能源化工日报：受关税政策不确定性影响，PVC弱势运行

受关税政策不确定性影响，PVC弱势运行 2025年4月9日 核心观点 投资咨询业务资格 证监许可【2011】1772号 一、市场概述 4月9日，受中美关税不确定性影响，商品氛围偏悲观，PVC弱势运行，据Wind数据，截至收盘，V2505报收4861元/吨，跌1.82%，成交量96万手，环比提高2万手，持仓量66万手，环比下降70万手；现货方面，实单主要以低价挂单成交为主，下游采购积极性略有提升，整体现货成交尚可，据卓创资讯，华东地区电石法PVC五型报价在4660-4850元/吨。 广金期货研究中心 能源化工研究员：马琛联系电话：020-88523420从业资格号：F03095619投资咨询号：Z0017388 二、基本面情况 成本方面，近期内蒙古地区有限电影响，电石供应小幅下降，下游需求不稳定加强区域性库存累计，市场供需博弈加强，截至4月9日，内蒙古乌海地区电石价格为2700元/吨，环比持平。 联系人/助理分析师：钟锡龙联系电话：020-88523420从业资格号：F03114707 供应方面，虽进入行业集中检修期，但目前仍未出现大规模的供应减量，当前PVC产量仍然处于高位，且由于新产能释放，供应同比偏高。 需求方面，当前中下游企业逢低采购为主，出口需求较好，地产新开工同比数据继续下滑，难以提振PVC。 库存方面，近期内需逐步恢复，且出口量维持高位，PVC库存连续7周下降，截至4月4日，国内PVC社会库存为45.39万吨，周度环比下降3.24%，同比下降24.65%。 三、后市展望 短期PVC装置检修将逐步增多，但实际产量仍较高，需求虽有阶段性好转，但地产弱势依旧，近期商品氛围不佳，拖累PVC价格。 分析师声明 本报告署名分析师具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告。 分析师介绍 能源化工研究员 马琛 广州金控期货有限公司研究中心能源化工资深研究员。曾在能化咨询公司任职七年，从事原油、炼厂、燃料油、船供油、液化气等产品分析和咨询工作。具有五年以上期货从业经验，获得大连商品交易所2019年优秀期货投研团队，上海期货交易所2021年度优秀分析师。专注于能化产品研究，注重具有国际化视野的产业链和跨产业的基本面分析，并多次接受第一财经、文华财经、财联社等知名媒体采访。 免责声明 本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我们公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的更改，在任何情况下，我公司报告的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写过程中融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与广州金控期货有限公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表广州金控期货有限公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。 另外，本报告所载资料、意见及推测只是反映广州金控期货有限公司在本报告所载明的日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。未经广州金控期货有限公司允许批准，本报告内容不得以任何范式传送、复印或派发此报告的资料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。如遵循原文本意的引用、刊发，需注明出处“广州金控期货有限公司”，并保留我公司的一切权利。 广州金控期货有限公司是广州金融控股集团有限公司的控股子公司，业务范围包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货交易咨询和资产管理业务。全资控股风险管理子公司-广州金控物产有限公司，业务范围包括基差贸易、仓单服务、场外衍生品业务。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1772号 总部地址：广州市天河区体育西路191号中石化大厦B塔25层2501-2524单元联系电话：400-930-7770公司官网：www.gzjkqh.com 广州金控期货有限公司分支机构 ·新疆分公司地址：新疆乌鲁木齐水磨沟区昆仑东街791号金融大厦15楼1512-1514室电话：0991-4167306