螺纹钢或有利空出尽态势 铁矿石市场风险尚未出清

螺纹钢

• 行情回顾：4月9日螺纹钢期货主力合约收跌2.68%至689.0元。
• 信息整理：
  • 国务院关税税则委员会宣布自4月10日起，对原产于美国的进口商品加征关税税率由34%提高至84%。
  • 欧盟通过首轮对美关税反制措施，将对美国钢铝产品征收25%关税。
  • 特朗普宣布暂停对大部分经济体的对等关税政策90天，但汽车、钢铝等关税不在此列。
• 观点：
  • 近期螺纹钢期货大幅下跌主要受关税贸易战影响，但目前似有缓和，市场预期国内宏观政策有望发力，短期利空或出尽。
  • 期货下跌过程中基差扩大，螺纹盘面10价格已接近华东高炉成本与谷电成本，估值合理，进一步下压受阻。
  • 单边空单建议短期减仓止盈，05-10螺纹反套仍可继续持有。

铁矿石

• 盘面信息：09合约开盘大跌后跟随股市回升，隔夜美股原油大涨。
• 信息整理：
  • 美国政府宣布对中国输美商品征收“对等关税”税率由34%提高至125%。
  • 特朗普授权暂停征收对等关税90天，但10%的关税及汽车、钢铝关税不在此列。
• 观点：
  • 与中国的贸易战可能升级，市场风险尚未出清。
  • 中国刺激政策可能更多倾向消费，对黑色需求支撑难言乐观。
  • 市场风险偏好和信心快速下行，刺激政策恐不对口，黑色估值难言乐观，需求难以支撑高铁水，粗钢减产必要性上升。
  • 大方向上仍建议逢高择机做空套保，目前需考虑风险最小化而非收益最大化。