锰硅周度报告
撰写品种：锰硅研究所：戴小红咨询证号（Z0000213） 撰写时间2025.4.7 锰硅周度报告 一、市场整体表现 本周锰硅（20250331-20250403）市场呈现出复杂多变的态势。从市场整体运行情况来看，锰硅2505合约价格走势略微反弹，收于6150元/吨，本周涨28元/吨，成交179137手，持仓349839手。现货市场方面，全国主要地区硅锰现货汇总报价范围为5700~6100元/吨，价格有所波动。市场情绪受到多方面因素的综合影响，一方面，供应端硅锰厂主动报价意愿偏弱，盘面偏弱震荡，市场整体情绪较为悲观；另一方面，下游钢厂对硅锰采买谨慎，市场以交付长协订单为主，散单成交冷清。整体而言，本周锰硅市场在复杂的供需关系和多变的市场情绪交织下，呈现出窄幅震荡的走势，市场参与者对未来走势的预期存在一定的分歧。 二、价格动态分析 （一）期货价格走势 本周锰硅期货市场表现较为平稳，2505合约价格略微反弹，收于6150元/吨。从技术指标来看，周线mcad继续绿柱，显示出一定的偏空态势。主力持仓方面，主力持仓净空，空增，这也在一定程度上对价格走势产生了压力。不过，基差方面，现货价5950元/吨，05合约基差-196元/吨，现货贴水期货，显示出市场对未来价格走势存在一定预期。 （二）现货价格波动 现货市场方面，本周全国主要地区硅锰现货汇总报价范围为5700~6100元/吨，价格有所波动。其中，内蒙6517型号硅锰报价5900元/吨，广西6517型号硅锰报价5700元/吨。从地区来看，不同地区的现货价格存在一定差异，这与各地的供需状况、运输成本以及市场预期等因素密切相关。整体而言，现货价格的波动反映出市场供需关系的微妙变化以及市场参与者对未来价格走势的谨慎态度。 三、供需状况剖析 （一）供应端 供应方面，本周锰硅产量为19.32万吨，。周开工率为46.49%，较上周变动-1.73个百分点。从主产区来看，内蒙古、宁夏、贵州等地区是锰硅的主要产区，本周这些地区的产量均有所波动。一方面，前期利润压缩使得部分合金厂出现不同程度的 公司热线：02861303163研究所邮箱：institute@gjqh.com.cn投诉：4006821188 减产，检修意愿较为明显；另一方面，部分地区的生产节奏受到环保政策、原材料供应等因素的影响。总体而言，本周锰硅供应环比收缩，但市场仍需关注后续合金厂的生产节奏变动以及原材料供应情况对供应端的影响。 （二）需求端 需求方面，下游钢厂对硅锰的采买较为谨慎，市场以交付长协订单为主，散单成交冷清。从下游钢厂的表现来看，以247家钢铁企业观测为例，本周的高炉开工率为89.63%，较上周开工率有所变动0.55个百分点；高炉日均铁水产量为238.73万吨，较上周环比变动1.45万吨。整体而言，下游需求支撑不足，但高炉开工率和铁水产量的上升在一定程度上为锰硅需求提供了季节性支撑。市场需关注后续钢厂的采购节奏以及螺纹钢等下游产品的需求情况对锰硅需求端的影响。 四、后市展望 公司热线：02861303163研究所邮箱：institute@gjqh.com.cn投诉：4006821188 综合来看，本周锰硅市场在复杂的供需关系和多变的市场情绪交织下，呈现出窄幅震荡的走势。展望后市，锰硅市场仍面临诸多不确定性因素。从供应端来看，合金厂的生产节奏以及原材料供应情况将对供应产生重要影响。如果合金厂继续减产或原材料供应紧张，可能会对供应端产生进一步的收缩压力；反之，如果生产节奏恢复或原材料供应充足，供应端可能会有所增加。从需求端来看，下游钢厂的采购节奏以及螺纹钢等下游产品的需求情况将对锰硅需求产生关键作用。如果钢厂采购增加或下游需求旺盛，将对锰硅价格形成有力支撑；反之，如果采购减少或需求低迷，锰硅价格可能会面临一定的下行压力。此外，成本估值方面，锰矿价格的波动以及关税对钢材出口需求的影响也将对锰硅价格产生一定的影响。整体而言，后市锰硅市场仍将以震荡为主，市场参与者需密切关注供需两端的变化以及相关政策的调整，做好风险防范和投资决策。 五、总结 本周锰硅市场呈现出窄幅震荡的走势，期货价格略微反弹，现货价格有所波动。供应端环比收缩，需求端支撑不足，市场情绪较为谨慎。展望后市，锰硅市场仍面临诸多不确定性因素，供需两端的变化以及相关政策的调整将对市场走势产生重要影响。市场参与者需密切关注市场动态，做好风险防范和投资决策。 风险揭示及免责声明 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。 本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损 公司热线：02861303163研究所邮箱：institute@gjqh.com.cn投诉：4006821188
