原木日度策略
期货研究院 摘要 黑色建材团队 【行情复盘】 作者：段智栈从业资格证号：F03140418投资咨询证号：Z0021604联系方式：18810293832 原木震荡上行，LG2507涨1.4%收于833元/方。 【重要资讯】 1. 4月1日，山东3.9米中A辐射松原木790元/方，江苏4米中A辐射松原木790元/方，均与上期持平。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年04月01日星期二 2.4月1日，杭州主流品牌3m辐射松建筑木方报1350元/方，杭州主流品牌3m辐射松建筑木方报1340元/方，均与上期持平。 3. 3月制造业PMI指数环比上行0.3个百分点，连续两个月处于扩张区间，服务业PMI指数为50.3%，较上月上升0.3个百分点，建筑业PMI指数为53.4%，较上月温和上升0.7个百分点，主要受天气转暖，节后建筑业全面复工等带动。 4. 2025年3月31日-4月6日，第14周18港针叶原木预计到船13条，较上周减少4条，周环比减少24%；到港总量约39.05万方，较上周增加5.62万方，周环比增加17%。 【市场逻辑】 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 短期原木需求仍有压力，但价格跌至低位有继续下行空间有限。原木需求承压主要受地产拖累，一季度需求高点未能达到去年同期水平，叠加前期到港高位，港口库存压力增大，但随着最近到港资源减少，原木库存压力也会逐步缓解。目前现货悲观情绪仍未有缓解，盘面计价现货价格压力，但没有计价未来宏观政策因素，央行最近持续释放宏观利好，底部震荡过程中可逐步建仓多单。 【交易策略】 逢低布局原木多单，LG07合约下方关注800-810元/方附近支撑，上方关注870-880元/方附近压力。 一、原木期现货市场................................................................................................................................2二、原木进口市场....................................................................................................................................3三、国内木方市场....................................................................................................................................3四、原木库存...........................................................................................................................................4五、汇率情况...........................................................................................................................................5 一、原木期现货市场 1日商品整体情绪好转，原木价格反弹，但也仍要面临需求压力，限制后期上涨空间。虽看多原木远期价格，但盘面继续下跌后建立多单更合适，追多有风险。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、原木进口市场 2025年3月31日-4月6日，第14周18港针叶原木预计到船13条，较上周减少4条，周环比减少24%；到港总量约39.05万方，较上周增加5.62万方，周环比增加17%。2025年1-2月，中国原木及锯材进口量为845万立方米，同比减少11.4%。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 三、国内木方市场 资料来源：同花顺,方正中期研究院 四、原木库存 据最新数据显示，国内针叶原木总库存为364万方，较上周增加15万方；辐射松库存为270万方，较上周增加9万方；北美材库存为56万方，较上周增加1万方；云杉库存为27万方，较上周增加4万方。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 五、汇率情况 原木进口价格暂稳，但由于汇率走弱，导致实际进口成本小幅上升。目前国内需求较弱，进口利润倒挂，预计4月份进口价格仍有下降空间。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。
