11月28日信用债异常成交跟踪

2024年11月28日 11月28日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“24红开投”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“24诚通控股MTN007B”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“24天津银行二级资本债01”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“24赣州银行小微债”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在2-3年，其中0.5年内品种折价成交占比最高； 二永债成交期限主要分布在4-5年，其中1年内品种折价成交占比最高。分行业看，食品饮料行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 大幅折价个券成交跟踪 表1：折价成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24红开投 2.14 -0.29 103.12 14.43 4.43 4.29 AA- AA 城投 5830 24洛旅V5 2.96 -0.19 99.97 10.16 3.16 3.06 AA- AA+ 城投 1000 24商丘03 2.92 -0.17 101.09 6.00 2.61 2.55 AA(2) AA+ 城投 2005 24中荆投资PPN002 4.73 -0.16 98.74 3.75 2.99 2.95 AA AA+ 基础化工 590 21许昌02 5.78 -0.15 99.02 5.63 2.74 2.68 AA(2) AA+ 城投 1473 24驻产03 4.83 -0.13 100.69 2.96 3.31 3.28 AA(2) AA+ 城投 2514 24市北02 4.59 -0.13 100.19 5.14 2.27 2.22 AA(2) AA+ 城投 10028 24成凯02 4.67 -0.13 98.46 2.92 2.96 2.93 AA(2) AA 城投 19651 24黄石城投PPN002 2.58 -0.13 100.05 5.09 2.57 2.52 AA(2) AA 城投 8000 24金水02 4.76 -0.12 93.22 2.96 5.30 5.27 AA- AA+ 城投 428 24泾河01 4.56 -0.12 98.32 2.92 3.79 3.76 AA- AA 城投 2998 24邹城资产PPN002 4.54 -0.12 100.23 2.93 4.19 4.16 AA- AA+ 城投 1012 24商丘发展MTN001(项目收益) 9.96 -0.12 100.60 4.17 2.57 2.53 AA(2) AA+ 城投 1000 24城资03 4.44 -0.12 102.43 2.90 4.15 4.13 AA- AA+ 城投 4648 24潍西01 4.55 -0.12 95.64 2.93 5.09 5.06 AA- AA 城投 550 24城资01 4.40 -0.11 101.90 2.89 4.14 4.11 AA- AA+ 城投 209 24延安02 4.25 -0.11 100.45 2.94 3.38 3.35 AA(2) AA+ 城投 3016 23临财02 5.52 -0.11 108.56 3.92 2.68 2.64 AA(2) AA+ 非银金融 538 24延安01 4.18 -0.11 101.59 2.94 3.37 3.34 AA(2) AA+ 城投 6100 24巴中04 4.38 -0.11 101.79 2.89 4.49 4.46 AA- AA 城投 3753 23海河02 3.96 -0.10 108.19 2.83 3.73 3.71 AA- AA 城投 2160 23巴中03 1.91 -0.10 107.35 5.28 3.50 3.45 AA- AA 城投 1930 22遂天01 3.05 -0.09 111.63 3.07 3.42 3.38 AA- AA 城投 557 23空港04 2.05 -0.09 101.16 8.82 2.86 2.77 AA(2) AA 城投 1520 24延安城投MTN002 4.31 -0.09 103.12 2.31 3.36 3.33 AA(2) AA+ 城投 2058 24潍西02 2.86 -0.09 100.62 3.46 4.26 4.23 AA- AA 城投 2002 23临财01 5.33 -0.09 111.34 2.65 2.85 2.82 AA(2) AA+ 非银金融 1792 23萍乡创投债 6.08 -0.09 103.87 4.04 2.58 2.54 AA(2) AA+ 综合 1033 23皖供02 3.93 -0.08 101.45 4.48 4.10 4.06 AA AA+ 综合 2786 23椒江国资MTN001 3.88 -0.08 102.67 4.07 2.07 2.03 AA(2) AA+ 城投 6165 19西咸02 1.95 -0.08 101.46 4.05 2.72 2.68 AA(2) AAA 城投 2027 24商丘发展MTN002 1.92 -0.08 100.67 4.06 2.47 2.43 AA(2) AA+ 城投 302 23邹城资 5.14 -0.07 111.07 2.36 3.66 3.64 AA- AA+ 城投 3332 24商丘发展PPN003 1.89 -0.07 100.05 4.05 2.51 2.47 AA(2) AA+ 城投 4400 23富湾01 3.40 -0.06 106.04 1.91 2.33 2.31 AA AA+ 城投 159 24北仑02 4.98 -0.06 100.04 2.16 2.19 2.17 AA AA+ 城投 12995 24联投08 2.98 -0.06 100.26 2.16 2.49 2.47 AA AAA 城投 3000 24武义02 2.98 -0.06 100.18 2.15 2.29 2.27 AA AA+ 城投 5000 24三明01 2.98 -0.06 99.98 2.15 2.29 2.27 AA AA 城投 3002 22金堂01 4.58 -0.06 108.47 2.18 3.92 3.89 AA- AA 城投 51 资料来源：Wind，国投证券研究中心 大幅正偏离个券成交跟踪 表2：净价上涨个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24诚通控股MTN007B 14.27 0.48 106.18 -4.18 2.62 2.66 AAA- AAA 综合 6994 24诚通控股MTN009A 14.30 0.48 107.01 -4.18 2.62 2.66 AAA- AAA 综合 6410 24诚通控股MTN012B 29.41 0.44 108.40 -2.30 2.80 2.82 AAA- AAA 综合 3258 24诚通控股MTN010A 19.36 0.41 106.97 -2.82 2.76 2.79 AAA- AAA 综合 14990 24诚通控股MTN004B 19.17 0.40 109.33 -2.84 2.76 2.78 AAA- AAA 综合 19759 24诚通控股MTN003B 19.15 0.40 110.07 -2.84 2.76 2.78 AAA- AAA 综合 2203 19津投06 4.25 0.39 107.91 -10.18 2.98 3.08 AA AAA 城投 2142 24青莱03 6.68 0.39 93.35 -6.42 3.84 3.90 AA(2) AA 城投 219 24晋能煤业MTN011 9.69 0.38 93.93 -4.40 3.07 3.12 AA AAA 煤炭 937 24豫航空港MTN018 4.79 0.37 99.52 -8.50 3.18 3.26 AA(2) AAA 城投 3930 23国新控股MTN001B 18.56 0.37 115.54 -2.66 2.53 2.56 AAA AAA 非银金融 11498 24豫航空港MTN016 4.72 0.37 97.89 -8.38 3.18 3.26 AA(2) AAA 城投 5867 24中化股MTN004 29.68 0.37 96.15 -1.80 2.77 2.79 AAA- AAA 综合 1924 24云港Y1 4.69 0.36 97.97 -8.29 3.27 3.36 AA(2) AA+ 交通运输 388 24津城建MTN023 4.55 0.34 99.09 -8.15 3.05 3.13 AA AAA 城投 1985 24津投21 4.57 0.34 98.48 -7.97 3.05 3.13 AA AAA 城投 8799 24诚通控股MTN013A 9.48 0.33 103.34 -4.00 2.47 2.51 AAA- AAA 综合 10334 24诚通控股MTN011A 9.39 0.33 103.39 -4.00 2.47 2.51 AAA- AAA 综合 1033 24诚通控股MTN007A 9.27 0.32 104.25 -4.00 2.47 2.51 AAA- AAA 综合 2084 24常国01 4.96 0.32 100.28 -6.98 2.72 2.79 AA(2) AA 城投 5029 24诚通控股MTN005A 9.19 0.32 105.12 -3.99 2.47 2.51 AAA- AAA 综合 9435 24上合05 4.73 0.31 98.90 -7.07 2.71 2.78 AA(2) AA+ 城投 1983 24津保09 4.73 0.31 96.51 -7.05 3.59 3.66 AA- AAA 城投 574 24云铁01 4.69 0.31 93.55 -7.05 4.03 4.10 AA- AA+ 城投 1771 24定城01 4.75 0.30 99.56 -7.05 3.60 3.67 AA- AA- 城投 8016 24青莱01 4.65 0.30 98.27 -7.07 3.36 3.43 AA(2) AA 城投 7813 24津城建MTN030 6.69 0.30 93.96 -4.98 3.50 3.55 AA AAA 城投 4685 24张店04 4.57 0.30 100.39 -7.08 3.20 3.27 AA(2) AA+ 城投 2997 24港投02 4.52 0.30 98.82 -7.08 3.30 3.37 AA(2) AAA 城投 1455 20兴安债 2.56 0.29 62.41 -20.54 5.20 5.40 A+ AA 城投 967 24商古06 4.51 0.29 101.23 -7.08 3.05 3.12 AA(2) AA 城投 8005 23诚通控股MTN003 8.71 0.29 108.79 -3.91 2.47 2.50 AAA- AAA 综合 6510 24津城建MTN025 6.59 0.29 98.12 -4.94 3.47 3.52 AA AAA 城投