2第四部分能源产业链套利数据跟踪...........................................................................................................6第五部分能源品种期权数据跟踪...............................................................................................................8 第一部分能源品种策略 第二部分能源品种行情回顾 第三部分能源产业链数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第四部分能源产业链套利数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第五部分能源品种期权数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。