信用债异常成交跟踪

摘要

根据Wind数据，折价成交个券中，“22国通债”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交个券中，“22万科07”估值价格偏离程度靠前；净价上涨成交二永债中，“24建行二级资本债02B”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“25浙商银行债01B”估值价格偏离幅度靠前；成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。信用债估值收益变动主要分布在[-10,-5)区间。非金信用债成交期限主要分布在2至3年，其中0.5年内品种折价成交占比最高；二永债成交期限主要分布在4至5年，各类期限品种折价成交占比多为0值。分行业看，电力设备行业的债券平均估值价格偏离最大。

关键数据

• 折价成交个券：“22国通债”估值价格偏离幅度最大（-0.101%）。
• 净价上涨个券：“22万科07”估值价格偏离程度最高（1.719%）。
• 二永债：“24建行二级资本债02B”估值价格偏离幅度最大（0.621%）。
• 商金债：“25浙商银行债01B”估值价格偏离幅度靠前（0.449%）。
• 高收益个券：地产债成交收益率高于10%，其中“22万科07”收益率最高（19.93%）。
• 估值收益变动：主要分布在[-10,-5)区间。
• 非金信用债成交期限：主要分布在2至3年，0.5年内品种折价成交占比最高。
• 二永债成交期限：主要分布在4至5年，各类期限品种折价成交占比多为0值。
• 行业偏离：电力设备行业债券平均估值价格偏离最大。

研究结论

• 信用债市场整体估值偏下方，折价成交个券较多，高收益个券主要集中在地产债。
• 非金信用债成交期限偏好2至3年，二永债成交期限偏好4至5年。
• 电力设备行业债券估值偏离较大，需关注行业风险。

风险提示

1. 统计数据偏差或遗漏：报告基于CFETS、交易所债券成交数据进行统计，可能存在偏差或遗漏。
2. 高估值个券出现信用风险：估值价格偏离较大的个券，需关注其主体资质变化。