AI周观察：服务器eSSD仍处于库存调整阶段，二月消费电子表现良好

摘要

• AI应用热度：ChatGPT和Gemini因新模型及功能发布，访问量环比增长约15%；国内ChatGLM受益于新模型发布，环比激增超100%。即梦 AI发布3.0版本，提升中文文字和图像生成能力；Runway推出Gen-4模型，强调媒体生成的世界一致性；阿里云通义千问Qwen2.5-Omni模型登顶Hugging Face榜单，支持多模态输入及实时文本语音输出。
• 存储市场：存储厂商加大HBM产能扩展力度，同时收紧低阶DRAM产能，HBM在整体DRAM产能中的比重将进一步上升。预计2025年服务器DDR5的供应将显著增长。服务器DDR5与DDR4之间的价差预计将逐步收窄。本周Flash Wafer的周度涨跌幅环比收窄，原厂eSSD价格预计在二季度将趋于平稳。
• SK海力士技术：SK海力士正在研发混合键合技术，预计最早应用于HBM4E，通过减少HBM堆叠DRAM间隙，提高带宽、功率效率和集成度，降低功耗。该技术还可扩展到3D DRAM和NAND Flash，但商业化仍需时间。
• 高通骁龙8s Gen4：高通宣布正式第四代骁龙8s Gen4移动处理器，多家手机OEM厂商将在未来几个月内发布搭载该芯片的新机。骁龙8s Gen4基于台积电4nm打造，性能较上一代产品提升显著。高通在与联发科的竞争中仍具优势，但需关注苹果自研基带芯片对其收入的影响。
• 中国智能手机市场：2025年2月，中国智能手机销量达到约1571万台，同比增长5.11%。小米、华为、苹果、OPPO、荣耀排名前五。随着消费电子补贴政策实行，市场预计将继续复苏。
• PC市场：2月国内PC市场销量回暖，台式机销量同比增长39%，笔电销量同比增长25%。

风险提示

1. 芯片制程发展与良率不及预期
2. 中美科技领域政策恶化
3. 智能手机销量不及预期