【商品期权日报0410】商品期权成交量873万张,菜籽粕期权IV上升 8.39% 商品期权成交量873万张:部分品种成交量较大,其中豆粕期权成交量达到106万张,纯碱期权和PTA期权成交量分别为97万张和57万张;持仓量方面,豆粕期权持仓量超过138万张,纯碱期权持仓量超过92万张,值得关注;成交量PCR方面,部分品种PCR偏离较大,如甲醇期权,PCR达到1.94,而生猪期权,PCR仅为0.25,存在一定交易机会的同时也需提防流动性风险。 菜籽粕期权IV上升8.39%:农产品中,菜籽粕期权IV上升8.39%,生猪油期权IV下降5.95%;能化类品种中,原油期权IV上升8.40%,对二甲苯期权IV下降0.14%;金属类品种中,各品种IV涨跌互现,其中铁矿石期权IV下降2.43%。 风险提示:本报告内容仅作数据浏览使用,不构成任何投资建议。 重要事项:本报告版权归银河期货有限公司所有。未获得银河期货书面授权,任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,报告中的信息或意见并不构成交易建议,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺,见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声 明。 分析师 谢怡伦 从业资格号:F03135587投资咨询号:Z0021150Tel:021-65789205 Email: xieyilun_qh@chinastock.com.cn 期权研究 目录 一.行情速览3 1.1.成交持仓量3 1.2.波动率5 二.品种研究6 2.1.豆粕期权6 2.2.菜籽粕期权6 2.3.PTA期权7 2.4.甲醇期权8 2.5.纯碱期权8 2.6.铁矿石期权9 2.7.沪银期权10 2.8.螺纹钢期权10 一.行情速览 1.1.成交持仓量 图表1:期权成交持仓情况 类别 主力合约 收盘价 涨跌幅 期权成 交量 认购成 交量 认沽成 交量 期权持 仓量 认购持 仓量 认沽持 仓量 成交量 PCR 持仓量 PCR M 豆粕 M2509 3,119 -1.42% 1,057,744 851,684 293,020 1,378,333 764,724 526,649 0.38 0.62 C 玉米 C2507 2,309 -0.82% 228,616 286,036 84,039 486,415 144,577 200,379 0.58 0.70 P 棕榈油 P2505 8,588 -1.94% 397,676 151,132 222,248 296,498 175,428 145,366 1.27 0.96 A 豆一 A2505 4,074 -0.10% 83,504 78,369 24,221 108,232 59,283 29,863 0.41 0.38 B 豆二 B2509 3,700 -1.10% 73,522 39,211 30,540 73,956 42,982 34,745 0.71 0.89 Y 豆油 Y2509 7,576 -0.68% 162,636 71,077 55,693 134,984 106,943 63,907 0.52 0.90 SR 白糖 SR2509 5,903 -0.40% 231,370 160,947 148,169 327,091 83,201 166,144 1.78 1.03 CF 棉花 CF2505 12,585 -1.95% 397,252 333,403 192,626 519,123 204,626 185,720 0.94 0.56 RM 菜籽粕 RM2509 2,736 -2.29% 559,085 246,597 225,007 492,931 334,078 246,334 0.67 1.00 OI 菜籽油 OI2509 9,247 -1.68% 177,920 67,527 97,607 142,087 80,313 74,560 1.22 1.10 PK 花生 PK2505 8,048 0.12% 21,330 28,655 10,008 46,382 11,322 17,727 0.88 0.62 AP 苹果 AP2505 7,776 -1.32% 2,201 3,288 1,028 5,486 1,173 2,198 0.88 0.67 LH 生猪 LH2509 14,290 0.74% 24,151 33,760 4,774 44,988 19,377 11,228 0.25 0.33 JD 鸡蛋 JD2506 2,976 -0.20% 98,030 63,944 30,964 104,809 67,066 40,865 0.46 0.64 CS 玉米淀粉 CS2507 2,654 -1.01% 23,691 25,299 10,139 45,486 13,552 20,187 0.75 0.80 SI 工业硅 SI2506 9,525 -0.63% 25,103 32,094 8,653 45,235 16,450 13,141 0.53 0.41 PG LPG PG2505 4,364 -3.30% 53,325 21,509 25,307 33,873 28,018 12,364 0.90 0.57 PP 聚丙烯 PP2509 7,070 -0.83% 70,227 37,038 42,073 73,386 28,154 36,348 1.49 0.98 L 聚乙烯 L2505 7,242 -1.15% 35,495 36,823 19,724 64,155 15,771 27,332 1.25 0.74 V PVC V2505 4,861 -0.94% 130,538 206,879 57,591 258,837 72,947 51,958 0.79 0.25 TA PTA TA2505 4110 -4.33% 713,480 364,836 346,060 547,561 367,420 182,725 0.94 0.50 MA 甲醇 MA2505 2,352 -0.68% 380,310 165,698 250,866 325,323 129,444 159,625 1.94 0.96 RU 橡胶 RU2509 14,330 -4.02% 72,039 61,320 32,560 85,652 39,479 24,332 0.82 0.40 SC 原油 SC2505 458 -4.28% 170,628 37,730 76,575 52,614 94,053 14,884 0.81 0.39 EB 苯乙烯 EB2505 7,034 -2.37% 139,309 66,887 77,674 125,067 61,635 58,180 1.26 0.87 EG 乙二醇 EG2505 4,059 -2.50% 43,280 62,130 20,474 111,480 22,806 49,350 0.90 0.79 BR 合成橡胶 BR2505 11,350 -4.82% 66,592 19,702 31,258 31,385 35,334 11,683 0.88 0.59 SH 烧碱 SH2505 2,355 -0.72% 250,135 190,920 121,117 248,354 129,018 57,434 0.94 0.30 PX 对二甲苯 PX2509 5,866 -3.58% 4,720 4,965 1,800 9,165 2,920 4,200 0.62 0.85 SA 纯碱 SA2505 1,313 -0.83% 972,947 738,580 560,912 917,106 412,035 178,526 1.36 0.24 PF 短纤 PF2506 5,832 -1.88% 37,296 38,924 18,501 58,895 18,795 19,971 0.98 0.51 SM 锰硅 SM2505 5,914 -0.81% 153,816 169,037 82,247 248,327 71,569 79,290 1.15 0.47 SF 硅铁 SF2506 5,904 0.65% 131,513 59,196 53,774 99,715 77,739 40,519 0.69 0.68 UR 尿素 UR2505 1830 1.44% 81,117 57,847 38,277 90,083 42,840 32,236 0.89 0.56 LC 碳酸锂 LC2505 69,900 -0.54% 26,800 39,492 8,558 56,608 18,242 17,116 0.47 0.43 CU 铜 CU2505 72,130 -1.68% 145,142 63,639 73,309 112,713 71,833 49,074 1.02 0.77 AU 金 AU2506 728.14 1.24% 96,392 63,402 40,599 124,044 55,793 60,642 0.73 0.96 AL 铝 AL2505 19,325 -1.58% 103,984 41,845 59,149 94,353 44,835 52,508 1.32 1.25 ZN 锌 ZN2506 21,705 -1.72% 67,363 34,406 36,533 63,671 30,830 29,265 1.18 0.85 I 铁矿石 I2509 689 -0.58% 571,634 318,953 371,559 599,668 200,075 280,715 1.86 0.88 AG 银 AG2506 7,755 0.94% 358,165 142,946 213,591 282,339 144,574 139,393 1.48 0.98 RB 螺纹 RB2510 3,088 -0.42% 287,297 356,431 133,690 515,739 153,607 159,308 0.87 0.45 资料来源:衍生品业务总部 图表2:期权成交持仓情况 1,600,000 期权成交量期权持仓量 1,400,000 1,200,000 1,000,000 800,000 600,000 400,000 200,000 豆粕玉米棕榈油豆一豆二豆油白糖棉花菜籽粕菜籽油花生苹果生猪鸡蛋 玉米淀粉工业硅LPG 聚丙烯聚乙烯PVCPTA 甲醇橡胶原油苯乙烯乙二醇 合成橡胶 烧碱 对二甲苯 纯碱短纤锰硅硅铁尿素碳酸锂 铜金铝锌 铁矿石 银 螺纹 0 资料来源:衍生品业务总部 图表3:标的与波动率涨跌幅 烧碱纯碱 棉花 15.00% 尿素 原油LPG 菜籽粕 10.00%花生 合成橡胶 IV涨跌幅(绝对值) PTA 橡胶 苯乙烯 棕榈油 短纤 聚乙烯 螺纹 5.00% 豆粕 聚丙烯锰硅 白糖鸡蛋 豆一 银 对二甲苯 玉米 菜籽油豆二金 -6.00%-5.00%-4.00%-3.00%锌-2.00%豆油铁-1矿.00石% 甲醇 铝 玉米淀粉 碳酸锂 0.00% 0.00% 工业硅 -5.0短0%纤PVC 1.00%2.00%3.00%4.00% 生猪 标的涨跌幅 -10.0苹0%果 资料来源:衍生品业务总部 1.2.波动率 图表4:期权波动率行情 类别 主力合约 平值IV IV涨跌幅 (绝对值) 历史波动率 (30日) 历史波动率 (60日) 历史波动率 (90日) 隐历差 M 豆粕 M2509 0.36 4.69% 19.95% 17.16% 16.30% 16.49% C 玉米 C2507 0.13 1.38% 8.38% 7.43% 8.31% 4.87% P