核心观点
3月下旬国内强冷空气对电力需求提振有限,4月气温回暖居民用电需求季节性走弱。第二产业(地产、基建)表现偏弱,受国内外利空因素压制,用电需求增长有限。动力煤市场供应宽松,价格维持低位运行。水情方面,三峡水库入库流量环比下降,但出库流量增加,后续水电发力情况需关注。
关键数据
- 动力煤:秦皇岛港5500K报价667元/吨,库存682万吨,价格企稳。
- 三峡水库:入库流量5800立方米/秒(周环比降18.3%),出库流量9320立方米/秒(周环比降10.4%)。
- 电力价格:广东发电侧日前申报平均成交电价326.09厘/千瓦时(周环比降4.6%)。
研究结论
4月居民取暖需求季节性下滑,第二产业用电需求增长有限,动力煤价格低位运行,国内电力价格窄幅震荡。