能源产业链日度策略

能源产业链日度策略 摘要 能源化工团队 原油： 作者：隋晓影从业资格证号：F0284756投资咨询证号：Z0010956联系方式：010-68578690 【行情复盘】 今日国内SC原油大幅反弹，主力合约收于556.10元/桶，3.48%。 【重要资讯】 1、从黑海出口哈萨克斯坦石油的里海管道联盟（CPC）周一宣布，其码头的三个系泊点中有两个已停止运营。此前，俄罗斯交通监管机构进行了检查，允许该公司纠正发现的违规行为，但CPC没有具体说明这些违规行为的确切性质。此次检查是为了回应2024年12月15日刻赤海峡油轮相撞造成的石油产品泄漏事件。据交易商估计，如果CPC只有一个系泊点运行，其装载能力可能会损失约50%。此前有报道称，4月份CPC管道的石油出口量设定为170万桶/日，或约650万吨。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年04月01日星期二 2、最新数据显示，截至3月31日当周，山东独立炼厂原油到港量298.5万吨，环比下跌17.8万吨，跌幅为5.63%。相比之下，去年同期，山东独立炼厂原油到港量为116.2万吨，环比下跌17.7万吨，跌幅为13.22%，当期到港原油以中质原油为主，其中俄罗斯原油到港68万吨，但稀释沥青到港量继续维持零到港状态。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 3、高盛：短期内油价风险偏向上行，而中期内则偏向下行。 4、路透调查：预计2025年美国原油均价为每桶69.16美元，2月时预估为70.66美元。 【市场逻辑】 美国对伊朗、俄罗斯态度强硬，同时近期美国对部分产油国制裁加码，地缘政治紧张情绪及原油供给担忧再度增强，对油价形成短线提振。 【交易策略】 地缘局势升温，SC原油进一步上行，但不看好上方空间，操作上多单谨慎持有。下方支撑位540-545，上方压力位560-565。 沥青： 【行情复盘】 期货市场：今日沥青期货震荡走跌大幅反弹，主力合约收于3655元/吨，1.64%。 现货市场：今日国内沥青现货局地上涨。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3660元/吨，山东3620元/吨，华南3550元/吨，西北3925元/吨，东北3975元/吨，华北3725元/吨，西南3890元/吨。 【重要资讯】 1、供给方面：根据隆众资讯的统计，截止2025-3-26日当周，国内重交沥青77家企业产能利用率为26.7%，环比下降0.5%。而根据 隆众对92家企业跟踪，2025年4月份国内沥青总排产量为228.9万吨，环比减少9.7万吨，降幅4.1%，同比增加0.4万吨，增幅0.2%。 2、需求方面：虽然部分地区气温逐步回升，但公路项目施工仍然较少，沥青道路需求恢复缓慢，下游按需备货。 3、库存方面：根据隆众资讯的统计，截止2025-3-27日当周，国内54家主要沥青企业厂库库存为89.6万吨，环比减少3.8万吨，国内104家贸易商库存为186万吨，环比增长3.6万吨。 【市场逻辑】 成本再度上涨，沥青炼厂端去库，对沥青走势形成支撑 【交易策略】 成本提振，沥青进一步上涨，但空间预计受限，操作上多单谨慎持有。下方支撑位3550-3600，上方压力位3700-3750。 高低硫燃料油： 【行情复盘】 今日高低硫燃料油大幅反弹，Fu主力合约收于3310元/吨，3.37%；Lu主力合约收于3777元/吨，2.75%。 【重要资讯】 1、东西方套利经济性下降继续限制4月从西方流入新加坡的套利货数量，低硫燃料油市供给有一定缩量，但中国第二批低硫出口配额同比增加120万吨，一定程度上推升国际市场低硫供给。而由于美国可能放松对俄罗斯制裁，俄油供给限制将趋缓，高硫供给有增量预期。 2、需求方面：航运需求整体偏弱，船燃需求明显受限，同时贸易环境恶化进一步限制航运需求，而中国进口放缓以及部分炼厂检修制约高硫炼化需求。 3、库存方面：新加坡企业发展局（ESG）：截至3月26日当周，新加坡燃料油库存增加209万桶，达到2170.8万桶的13周高点。 【市场逻辑】 成本端再度上涨，地缘局势因素扰动令高硫供给面临不确定性，而低硫供需结构维持弱势。 【交易策略】 成本提振，燃料油短线再度反弹，但整体不看好上升空间，操作上多单谨慎持有。Fu下方支撑位3200-3250，上方压力位3300-3350,Lu下方支撑位3650-3700，上方压力位3800-3850。 第一部分能源品种策略.............................................................................................................................2第二部分能源品种行情回顾......................................................................................................................2第三部分能源产业链数据跟踪..................................................................................................................2第四部分能源产业链套利数据跟踪...........................................................................................................6第五部分能源品种期权数据跟踪...............................................................................................................8 第一部分能源品种策略 第二部分能源品种行情回顾 第三部分能源产业链数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第四部分能源产业链套利数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第五部分能源品种期权数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。