沥青周评：本周震荡收跌

沥青 2025年4月6日星期日 本周震荡收跌 一、行情回顾 沥青2506主力合约本周呈现震荡收跌的走势，全周跌幅为0.11%，周收盘价为3610元。 二、基本面情况 供给方面，本期沥青产能利用率继续环比回落。根据数据显示，截止4月2日当周，中国沥青炼厂产能利用率为25.7%，周环比下滑1个百分点。本期部分炼厂转产以及减产，导致整体产能利用率连续三期下降。继续关注供应端变化。 库存端，本期沥青社会库存水平上升，炼厂库存水平下降。根据数据显示，截至4月3日，国内沥青社会库存率为34.45%，较上周上涨0.23%；国内炼厂沥青库存率为29.64%，较上周下降1.19%。继续关注库存端变化。 需求端来看，沥青出货量连续三周回升。截至2025年4月2日，国内沥青54家企业厂家样本出货量共42.4万吨，环比增加11.9%，其中华东、山东增加最为明显，华东部分炼厂汽运发货良好，山东炼厂月底执行合同。其他地区方面，华北中下游对高价资源接受度不高；东北炼厂出货平稳；西北终端项目施工尚未开启，炼厂出货一般；华南天气稳定，受限于资金，终端项目启动缓慢；西南川渝下游复工项目需求有限，零星项目 支撑出货。继续关注需求端变化。 整体来看，本期沥青炼厂开工率继续环比下降仍维持低位，库存相对可控，出货量连续三期回升，但随着美对等关税政策落地，原油成本端价格大幅波动，对沥青价格支撑减弱，短期沥青呈震荡运行走势。后期继续供需面的变化情况。 免责声明 本报告分析师在此声明，本人取得中国期货业协会授予期货从业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等。 本公司已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务。 本报告仅提供给国新国证期货有限责任公司客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司会授权相关媒体刊登研究报告，但相关媒体客户并不视为本公司客户。本报告版权归国新国证期货有限责任公司所有。未获得国新国证期货有限责任公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制、传播，不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利。 本报告中的信息、意见等均仅供本公司客户参考之用，不构成所述期货合约的买卖价。本报告并未考虑到客户的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问。 国新国证期货有限责任公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。