基本面跟踪
- 昨日价格变动：沪锌主力收盘价22295元/吨，下跌1.46%；伦锌3M电子盘收盘价2652.5美元/吨，下跌0.53%。
- 成交量与持仓量：沪锌主力成交量260461手，减少58725手；持仓量79667手，减少15258手。伦锌成交量160407230手，减少7601手；持仓量218013手，减少7601手。
- 升贴水与进口盈亏：上海0#锌升贴水15555元/吨，LME CASH-3M升贴水-11.61美元/吨，广东0#锌升贴水7515元/吨，进口提单溢价1300美元/吨。天津0#锌升贴水1055元/吨，锌锭现货进口盈亏-549.57元/吨，沪锌连三进口盈亏-819.24元/吨。
- 库存数据：沪锌期货库存8656吨，减少971吨；LME锌库存125825吨，减少25001吨。1.0mm热镀锌卷含税价格4315元/吨，下跌10%；LME锌注销仓单67000吨，减少2450吨；上海Zamak-5锌合金价格67000元/吨，减少2450元/吨；氧化锌≥99.7%价格21500元/吨，下跌400元/吨。
新闻
- 中美贸易摩擦：美方威胁对华加征50%关税，商务部回应称中方必将奉陪到底。
- 韦丹塔产量报告：2025财年第四季度，韦丹塔铝产量60.3万吨（同比增长1%，环比下滑2%），氧化铝产量43.1万吨（同比下滑11%，环比下滑15%），精炼锌产量21.4万吨（同比下滑3%，环比增长5%），精炼铅产量5.6万吨（同比增长6%，环比增长2%），Silvassa精炼铜产量4.4万吨（同比增长41%）。
趋势强度
研究结论
- 市场承压：锌价近期承压运行，主要受中美贸易摩擦及主要生产商产量变化影响。沪锌和伦锌价格均出现下跌，成交量与持仓量减少，显示市场观望情绪浓厚。
- 基本面变化：韦丹塔产量报告显示锌产量环比有所增长，但同比下滑，可能对市场供应形成一定压力。进口盈亏持续为负，显示进口需求疲软。
- 趋势判断：锌趋势强度为-1，市场处于弱势状态，短期内可能继续承压。
