美的集团机构调研纪要

美的集团机构调研报告 调研日期: 2025-04-11 美的集团股份有限公司是一家全球化科技集团,业务涵盖智能家居、楼宇科技、工业技术、机器人与自动化、数字化创新五大板块。过去五年,公司研发资金投入近500亿元,形成了多个品牌组合,为全球超过4亿用户提供了满意的产品和服务。目前,美的在全球拥有约200家子公司、35个研发中心和35个主要生产基地,业务覆盖200多个国家和地区。 1.美国加征关税对公司有什么影响? 答:美的集团是一家覆盖智能家居、新能源及工业技术、智能建筑科技、机器人与自动化、健康医疗、智慧物流等业务的全球领先的科技集团,已建立ToC与ToB并重发展的业务矩阵,既可为消费者提供各类智能家居的产品与服务,也可为企业客户提供多元化的商业及工业解决方案。目前,公司业务遍及200多个国家和地区,其中美国收入占比很低。在海外设有22个研发中心和23个主要制造基地,遍布南美洲、北美洲、欧洲、亚洲、非洲等区域的十多个国家。未来,公司还将持续拓展海外制造布局,推动海外新工厂的建设与投产。美的持续加强自有品牌产品研发投入,并通过本地化用户洞察与创新,不断完善全球各区域产品布局和产品竞争力,2024年美的系自有品牌在多个国家和多个家电品类均取得市场突破,如美的系冰箱产品在马来西亚、沙特、智利等国家取得市场份额第一,在越南、泰国等国家提升至市场份额第二;美的系洗衣机产品在马来西亚和沙特的市场份额分别达到第一和第二;家用空调产品在巴西、埃及的市场份额连续多年位居第一;此外,美的系微波炉、洗碗机、风扇、电压力锅等品类产品在部分新兴市场国家的市场份额亦位居前列。 2.请介绍集团现有业务矩阵? 答:美的是一家覆盖智能家居、新能源及工业技术、智能建筑科技、机器人与自动化、健康医疗、智慧物流等业务的全球领先的科技集团,已建立ToC与ToB并重发展的业务矩阵,既可为消费者提供各类智能家居的产品与服务,也可为企业客户提供多元化的商业及工业解决方案。其中,美的智能家居业务主要覆盖智慧家电、智慧家居及周边相关产业和生态链,围绕面向终端用户的智能化场景搭建、用户运营和数据价值发掘,致力于为终端用户提供最佳体验的全屋智能家居及服务;美的新能源及工业技术业务以科技为核心驱动力,聚合“暖通家电部件”、“绿色能源”与“绿色交通”领域的核心科技力量,拥有美芝、威灵、美仁、科陆、合康、高创、MOTINOVA等多个品牌,产品覆盖压缩机、电机、芯片、阀、汽车部件、储能、光伏、减速机、自动化等高精密核心部件,为全球客户提供绿色、高效、智慧的产品和技术解决方案;美的智能建筑科技业务主要涉及楼宇产品、服务及相关产业,以iBUILDING美的楼宇数字化服务平台为核心,业务覆盖暖通、电梯、 能源、楼宇控制等,产品包括多联机组、大型冷水机组、单元机、机房空调、扶梯、直梯、货梯等以及楼宇自控软件和建筑弱电集成解决方案,利用“楼宇设备设施+数字化技术+产业生态布局”,打通建筑的交通流、信息流、体验流、能源流,以数字化和低碳化技术为楼宇赋能,共建可持续的智慧空间;美的机器人与自动化业务主要围绕未来工厂相关领域,提供包括工业机器人、物流自动化系统及传输系统解决方案,以及面向医疗、娱乐、新消费领域的相关解决方案等;此外,还包括在健康医疗领域致力于医学影像技术创新并为临床提供优质医学影像产品和服务的万东医疗,以及在智慧物流领域为客户提供端到端数智化供应链解决方案的安得智联。 3.公司在产品研发体系方面的布局? 答:尊敬的投资者,您好,美的持续建立完善研发体系,包括中央研究院及各事业部的研发单位和团队,基于对技术、用户、市场的研究形成“三个一代”的研发模式,持续优化“四级研发体系”,分别依托中央研究院布局前沿技术、基础技术、共性技术,以及事业部布局产品技 术,全面构建全球顶尖研发能力;强化“三级技术委员会”运营机制,牵引前沿技术探索、核心技术突破和技术转化项目群布局,推动技术战略与中长期产品规划相互衔接,通过技术与产品双轮驱动产业发展。 加速全球化研发布局,在全球12个国家设立有38个研发中心,通过“2+4+N”全球化研发网络建立全球研发规模优势,国内以顺德总部全球创新中心和上海全球创新园区为核心,海外以美国研发中心、德国研发中心、日本研发中心、意大利研发中心为主,同时基于成本加激励模式(CPI模式)推进海外研发中心的本地化用户研究、产品支持和技术创新,发挥区位技术优势,整合全球研发资源,形成优势互补的全球化技术研发能力,以科技领先战略牵引人才密度和厚度,依托海外研发中心本地优势,引入各技术领域行业顶尖领军人才、高端人才,构筑美的集团人才高地。在强化全球研发布局的同时,美的着力构建开放式创新生态平台,通过深化技术项目实施整合全球优势技术资源,形成全球创新体系。通过整合大型企业、科技公司、高等院校、科研院所、创新咨询机构等各类资源,持续拓展搭建研发技术生态网络,已对接数量庞大的技术创新资源;构建科学家体系,成立7个院士工作站(室),与18位战略合作院士,对接合作项目300多项,涉及绿色、节能、健康、智能化、机器人、自动化、医疗和能源等技术领域;在基础研究层面与UCBerkeley、UIUC、UniversityofMaryland、TheUniversityofSheffield、清华大学、上海交通大学、浙江大学、中 国科学院、哈尔滨工业大学、西安交通大学、华中科技大学、华南理工大学等国内外顶级科研机构开展合作,建立联合实验室深化技术合作;升级创新合作模式,与BASF、Honeywell、3M、SCHOTT等科技公司开展战略合作,多渠道构建全球创新生态系统。美的通过研发投入不断实现重大技术突破和产品创新,研发成果持续优化产品组合并提升品牌形象,亦为行业的科技进步做出贡献。 4.高管您好,请问贵公司本期财务报告中,盈利表现如何?谢谢。 答:尊敬的投资者,您好,美的集团2024年收入和净利润均实现同比增长,各项财务指标表现出色。2024年公司实现营业总收入4,091亿元,同比增长9.5%,实现归属于母公司的净利润385亿元,同比增长14.3%。 5.公司研发能力如何? 答:美的拥有领先的研发能力,并坚持投入大量资源进行研发。2022至2024年,研发投入合计超过人民币430亿元,其中2024年研发投入超过160亿元,同比增幅超过10%。截至2024年底,在全球拥有研发人员超过2.3万名,占非生产人员比例超过50%。2024年1月,美国商业专利数据库(IFIClaims)发布的“2023年全球250强专利领导者”(2023Global250:TheWorld'sLargestPatentHolders)榜单显示,美的集团的专利家族数排名全球第八位、中国民营企业第一位。 6.请公司讲一下,2025年,公司重点抓的前三件事 答:公司将重点聚焦:(1)坚持海外OBM优先:全力突破海外市场,深海浅海都要去,持续拓展海外制造布局,提升海外制造效率和交付能力,加强OBM产品研发和投入,完善全球各区域产品布局和产品竞争力,提升OBM在海外收入中占比。(2)坚定DTC模式深化:以用户为中心作为 企业创新与变革的根本,坚定落实中国市场DTC模式转型,通过线上模式重构线下,实现全渠道融合和全要素协同共享,构建敏捷型零售组织架构,积极推动流量获取和用户运营。(3)推动ToB发展转型:新能源和工业技术要推动核心零部件和绿色能源领域的研发,机器人与自动化要降低结构性成本并加快推动中国市场机器人的业务发展,智能建筑科技要加快建立欧洲第二主场并发力系统方案、制热、电梯等业务,同时积极发展健康医疗、智慧物流等业务,提升ToB业务收入占比。 7.在清洁电器产品进展? 答:面向全屋智能清洁领域,美的推出全新智能扫地机器人EurekaJ15MaxUltra首创双目融合识别系统,通过结合彩色视觉和红外视觉两大技术,有效解决环境光影响摄像头的问题,达到更好的污渍识别效果;升级双机械臂系统,实现无死角清洁和毛发无缠绕;搭载ObstaCross技术,借助越障轮可通过4cm门槛。美的全新一代洗地机X11具有采用创新浮动刮条技术,有效控制地面残留水渍;升级致密回型双层 齿梳刮条,经检测其防缠绕率高达99%;底座可加热至85℃,高温深度自清洁,可实现5分钟快速烘干,同时保持全流道干燥,有效防止异味和细菌滋生;独创的三向贴边地刷,实现0贴边清洁。 8.公司在ToB业务领域的进展? 答:美的已建立规模快速增长的商业及工业解决方案业务,商业及工业解决方案业务收入在总收入占比从2020年的18.5%提升至2024年的25.5%,并于2024年收入首次超过千亿元,商业及工业解决方案已成为美的业务持续增长的主要引擎之一。 9.美的国内市场线下渠道变革情况? 答:美的从专卖体系阵地建设、门店供给体验优化、数字化零售转型、DTC变革等方面提升零售全链路体验。面向线下渠道客户,以数字化赋能为基石,重塑零售生态,一是推动超过3万家门店的全品类化、前装化、数字化、线上化转型升级,实现门店零售的轻资产运营与高效交付;二是推进云仓一盘货模式成效卓著,并结合宅配、云信用、退换货等服务全面线上化,实现交期可视、超时即赔、政策自动兑现,大幅降低运营成本和提升交付效率,近3万家客户直接受益;三是借助美的数字化运营平台与一盘货基础能力,构建全客户、全库存、全SKU、全补贴的美的O2O模式,已覆盖5万家线下门店,助力销售增长。 10.请问一季度的零售情况如何?看第三方数据,公司的美的品牌与华凌品牌的线上零售量和零售价都有明显同比下滑、表现相较于竞品差很多。 答:您好。公司将于2025年4月30日披露2025年第一季度报告,敬请关注。 11.在新能源方面的发展情况? 答:在绿色能源领域,2024年科陆电子在海外储能市场从设备供应商转型为系统集成商,从产品制造向EPPackage全生命周期整站解决方案服务升级,为客户提供从产品选型、站级规划设计、整站安装调试、全栈数据监测优化、统一运维和售后服务的储能整体一站式解决方案。在北美市场实现突破性进展,充分展现其产品实力,新一代储能系统Aqua-C2.5取得成功的商用实践;在南美市场获得在智利、阿根廷等多个国家的储能项目合同,实现EPPackage全生命周期整站服务在海外市场全方位落地;科陆电子还荣登全球知名研究机构彭博新能源财经(BNEF)公布的2024年全球Tier1储能厂商榜单和Tier1光伏逆变器和储能PCS厂商榜单。在产品端,AquaC系列储能产品获得国际权威认证机构DEKRA德凯签发的全球首个储能系统级MTBF(MeanTimeBetweenFailure,平均故障间隔时间)第三方认证,科陆电子在2024年EESA储能展会还发布AquaE系列工商储能产品。合康新能加快户用储能、光伏逆变器及相关电力电子产品的开发,持续技术创新,完善 产品型谱,满足客户的多元化需求。2024年,合康户储光逆测试中心已获得“TüV北德目击实验室”资质、“TüV莱茵目击实验室”资质、“TüV南德认可实验室”资质、“CSA授权实验室”资质;合康新能光伏EPC业务在2024年快速成长,旗下的合肥美的合康光伏科技有限公司在CPC2024第九届世纪光伏大会上获评“PVBL2024全球光储行业成长最快企业奖”,其推出的工商业光伏“能闪送”产品模式打破传统光伏成本高、投入大的壁垒;美墅别墅绿电解决方案凭借领先技术与市场应用荣获2024光能杯“最具场景化应用奖项”;户储单相一体机、三相一体机产品通过极致美学窄体化设计实现占地面积小,运维平台具备AI驱动、一键智能策略,产品通过行业PL-d级别ISO13849功能安全标准、北美UL9540A安全标准和德国系统级VDE-AR-N4105/E2510安全标准等全球高级别认证,安全可靠性达到业内一流水平。合康新能作为高压变频器领域国内头部品牌持续推动产品技术开发与应用创新,在高压变频器领域开创国内首例“高压变频器高速直驱电动给水泵”的解决方案,实现高压变频器应用