原木日度策略

原木日度策略

行情复盘
原木维持窄幅震荡，LG2507涨0.73%，收于822.5元/方。

重要资讯

1. 山东、江苏辐射松原木价格与上期持平。
2. 杭州、上海辐射松建筑木方价格与上期持平。
3. 3月工业生产者出厂价格同比下降2.5%，环比下降0.4%；一季度同比下降2.3%。
4. 文化和旅游部提示赴美游客谨慎前往。

市场逻辑
原木供需无显著矛盾，持仓下降，涨跌幅有限。供应端以国内为主，进口占比少（新西兰为主），3月4日禁止进口美国原木对供需影响不明显。国内价格受地产数据走弱压制，节前已计价，需关注其他国家向美国出口受阻后是否加大对中国出口，以及汇率变动对进口成本的影响。

交易策略
卖看跌期权，赚取权利金，下跌后拿低成本多单。LG07合约下方关注800-810元/方支撑，上方关注850-860元/方压力。

原木期现货市场
现货降价后暂稳，关税政策对供需影响不显著。3月4日禁止进口美国原木后，需关注其他国家是否加大对中国出口，以及汇率变动对进口成本的影响。

关键数据

• 原木期货价格：LG07 822.5元/方，环比涨0.73%。
• 国内原木价格：山东3.9米中A辐射松780元/方，江苏4米中A辐射松770元/方。
• 进口价格：新西兰辐射松CFR价114元/方。
• 进口量：1-2月原木及锯材进口量同比减少11.4%至845万立方米。

原木进口市场
18港预计到港39万方，符合预期，下周预计到港35万方，整体供应量符合预期。需求恢复受阻，4月原木仍供大于求。

国内木方市场
木方价格暂稳：北京30004090木方1430元/方，上海1370元/方，杭州1360元/方。

原木库存
国内针叶原木总库存359万方，周环比减0.28%；辐射松库存268万方，周环比增0.75%；北美材库存55万方，周环比减3.51%；云杉/冷杉库存20万方，持平。

汇率情况
近期汇率波动1000基点，建议进口商及时锁汇。4月进口原木美元及欧元报价预计下调，实际进口成本下降，对国内价格仍有压力。

研究结论
原木短期供需宽松，价格震荡，需关注美国进口限制对其他国家出口的影响及汇率变动。交易策略建议卖看跌期权，关注800-810元/方支撑和850-860元/方压力。