碳酸锂早报：美针对汽车关税将临，产业链财报持续分化

行业信息

• 美国总统特朗普表示可能对汽车、木材、芯片征收额外关税，并可能给予部分国家关税优惠，但需实现“对等”。欧盟已同意将汽车关税降至2.5%。
• 比亚迪发布2024年年度报告，实现营业收入7771.02亿元，同比增长29.02%；净利润402.54亿元，同比增长34.00%，拟每10股派发现金红利39.74元。
• 新宙邦2024年实现营业收入78.47亿元，同比增长4.85%；净利润9.42亿元，同比下降6.83%，拟每10股派发现金红利4元。公司表示新能源行业增速放缓，产品价格持续下行，国际贸易摩擦加剧，运营成本增加，均对公司业绩带来挑战。

供需逻辑

• 供给端：节后复产后碳酸锂供给保持在较高水平。
• 需求端：两会后无明确新增刺激政策，需等待4月消费端实际复苏效果。

盘面情况

• 电池级碳酸锂现货均价7.41万元/吨，工业级碳酸锂均价7.215万元/吨，均环比持平。
• 2505合约收盘价73800元/吨，结算价73960元/吨，涨幅0.33%，基差140元。
• 仓单日内-612张至36151张。
• LC早盘快速冲高回落，全天震荡，反弹力度较差，短期v型结构实现难度较大。美国汽车关税可能影响海外需求，碳酸锂反弹动能不足。

策略建议

• 空单减仓。

核心数据

• 比亚迪：2024年营收7771.02亿元（同比增长29.02%），净利润402.54亿元（同比增长34.00%）。
• 新宙邦：2024年营收78.47亿元（同比增长4.85%），净利润9.42亿元（同比下降6.83%）。
• 电池级碳酸锂现货均价：7.41万元/吨。
• 工业级碳酸锂均价：7.215万元/吨。
• 2505合约收盘价：73800元/吨。
• 仓单数量：36151张。

研究结论

• 碳酸锂短期震荡，反弹动能不足，受美国汽车关税可能影响及海外需求恶化等因素制约。
• 产业链财报分化，比亚迪业绩亮眼，新宙邦受行业增速放缓及成本增加等因素影响业绩下滑。
• 策略建议空单减仓。