业绩简评
- 2024年度业绩快报：公司实现营收12.92亿元，同比增长20.54%；归母净利润2.61亿元，同比减少16.60%；扣非归母净利润1.92亿元，同比增长10.19%。主要原因是交易性金融资产受市场环境影响导致收益减少。
- 2025年第一季度业绩预告：预计实现归母净利润0.68亿元至0.83亿元，同比增长58.48%至91.76%；扣非归母净利润0.41亿元至0.46亿元，同比增长5.78%至18.68%。主要原因是交易性金融资产收益增长。
经营分析
- 业绩表现：2024年年报业绩符合预期，2025年第一季度业绩超预期。公司围绕传感器和物联网领域持续深耕，通过战略投资和集团化赋能推进传感器产业布局，强化管理和降本增效。2024年下半年投资布局的传感器及物联网企业纳入合并报表，推动主营业务收入和扣非净利润同比增长。
- 未来展望：公司立足集团立体网络框架，通过产业投并购助力二次腾飞。集团生态包含母公司、控股子公司和参股子公司的资源，以及上下游客户、供应链等外延力量，形成纵向拓展产业、横向拓展产品的立体网络框架。公司围绕机器人力学、触觉、视觉、惯导传感器等主投方向，以及气体、温湿度、MEMS、压力、扭矩等物理量传感器融合方向，在产业链上下游开展投资布局。
盈利预测、估值与评级
- 盈利预测：预计2025-2026年营收分别为15.04亿元和17.23亿元，同比增长16.47%和14.52%；净利润分别为3.47亿元和3.89亿元，同比增长32.93%和12.13%。
- 估值与评级：给予公司“增持”评级，预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%。
风险提示
- 宏观经济风险；行业竞争加剧；新产业、新市场、新需求发展不及预期；投资并购及投后管理不及预期；主要原材料价格波动。
关键数据
- 财务指标：
- 2022-2024年营收分别为10.61亿元、10.72亿元、12.92亿元，增长率分别为2.85%、1.10%、20.54%。
- 2022-2024年归母净利润分别为2.60亿元、3.12亿元、2.61亿元，增长率分别为3.58%、20.05%、-16.41%。
- 2024-2026年预计营收分别为12.92亿元、15.04亿元、17.23亿元。
- 2024-2026年预计净利润分别为2.61亿元、3.47亿元、3.89亿元。
- 估值指标：
- 2024-2026年预计ROE分别为9.68%、11.73%、11.93%。
- 2024-2026年预计P/E分别为69.67、52.41、46.74。
总结
公司2024年年报业绩符合预期，2025年第一季度业绩超预期，主要得益于交易性金融资产收益变化和产业链投资布局。公司未来将通过集团化赋能和产业投并购，围绕传感器和物联网领域实现二次腾飞。盈利预测显示公司未来增长潜力较大，但需关注宏观经济、行业竞争等风险因素。
