钢材市场方面,3月螺纹钢和热卷价格均呈现震荡下跌走势,现货价格跌幅小于期货价格,基差走扩。供给端,高炉和电炉产量均有所回升,整体供应宽松;需求端,建材需求增速放缓,板材内外需韧性仍存;库存端,建材库存压力较小,板材库存加速去化。利润端,焦炭提降让利,高炉利润相对偏高。跨期和跨品种套利机会均不大。
铁矿石市场方面,3月矿价震荡运行,期货价格下跌,现货价格略有上涨,基差震荡收窄。供给端,全球发运量回升,到港资源增加,整体供应偏宽松;需求端,铁水产量震荡走高,下游补库节奏偏平;库存端,港口库存小幅去化,钢厂库存下降。海运价格变化不大,价差无明显交易价值。品种间价差无明显操作空间。
核心观点:钢材市场整体弱势回调,铁矿石市场进入供需双强结构,但成材需求不佳拖累铁矿反弹高度。策略方面,维持偏空思路,关注回调至前低的空间;铁矿石维持中线偏空思路,关注铁水见顶带来的远月做空机会。