2025年解码水泥行业‘碳’路：A股上市公司信息披露透视报告

前言 气候变化已成为21世纪全球共同面临的重大挑战之一，《巴黎协定》确立了将全球平均气温较前工业化时期上升幅度控制在2摄氏度以内、并为1.5摄氏度努力的目标，全球碳中和进程不断加速。 水泥行业作为高耗能、高排放行业，是全球温室气体排放的主要来源之一。有资料显示，水泥工业在全球工业二氧化碳排放中占12%，在全球人为二氧化碳排放中占7%左右。1因此，水泥行业的碳减排对实现《巴黎协定》温控目标至关重要。 中国作为全球最大的水泥生产国，水泥产量连续多年占全球总产量的50%以上。数据显示，2022年我国水泥产量21.3亿吨，约占全球水泥产量的60%；2023年共生产水泥20.23亿吨，约占全球水泥产量的52.4%。2由于水泥是基础设施建设不可或缺的材料，未来其需求量仍将保持高位。 而欧盟碳边境调节机制（CBAM）、美国清洁竞争法案（CCA）等政策的出台，对水泥、钢铁等高碳产品出口形成新的贸易壁垒。在此背景下，水泥行业需要积极应对国际政策变化，加强碳排放管理，以增强国际竞争力。 与此同时，国内政府部门也相继出台政策文件，要求重点排放企业加强碳信息披露水平。2020年12月，生态环境部印发《碳排放权交易管理办法（试行）》3，要求重点排放单位编制的年度温室气体排放报告应当定期公开，接受社会监督。2021年12月，生态环境部印发《企业环境信息依法披露管理办法》4（以下简称《管理办法》）和《企业环境信息依法披露格式准则》5（以下简称《格式准则》），规定重点排放企业年度环境信息依法披露报告应当包括碳排放信息内容，包括排放量、排放设施等方面的信息。 而随着生态环境部2025年3月正式发布《全国碳排放权交易市场覆盖钢铁、水泥、铝冶炼行业工作方案》6，水泥、钢铁、铝冶炼三大行业未来将面临更严 格的碳排放管理要求，不仅需定期公开碳排放数据，还需接受监管，提升碳排放信息透明度。 绿色江南公众环境关注中心（以下简称“绿色江南”）作为一家环保公益组织，从2021年开始关注水泥、有色金属等碳放量较高的行业的碳信息披露状况，并发布相关研究报告7。本期报告，绿色江南将继续聚焦作为温室气体重点排放企业之一的水泥行业，通过A股上市水泥公司披露的2023年年报、可持续发展报告（包括ESG以及社会责任报告），及各省级地区的企业环境依法披露系统和企业官网等公开渠道，观察水泥上市公司及其关联企业（股权占比不低于50%）的碳信息披露情况，分析其披露现状与不足，探讨水泥行业在碳信息披露方面的改进方向，提升企业气候信息披露透明度，促进资本向绿色低碳企业倾斜，加速行业绿色转型，为我国实现“双碳”和绿色发展目标贡献力量。 1、研究对象 2024年，中国水泥协会结合水泥产品销量、利润总额、净利润等评选指标对中国水泥上市公司进行综合实力排名，并于5月发布《关于发布2024年中国水泥上市公司综合实力排名的公告》8。绿色江南选取其中的16家A股水泥上市公司，及股权占比超过50%的关联企业作为本期报告的研究对象。 依托国内收录官方权威数据的环境数据公益平台——公众环境研究中心（IPE）建立的蔚蓝地图环境数据库9，及各地区政府部门公布的2023年环境信息依法披露名单，绿色江南选取的关联企业名单共412家（云南除外，云南省企业环境信息依法披露系统10无法访问）。其中，377家关联企业属于水泥（制品）制造行业，其余35家则分别属于危险废物治理、化学农药制造、金属结构制造、粘土砖瓦及建筑砌块制造等行业。 2、上市公司母公司碳信息披露情况 2.16家公司披露温室气体排放量 通过观察，绿色江南发现16家上市公司中有6家温室气体排放总量。除华新水泥之外，其余5家还披露了范围1及范围2的温室气体排放数据。海螺水泥在2024年中国水泥上市公司综合实力排名第一，其温室气体排放总量也是已披露的6家上市公司中最高的。 另外，从汇总数据我们可以看出，16家上市公司均未披露范围3的排放数 据。范围3温室气体排放涵盖了企业价值链上下游的间接排放，包括原材料采购、产品运输、员工通勤等环节，能够全面反映企业在供应链和产品生命周期中的碳足迹。水泥企业核算及披露范围3排放数据，企业可以更精准地识别减排环节，从而推动全价值链的绿色转型。 2.28家公司披露能耗情况 纳入评价的16家上市公司中，有8家披露能耗相关数据。其中，华新水泥仅披露了2023年度的综合能源消耗情况，福建水泥、冀东水泥、宁波富达、宁夏建材和天山股份则仅披露了各类资源消耗情况。除此之外，海螺水泥和中国能建不仅披露了综合能耗数据，还披露了各类资源消耗情况。 2.312家公司披露减碳量 “双碳”背景下，企业在运营过程中采取减排措施不仅有助于降低运营成本、提高能源效率，还有助于提升企业社会责任形象。令人欣喜的是，此次评价的16家水泥上市公司在2024年度均采取了节能减排措施，且其中12家披露了减碳量，12家公司的总减碳量超过2800万吨。 注：1、天山股份的减碳量是根据2022年碳排放量换算而来； 2、塔牌集团、中国能建并未在报告中披露总减碳量，表格中的减碳量为各减排项目对应减碳量之和。 2.45家公司披露减排目标 上市公司设定减排目标是应对气候变化、履行社会责任的重要举措。通过梳 理16家公司发布的报告，我们发现有5家公司设定了减排目标。除宁夏建材、中国能建之外，海螺水泥、华新水泥、天山股份在报告内还披露了2023年减排目标的完成情况，这也更有利于企业衡量各项减排措施取得的成效，以便企业进行更有效的资源分配和战略调整。 2.5小结 水泥行业作为温室气体重点控排行业，其气候信息披露备受关注。从16家水泥上市公司披露内容来看，行业整体碳信息披露水平有所提升11，但披露内容仍存在不均衡、不充分的现象。其中，减碳措施及减碳量披露情况较好，16家公司均披露了减排措施，其中12家公司披露了相关减排数据，占比超过七成， 表明企业已开始重视碳排放管理并采取了一定的减排措施。 然而，温室气体排放、能耗情况、减排目标的披露率均不高，占比均不超过50%。其中，披露能耗相关数据的公司有8家，但披露口径存在差别，无法进行横向对比。披露温室气体排放量的公司仅6家，占比不足四成，且均未披露范围三排放情况，难以全面反映行业产业链碳排放现状。而减排目标披露企业仅为5家，反映出部分企业尚未将节能减排目标纳入战略规划。 从政策层面来看，《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第2号——年度报告的内容与格式》12《可持续发展报告（试行）》13等政策文件的出台，对上市水泥公司气候信息披露提出了更高的要求。然而，目前行业披露情况与政策要求仍存在一定差距，主要体现在披露内容不全面、数据口径不一致等方面。未来，随着政策力度的持续加大和监管体系的不断完善，水泥行业气候信息披露将逐步走向规范化、标准化，为行业绿色低碳转型提供数据支撑。 3、关联企业碳信息披露情况 本期报告涉及的关联企业共412家，其中，天山股份涉及的关联企业数量最多，有179家，而四川双马的关联企业仅1家。需要特别说明的是，因宁波富达的2家关联企业均在云南，而云南省企业环境信息依法披露系统无法访问，因此图8不涉及该上市公司。 通过检索关联企业所在省级行政区的生态环境厅（局）网站，全国碳市场信息网14公开的温室气体重点排放企业名单，以及政府依申请公开获取的名单，绿色江南发现412家关联企业中，有180家属于温室气体重点排放企业。 3.1重点排放企业的披露率超七成 通过重点排放企业在各省级行政区企业环境信息依法披露系统发布的年度环境信息报告，我们发现180家企业中有177家属于水泥行业，且其中有136家水泥企业披露碳排放信息。但同时，我们也发现水泥企业披露的碳信息内容存在一定的差别，106家企业同时披露了2022年及2023年年度碳排放量，2家关联企业同时披露了2021年及2022年度碳排放量，27家企业或披露2022年二氧化碳排放量或披露2023年二氧化碳排放量。另有1家企业未披露碳排放量，但披露了碳配额。 除此之外，安徽怀宁海螺水泥有限公司、巢湖海螺水泥有限责任公司及遵义海螺盘江水泥有限责任公司除披露年度排放量之外，还披露了各类资源消耗产生的碳排放量。冀东水泥黑龙江有限公司则另外披露了单位产品的碳排放量，即产品碳足迹。 不属于水泥行业的3家企业，包括北京生态岛科技有限责任公司、北京电力设备总厂有限公司和镇江宏顺热电有限公司也同时披露了2022年及2023年年度碳排放量。 3.2超一半的非重点排放企业披露碳排放量 根据观察，我们发现不属于重点排放单位的232家企业中有197家企业属于水泥行业，且其中129家水泥企业在年度环境信息报告中披露了碳排放量。123 家企业披露了2022年及2023年年度碳排放量，5家企业仅披露了2022年年度碳排放量，1家企业则仅披露了2023年年度碳排放量。 不属于水泥行业的企业中有3家披露了碳排放量，分别是英德海螺塑料包装有限责任公司、唐山曹妃甸盾石新型建材有限公司和江苏电力装备有限公司。3家均披露了2022年及2023年年度碳排放量。 3.3小结 从披露结果来看，180家温室气体重点排放单位中有139家在其年度环境信息报告中披露了碳排放数据，披露率达到77.2%；而232家非温室气体重点排放单位中，有132家披露了碳排放数据，披露率为56.9%。由此可以看出，温室气体重点排放单位的碳排放信息披露率显著高于非温室气体重点排放单位。这一差异也表明，温室气体重点排放单位在政策要求和监管压力下，更加重视碳排放数 据的公开与透明化。 此外，碳排放数据的披露不仅是企业履行环境责任的重要体现，也是推动绿色低碳转型的基础。温室气体重点排放单位的高披露率反映了其在应对气候变化和实现双碳目标中的积极态度，同时也为政府和社会公众监督企业碳排放行为提供了重要依据。而非温室气体重点排放单位虽然披露率相对较低，但随着政策范围的逐步扩大和政府对低碳发展的日益重视，未来其碳排放信息披露的规范性和透明度也有望进一步提升。 4、沟通与反馈 研究初期，绿色江南在梳理各地区温室气体重点排放单位时，发现山东、辽宁、湖南等12个省份并未公开包括建材行业在内的非发电行业的温室气体重点排放企业名单。绿色江南通过依申请公开的方式向12个省份申请非发电行业的温室气体重点排放企业名单。 截至报告发布，除山西之外的11个省份给出了具体回复。其中，山东、浙江、内蒙古和贵州提供了2023年非发电行业的温室气体重点排放企业名单，陕西提供了2024年非发电行业的温室气体重点排放企业名单。其余6个省份均表示，目前仅发电行业纳入碳排放权交易市场，相关名单已按要求公开。且根据生态环境部发布的《关于做好2023—2025年部分重点行业企业温室气体排放报告与核查工作的通知》15，省级生态环境部门要及时将石化、化工、建材、钢铁、有色、造纸、民航等重点温室气体排放企业名单录入至全国碳市场管理平台，但并未要求公开以上行业的重点排放名单。因此，暂时无法公开/提供非发电行业的温室气体重点排放企业名单。 也因此，虽然180家温室气体重点排放单位中有41家未披露碳排放数据，但致函时，因部分企业所在省份并未公开非发电行业的温室气体重点排放企业名单，绿色江南最终向19家确认属于温室气体重点排放单位且未披露碳排放信息的关联企业所在地区的16家生态环境局进行致函，其中吴忠市的两家企业（吴忠赛马新型建材有限公司、宁夏上峰萌生建材有限公司）属于在2023年环境信息依法披露名单中，但未公开年度环境信息报告。 截至报告发布，绿色江南共收到7家生态环境局的正式回复，均表示会督促企业补充披露2023年的碳排放信息。且经绿色江南核实，已有5家企业以临时披露的形式披露了碳排放信息。除此之外，吴忠赛马新型建材有限公司公开了2023年年度环境信息报告，而宁夏上峰萌生建材有限公司不仅公开了2023年年度环境信息报告，还披露了温室气体排放量。 （2）华新水泥（鹤峰）民族建材有限公司 （3）亚泰集团哈尔滨水泥（阿城）有限公司