市场分析：外盘反弹提振 A股持续上行

A股市场综述

• 2025年4月10日，A股市场高开高走、震荡上行，沪指在3239点附近遭遇阻力，全天呈现小幅震荡上行特征。
• 创业板市场表现强于主板，上证综指涨1.16%，深证成指涨2.25%，科创50指数涨1.09%，创业板指涨2.27%。
• 深沪两市成交金额16593亿元，较前一交易日减少。
• 盘中热点：贵金属、家用轻工、商业百货、消费电子等行业涨幅居前；船舶制造、航空机场、银行等行业涨幅较小。
• 资金流向：食品饮料、商业百货、消费电子等行业资金净流入居前；计算机设备、互联网服务等行业资金净流出居前。

后市研判及投资建议

• 当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.58倍、32.98倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局。
• 2025年财政政策预计更积极，货币政策可能择机降准降息，支持实体经济复苏。
• 居民超额储蓄转向权益市场，叠加险资配置提升，ETF有望成为增量资金主力。
• 4月是年报和一季报密集披露期，市场将从预期驱动转向基本面验证，业绩超预期行业龙头及毛利率改善个股将获青睐。
• 未来市场有望呈现科技领涨、红利防御、消费复苏与内需驱动的特征，建议把握结构性机会，兼顾防御与成长。
• 短线建议关注食品饮料、消费电子、电子元件以及文化传媒等行业的投资机会。

风险提示

• 海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程。
• 国内政策及经济复苏进度不及预期。
• 宏观经济超预期扰动。
• 政策超预期变化。
• 国际关系变化带来经济环境变化。
• 海外宏观流动性超预期收紧。
• 海外波动加剧。