光伏行业周报（第2期）：对等关税有望加速中东产能布局，抢装尾声渐近

光伏周报（第2期20250331-20250406）：对等关税有望加速中东产能布局，抢装尾声渐近 报告摘要 ⚫周观点：对等关税落地有望加速中东产能布局，抢装尾声渐近 光伏行业本周我们的观点如下： 美国对等关税落地，中东产能有望充分受益。2025年4月3日的对等关税对海外产能盈利差异带来了根本变化，本次对等关税加墨豁免，而东南亚、中国等区域的对等关税均有了明显提升。其中光伏产能布局较多的海外国家对等关税情况：柬埔寨+48%，越南+46%，泰国+37%，老挝+48%，印尼+32%，印度+27%等；中东大多数国家执行基准关税10%。 ◼子行业评级 从东南亚情况看，印尼产能受对等关税影响相对较轻，产能优势保持；从全球看，针对多个国家、地区加征较高关税将在短期倒逼美加墨、中东光伏产能加速建设，但是从长期看，美加墨光伏产能配套尚未健全、同时成本较高；基于本次对等关税颁布（较多国家只执行基准关税10%），中东产能有望加速建设。 电站设备Ⅱ无评级电气设备无评级电源设备无评级新 能 源 动 力系统无评级 相关研究报告 抢装尾声渐近，产业链报价上行压力渐渐显露。从产业链自上而下看，硅料环节，成交量偏低，下游观望情绪延续，但考量到下游需求仍有支撑，故交易量暂有保障；硅片环节，缅甸地震对云南拉晶厂区造成一定影响，现阶段业内预估影响规模在3-5GW，本月修正后排产或将落于60-62GW，需求看，电池片排产仍稳步提升，故月内对硅片需求形成强力支撑；为报价上涨提供支撑。本周各规格电池片价格企稳。4月组件排产约69-70GW，组件排产延续上行态势。 <<【太平洋新能源】关税变化对新能源影响：调整是机会，供应链重塑>>--2025-04-07 <<新能源+AI周报（第3期20250330-20250405）：重安全、重消纳、重拓展>>--2025-04-06<<【太平洋新能源】光伏周报（第1期20250317-20250330）：产业链报价持 续 回 暖 ， 地 震 影 响 部 分 硅 片 产能>>--2025-04-02 需求侧，国内：分布式，430、531临近，分布式项目抢装潮延续；海外：欧陆，进口组件价格小幅上升，但反馈涨幅收窄；印度，本土制造单晶组件价格暂时持平；美国：报价持稳，但“对等关税”，即将在4月5号生效，价格面临更多波动性。 证券分析师：刘强电话：E-MAIL：liuqiang@tpyzq.com分析师登记编号：S1190522080001 产业链报价：抢装尾声渐近，产业链报价拐点或至行业跟踪：受地震及供需影响，部分企业硅片报价上调公司跟踪：天合光能对外投资公告,德业股份发布《关于全资子公司签署项目投资协议的公告》风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期 证券分析师：钟欣材电话：E-MAIL：zhongxc@tpyzq.com分析师登记编号：S1190524110004 目录 一、产业链报价：抢装尾声渐近，产业链报价拐点或至...................................4二、行业新闻：受地震及供需影响，部分企业硅片报价上调...............................8三、公司新闻跟踪：天合光能对外投资公告,德业股份发布《关于全资子公司签署项目投资协议的公告》.............................................................................10 图表目录 图表1：多晶硅致密料价格暂稳.........................................................8图表2：P型硅片暂稳.................................................................8图表3：182、210电池片上涨..........................................................8图表4：182、210组件价格上涨........................................................8 一、产业链报价：抢装尾声渐近，产业链报价拐点或至 综述：根据Infolink与TrendForce报价，灾后硅片供需错配，成交价格短暂上行，抢装潮渐近尾声，光伏产业价格拐点将至。硅料价格稳定，硅片价格上涨，电池片价格上涨，组件价格上涨。 （1）硅料：硅料价格稳定，主流厂家价格在每公斤40-42元人民币，二三线厂家为每公斤39-40元人民币。硅片厂家直接采购国产块料现货执行价格，约落在每公斤38-43元范围。 （2）硅片：硅片因地震影响受限，新的报价出现并随着市场调整进入重新讨论阶段。新价格183N落在每片1.3元，RN落在每片1.55元，210N落在每片1.60元人民币。细分规格来看，P型M10规格的成交价格为每片1.05-1.25元人民币不等，N型硅片价格博弈激烈，主流成交价格已上涨至每片1.25-1.30元人民币。 （3）电池片：电池片价格如下：P型M10电池片均价本周维持每瓦0.31元人民币，低价下调至每瓦0.29元人民币，价格区间为每瓦0.29-0.32元人民币。N型电池片部分：M10、G12电池片均价上涨至每瓦0.31元人民币，G12R电池片均价则持平于每瓦0.34元人民币。 （4）组件：组件价格主要稳定，测算权重后总体均价上抬至每瓦0.75元人民币。分布项目新单价格格落在0.70-0.77元人民币不等的幅度，随着时点将近涨幅开始收敛，高价0.8-0.82元人民币的价位成交有限。集中项目近期成交区间小幅度上移，整体均价开始贴近0.7元人民币的水平。海外价格稳定，本周TOPCon组件总体平均价格落在每瓦0.08-0.1美元的水平。HJT价格每瓦0.095-0.12美元。PERC价格执行约每瓦0.07-0.08美元。BC方面，N-TBC的部分，目前分布式新单价格格约0.8-0.83元人民币之间的水平。 （5）光伏玻璃：本周光伏玻璃价格上涨，涨幅3.7%。虽月初成交略显一般，但整体供需关系良好。预计下周整体交投尚可，库存呈现下降趋势，新价陆续跟进，市场偏强运行。 （6）胶膜：本周EVA粒子价格不变。下周预计EVA市场价格或弱势震荡，清明节后，传统下游需求或存逐步弱化风险，而供应端，伴随着燕山及泉州石化转回EVA，供应量预期增加。叠加业者对后市信心不足，预售交易或进一步冲击现货价格。 资料来源：PVinfolink，太平洋证券整理 资料来源：PVinfolink，太平洋证券整理 资料来源：PVinfolink，太平洋证券整理 资料来源：PVinfolink，太平洋证券整理 二、行业新闻：受地震及供需影响，部分企业硅片报价上调 【受地震及供需影响，部分企业硅片报价上调】据市场消息反馈，受此前地震及市场供需影响，国内部分硅片企业于31日上午公布新一轮硅片报价，其中：183mm从1.23元提升至1.3元/片，210R从1.5元上调至1.55元片；210mm从1.55元上调至1.6元/片。（SMM光伏视界：http://u5a.cn/EGiHj） 【通威、天合共同持股，年产15万吨硅粉项目落户内蒙古】内蒙古包头市生态环境局4月1日发布昆都仑区分局4月1日拟审批建设项目环境影响评价文件。其中包含了内蒙古通威高纯晶硅有限公司利用硅块磨粉技术的研究项目。 该项目新建3条规模相同的硅粉生产线，将制备硅粉的设备放置于现有二期硅粉库内，本项 目建设规模为年产15万吨硅粉。（索比光伏网：http://u5a.cn/Al8mN） 【1.47-1.583元/W，申能新疆2GW光伏PC中标结果公布】4月1日，申能新疆塔城和布克赛尔县200万千瓦光伏项目光伏区PC总承包中标结果公布，中标企业有中国建筑第六工程局有限公司、中建八局总承包建设有限公司、中铁十五局集团第二工程有限公司、中国建筑第二工程局有限公司。中标单价在1.47-1.583元/W。招标公告显示，项目建设规模为2000MW(直流侧约2400MWp)，标段一——标段四建设规模约616MW、616MW、616MW、624MW。 项目建设地点为新疆维吾尔自治区塔城地区和布克赛尔蒙古自治县和丰工业园。 计划工期:计划2025年10月30日前全容量并网，开工时间以实际开工令下发日期做相应调整。（索比光伏网：http://u5a.cn/b1yzJ） 【国家能源局综合司关于征求《可再生能源绿色电力证书核发实施细则（试行）》（征求意见稿）意见的通知】为规范绿证核发与管理相关工作，依据《可再生能源绿色电力证书核发和交易规则》（国能发新能规〔2024〕67号），我局研究起草了《可再生能源绿色电力证书核发实施细则（试行）》（征求意见稿），现向社会公开征求意见。（索比光伏网：http://u5a.cn/ukhGB） 【正泰拟在土耳其建设TOPCon电池产能】 据正泰新能微信公众号消息，当地时间3月26日，正泰新能董事长兼总裁陆川博士在土耳其首都安卡拉与土耳其总统雷杰普·塔伊普·埃尔多安(Recep Tayyip Erdoğan)会晤，双方就正泰新能在土耳其投资建设太阳能电池工厂达成协议。 据悉，正泰新能此次工厂建设是土耳其“高科技激励计划（HIT-30）”的重要组成部分。该计划由土耳其政府于2024年7月推出，旨在吸引国际企业在电动车、半导体、电池及可再生能源等领域投资，目标总投资额达300亿美元。此前，比亚迪已宣布投资10亿美元在土耳其建设电动车工厂，而正泰新能则成为该国唯一一家100%外资控股的太阳能电池制造商。根据协议，正泰新能将建设先进TOPCon电池生产线，并计划将80%的产能用于出口。此前，正泰新能已在土耳其建设光伏组件工厂，此次依托正泰新能在全球的生产经验，新建工厂将构建完整的生产链，涵盖电池片及组件制造，从而强化土耳其在可再生能源领域的产业竞争力，还将带动相关配套产业的发展。（摩尔光伏：http://u5a.cn/PjcrH） 【电科装备、四十八所合计转让所持有湖南红太阳新能源科技有限公司（简称红太阳新能源）75%股权，并于2025年2月21日完成了75%股权转让涉及的国资委产权登记变更】3月28日，中国电子科技集团公司第四十八研究所发布关于湖南红太阳新能源科技有限公司控股权转让的公告。公告称，中电科电子装备集团有限公司（简称电科装备）、中国电子科技集团公司第四十八研究所（简称四十八所）通过在上海联合产权交易所有限公司公开挂牌方式，于2025年1月16日与股权受让方签署《产权交易合同》，电科装备、四十八所合计转让所持有湖南红太阳新能源科技有限公司（简称红太阳新能源）75%股权，并于2025年2月21日完成了75%股权转让涉及的国资委产权登记变更。目前，按照湖南湘江新区管理委员会行政审批服务局窗口指导意见，电科装备、四十八所已配合准备齐全本次75%股权转让工商变更登记所需的股东会决议等材料，该等材料已于2025年3月7日快递至红太阳新能源。按照电科装备、四十八所与股权受让方于2025年1月16日签署的《产权交易合同》约定，以及《中国电子科技集团公司第四十八研究所关于沟通工商变更事项的复函》（所函字〔2025〕35号），本次75%股权转让的工商变更登记须于2025年3月28日前完成。（摩尔光伏：http://u5a.cn/Pv9vl）【4月2日，国家能源局对网民关心的新老项目备案时间，以及“430”前未并网的分布式是 否需重新备案等问题进行了集中回复】2025年1月23日，国家能源局正式下发最新版的《分布式光伏发电开发建设管理办法》，新办法将于5月1日正式实施。许多分布式光伏从业者，仍然对新版分布式管理办法存有诸多疑问，并在国家能源局网站留言。4月2日，国家能源局对网民关心的新老项目备案时间，以及“430”前未并网的分布式是否需重新备案等问题进行了集中