大越期货投资咨询部胡毓秀从业资格证号:F03105325投资咨询证:Z0021337联系方式:0575-85226759 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 每日观点 焦煤: 1、基本面:焦煤整体供应持稳。近日原料煤价格逐步企稳,且部分煤种小幅探涨,市场情绪稍有好转,同时投机需求入市询货,产地出货较前期明显好转,支撑厂内库存不同程度回落,然近期关税问题影响宏观情绪有所回落,市场仍存观望情绪;中性 2、基差:现货市场价1080,基差103;现货升水期货;偏多 3、库存:钢厂库存762.7万吨,港口库存362.7万吨,独立焦企库存729.6万吨,总样本库存1855万吨,较上周增加29.6万吨;偏空 4、盘面:20日线向下,价格在20日线下方;偏空 5、主力持仓:焦煤主力净空,空减;偏空 6、预期:焦企开工整体良好,但由于原料成本抬升,整体利润收窄,部分焦企开启焦炭首轮提涨,加之铁水继续回升下,原料刚需较强,短期煤价仍有一定支撑,预计短期焦煤价格或暂稳运行。 焦煤 利多:1.铁水产量上涨2.供应难有增量 利空:1.焦钢企业对原料煤采购放缓2.钢材价格疲软 每日观点 焦炭: 1、基本面:受焦煤价格反弹影响,焦企利润空间有所收窄,但整体仍保持微利状态,当前焦炭供应维持相对高位。随着下游采购积极性提升及贸易商分流货源,焦企出货顺畅,厂内库存普遍降至低位;中性 2、基差:现货市场价1480,基差-134.5;现货贴水期货;偏空 3、库存:钢厂库存668.1万吨,港口库存215.1万吨,独立焦企库存69.7万吨,总样本库存952.9万吨,较上周增加9.3万吨;偏空 4、盘面:20日线向下,价格在20日线下方;偏空 5、主力持仓:焦炭主力净空,空减;偏空 6、预期:钢厂复产节奏加快,对焦炭需求有所回升,加之部分贸易商分流货源,部分钢厂采购较为积极,焦企整体有所去库,厂内焦炭库存维持低位水平,焦炭供需格局持续向好。但近期受关税政策及钢厂库存仍处相对高位影响,下游对提涨接受度有限,市场博弈情绪浓厚,预计短期焦炭继续暂稳运行。 焦炭 利多:1.铁水产量上涨,高炉开工率同步上升 利空:1.钢厂利润空间受到挤压2.补库需求已有部分透支 价格 价格 焦煤价差 焦炭价差 港口库存 •焦煤港口库存为362.7万吨,较上周减少13.7万吨;焦炭港口库存215.1吨,较上周增加7万吨。 独立焦企库存 •独立焦企焦煤库存729.6万吨,较上周增加38.4万吨;焦炭库存69.7吨,较上周减少3万吨。 钢厂库存 •钢厂焦煤库存762.7万吨,较上周增加4.9万吨;焦炭库存668.1万吨,较上周增加5.3万吨。 洗煤厂原煤库存 洗煤厂精煤库存 洗煤厂精煤产量 焦炉产能利用率 •全国230家独立焦企样本:产能利用71.6%,较上周增加0.4%。 吨焦平均盈利 •全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利-50元,较上周增加2元。 焦炭日均产量 焦炭月度产量 高炉开工率 铁水产量 免责声明 •本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权,任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发,须注明出处为大越期货股份有限公司,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 •本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料,但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖,且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 •本报告中的信息以及所表达意见,仅作参考之用,不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保,投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。