原木日度策略

期货研究院 摘要 黑色建材团队 【行情复盘】 作者：段智栈从业资格证号：F03140418投资咨询证号：Z0021604联系方式：18810293832 原木震荡偏弱运行，LG2507跌-0.23%收864.5元/方。 【重要资讯】 1. 2月27日，山东3.9米中A辐射松原木840元/方，江苏4米中A辐射松原木830元/方，价格与上期持平。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年02月27日星期四 2.美国总统特朗普表示，可能最早于下个月或更早宣布对木材加征关税。 3. 2月27日，杭州主流品牌3m辐射松建筑木方报1370元/方，上海主流品牌3m辐射松建筑木方报1380元/方，与上期价格持稳。 4. 2025年中央一号文件发布。其中，关于林业政策的主要表述为“统筹推进林业改革：深化集体林权制度改革，调整优化林木采伐管理制度，赋予权利人更加充分的林木处置权和收益权。 【市场逻辑】 原木期价维持震荡。原木需求稳步恢复，港口出库量显著回升，日照地区日均出货量回升至2.2万立方米，江苏地区回升至1.9万立方米，实际需求仍有增长空间，但同时港口库存也有小幅增加。后期等期现价差拉开差距后，可继续尝试空基差策略。目前按照5%检尺差计算，交割成本在880-900元/方左右。在长期需求方面，预计一线城市和部分二线城市的地产需求会持稳甚至略有增长，但大部分城市的地产需求仍会下行，因此原木长期需求仍会受地产拖累；此外欧盟对原产于我国的多层木地板作出反倾销初裁，对涉及的中国公司征收42%-50%不等的临时反倾销税，也会对原木的需求产生影响。关注后期需求恢复及库存情况。【交易策略】 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 原木基差回归，前期正套头寸如有利润及时兑现；后续基差扩大至50-60区间内时可继续正套，基差缩小至0-10区间内时可选择反套；单边方面，等继续回调后再择机做多，下方关注830-850元/方附近支撑，上方关注950-970元/方附近压力。 一、原木期现货市场................................................................................................................................2二、原木进口市场....................................................................................................................................2三、国内木方市场....................................................................................................................................3 一、原木期现货市场 现货价格暂稳，并未出现进一步下跌；原木期货小幅震荡，开盘增仓下行后，部分空头获利离场，盘面小幅反弹。前期正套如有利润及时兑现，如果基差继续收缩可考虑反套，如果基差扩大，可继续考虑正套。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、原木进口市场 2024年12月，中国原木及锯材进口量为518.9万立方米，月环比增加10.81%，同比减少6.56%。1-12月我国原木及锯材累计进口量6283.1万立方米，同比减少4.44%。2025年1月27日-2025年2月2日，18港针叶原木实际到船12条，较上一自然周减少17条，周环比减少59%；到港总量约20.9万方，较上一自然周减少33.0万方，周环比减少61%。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 三、国内木方市场 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。