FICC日报：机构出手托底宽基指数

市场分析 机构出手救市。宏观方面，中央汇金称将持续加大增持ETF规模和力度，并首次提出类“平准基金”定位。央行同步宣布，将通过再贷款向汇金提供充足资金支持。同时，金融监管总局上调保险公司权益投资比例，加大对资本市场和实体经济的支持力度。国务院国资委亦表态称，将全力支持推动中央企业及其控股上市公司主动作为，不断加大增持回购力度。另据全国社会保障基金理事会消息，全国社会保障基金理事会近日已主动增持国内股票，近期将继续增持。海外方面， 指数反弹。现货市场，A股三大指数反弹，上证指数涨1.58%报3145.55点，创业板指涨1.83%。行业方面，板块指数涨多跌少，大消费板块领涨，农林牧渔行业涨超7%，商贸零售、食品饮料、煤炭、美容护理涨幅超过3%，电子、汽车、通信行业跌幅居前。成交量上升，当日沪深两市成交金额为1.63万亿元。超百家上市公司密集发布回购、重要股东增持公告，提振市场信心。其中，多家公司推出数十亿元规模的回购计划。海外市场，美国三大股指全线收跌，纳指跌2.15%报15267.91点。 IM贴水。期货市场，基差方面，IH、IF、IC的基差异常情况有所收敛，IM当月合约基差大幅下降。成交持仓方面，当日IC、IM持仓量和成交量均增加。 策略 面对美方威胁升级对华关税，中方表示将采取反制措施维护自身权益，美国与中国和谈的实质性意愿偏低，关税战升级可能性较高。国内机构联合出手稳市场，宽基指数有望受益。策略方面，单边上，IH有望依托内需韧性与低出口敞口属性，呈现震荡修复，IM短期可能出现技术性超卖反弹，是介入多IH空IM的较好时机。 风险 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 一、宏观经济图表......................................................................................................................................3 二、现货市场跟踪图表...............................................................................................................................4三、股指期货跟踪图表...............................................................................................................................4 图表 图1：美元指数和A股走势.........................................................................................................................................................3图2：美国国债收益率和A股走势.............................................................................................................................................3图3：人民币汇率和A股走势.....................................................................................................................................................3图4：美国国债收益率和A股风格走势.....................................................................................................................................3图5：沪深两市成交金额............................................................................................................................................................4图6：融资余额............................................................................................................................................................................4图7：IH合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................5图8：IF合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................5图9：IC合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................6图10：IM合约持仓量|单位：手............................................................................................................................................6图11：IH合约最新持仓占比|单位：%.................................................................................................................................6图12：IF合约最新持仓占比|单位：%..................................................................................................................................6图13：IC合约最新持仓占比|单位：%.................................................................................................................................6图14：IM合约最新持仓占比|单位：%................................................................................................................................6图15：外资IH净持仓跟踪|单位：手.....................................................................................................................................7图16：外资IF净持仓跟踪|单位：手.....................................................................................................................................7图17：外资IC净持仓跟踪|单位：手.....................................................................................................................................7图18：外资IM净持仓跟踪|单位：手....................................................................................................................................7图19：IF基差..............................................................................................................................................................................8图20：IH基差..............................................................................................................................................................................8图21：IC基差..............................................................................................................................................................................8图22：IM基差.............................................................................................................................................................................8图23：IH跨期价差|单位：点...............................................................................................................................................10图24：IF跨期价差|单位：点.......................................................................................................................