铝周报：关税尾部风险仍存铝价低位震荡

2025-04-14 李婷,黄蕾,高慧,王工建,赵凯熙铜冠金源期货陳寧遠

核心观点及策略
- 特朗普对等关税延期90天，市场风险情绪降温，但中美贸易谈判及国内转口贸易仍存尾部风险。
- 基本面支撑铝价：供应弹性小、阶段性消费旺季、铝锭库存低位。
- 铝价看好宽幅震荡，价格关注19500-20000元/吨。
关键数据
- 铝锭库存：74.4万吨（较上周四减少2.1万吨），社会库存23.51万吨（减少0.94万吨）。
- 现货价格：长江现货周均价19758元/吨（下跌799.5元），南储现货周均价19698元/吨（下跌824.5元）。
- 消费端：铝加工企业开工率62.2%（环比下降0.38%），下周预测61.5%。
- 美国通胀：3月CPI同比增长2.4%（回落至半年低位）。
行情展望
- 市场情绪缓和，但关税问题仍需关注。基本面支撑铝价，看好宽幅震荡。
- 下游需求关注南网招标、光伏排产、海内外价差三大变量。
行业要闻
- 3月乘用车零售同比增长14.4%，新能源车渗透率51.1%。
- 内蒙古35万吨绿电铝项目计划7月初土建完工。