楼市成交又改善

二手房方面，本周（3月21-27日）15城成交面积由持平转增，环比增长9%。环比略强于过去两年同期水平，2023、2024年同期成交面积环比均增长约6%。本周成交面积相当于2024年周成交高点的82%，好于其他年份的同期水平。具体来看，本周15城二手房成交同比增长32%，增幅微扩（前一周为29%），较2023年同期增长6%。月度同比来看，3月1-27日二手房成交也好于往年，同比增长37%，较2023年小幅增长3%。 京沪深周成交面积环比由增长转小幅下降，二线城市由持平转增，而三线城市则由降转增。京沪深周成交面积环比小幅下滑1%，相当于去年高点的86%。其中，深圳环比下降14%，上海下降1%，而北京环比增长5%。二线城市环比增长10%，相当于去年高点的79%，其中南宁、青岛、苏州环比分别增长46%、43%、31%，杭州、厦门环比分别小幅增长3%、1%，而成都环比小幅下滑2%。三线城市环比增长22%，江门大幅增长128%，佛山、东莞、扬州增幅介于11%-24%。同比来看，京沪深、二线城市分别同比增长44%、32%，维持高增速（前一周增幅分别为45%、30%）。 新房方面，本周50城成交面积环比增长26%，较上周增幅（34%）收窄，也弱于2024年同期（+34%）。周成交面积相当于去年高点的81%，同比强于2024年，但弱于2023年。具体来看，本周新房周成交较2024年同期增长4%（前一周为10%），而较2023年同期下滑34%。月度同比来看，3月1-27日新房成交好于24年，同比增长6%，但较2023年仍大幅下滑39%。 京沪深、二线、三线城市周成交面积环比均高增。京沪深周成交环比增长35%，其中北京增幅最高，环比增长44%，上海增长36%，而深圳小幅下滑2%。二线、三线城市周成交环比分别增长23%、30%。二线城市中，武汉、成都、杭州、苏州、南宁表现较好，环比增幅介于22%-89%，而济南、青岛环比分别下滑41%、1%。三线城市中，东莞、温州涨幅较大。同比来看，京沪深维持高增速，增长30%（前一周增幅为33%），三线城市由降转增，增长6%（前一周下滑3%）。而二线由增转降，下滑7%（前一周增长10%）。 风险提示 地产政策出现超预期调整。以旧换新政策落地不及预期。 联系人：洪青青邮箱：hongqq@hx168.com.cn 分析师：黄晓曦邮箱：huangxx1@hx168.com.cnSAC NO：S1120524040002 资料来源：WIND，华西证券研究所 资料来源：WIND，华西证券研究所 京沪深观察|二手房周成交面积环比小幅下滑，新房持续增长 3月第三周（3月21-27日）京沪深二手楼市周成交面积环比由增长转小幅下滑，新房环比增长（连增两周）。 二手房方面，京沪深整体周成交面积环比小幅下滑1%（上一周为增长7%），深圳、上海环比降幅 分别为14%、1%，北京环比增长5%。与去年高点相比，上海处于较高位，达到94%，北京、深圳分别为83%、66%。 新房方面，京沪深整体周成交面积环比增长35%（上一周增幅同样为35%），北京增幅达到44%，上海增长36%，而深圳小幅下滑2%。与去年高点相比，北京达91%，上海新房周成交升至中位，达58%，深圳仍处低点，相当于2024年高点的35%。 杭州新房成交持续升温，二手房已经连续三周突破去年高点。本周新房、二手房周成交面积环比分别增长63%、3%，分别相当于2024年高点的35%、108%。 成都二手房、新房成交面积环比分化，本周二手房周成交面积环比下滑2%，新房增长22%，分别相当于2024年高点的80%、63%。 资料来源：WIND，华西证券研究所 资料来源：WIND，华西证券研究所 资料来源：WIND，华西证券研究所 资料来源：WIND，华西证券研究所 资料来源：WIND，华西证券研究所 资料来源：WIND，华西证券研究所 资料来源：WIND，华西证券研究所 资料来源：WIND，华西证券研究所 资料来源：WIND，华西证券研究所 资料来源：WIND，华西证券研究所 房价观察|3月17-23日北京、上海二手房挂牌价环比均下滑 我们主要观察二手房价，因新房价格受推盘区域影响，波动往往较大。本周更新的是Wind披露的二手房出售挂牌价指数（周度）。 3月17-23日，北京、上海二手房周挂牌价环比下滑0.17%、0.05%。与去年“924”政策前一周相比，北京、上海二手房挂牌价仍然均下滑，降幅分别为3.7%、0.3%。 资料来源：WIND，华西证券研究所 分析师承诺 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 评级说明 行业评级标准 华西证券研究所： 地址：北京市西城区太平桥大街丰汇园11号丰汇时代大厦南座5层网址：http://www.hx168.com.cn/hxzq/hxindex.html 华西证券免责声明 华西证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具备证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司签约客户使用。本公司不会因接收人收到或者经由其他渠道转发收到本报告而直接视其为本公司客户。 本报告基于本公司研究所及其研究人员认为的已经公开的资料或者研究人员的实地调研资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载资料、意见以及推测仅于本报告发布当日的判断，且这种判断受到研究方法、研究依据等多方面的制约。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及预测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息始终保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者需自行关注相应更新或修改。 在任何情况下，本报告仅提供给签约客户参考使用，任何信息或所表述的意见绝不构成对任何人的投资建议。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告视为做出投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在任何情况下，本报告均未考虑到个别客户的特殊投资目标、财务状况或需求，不能作为客户进行客户买卖、认购证券或者其他金融工具的保证或邀请。在任何情况下，本公司、本公司员工或者其他关联方均不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告而导致的任何可能损失负有任何责任。投资者因使用本公司研究报告做出的任何投资决策均是独立行为，与本公司、本公司员工及其他关联方无关。本公司建立起信息隔离墙制度、跨墙制度来规范管理跨部门、跨关联机构之间的信息流动。务 请投资者注意，在法律许可的前提下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的前提下，本公司的董事、高级职员或员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 所有报告版权均归本公司所有。未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容，如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处为华西证券研究所，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。